O top 50 da indústria de gestão de ativos a nível mundial

O património gerido pelas 500 principais gestoras de fundos a nível mundial abrandou o seu crescimento. O incremento em 2014 foi de apenas 2%, o que – isso sim – é suficiente para que o volume de ativos alcance um novo máximo, até aos 78,1 biliões de dólares, face aos 76,4 biliões do final de 2013. São dados do estudo realizado todos os anos pela consultora Towers Watson em colaboração com a Pensions & Investments que mostra que, apesar desta desaceleração no ritmo de crescimento, as entidades somaram quase 30 biliões de dólares ao seu património desde 2004. Também é muito importante assinalar que durante os últimos 10 anos o número de gestoras de fundos independentes duplicou, até ao ponto de constituir a maioria do top 20 e superar tanto as entidades bancárias, como as seguradoras, cujo número desceu durante este período.

Por nacionalidade a maioria das gestoras de investimento situadas entre os 20 maiores do mundo tem sede nos EUA (11), chegando a representar quase dois terços de todo o património. Os ativos das gestoras norte-americanas cresceram no ano passado. O património das europeias e japonesas baixaram. BlackRock, Vanguard e State Street são, por esta ordem, as entidades que no final do ano passado contavam com um maior volume de ativos geridos, a nível mundial. Os que mais avançaram no ranking nos últimos cinco anos (incluídos os que proveem de fusões e aquisições) são a Macquarie Group (passa do posto 116 para o 50), a Sumitomo Mitsui (avança do posto 79 para 36), a Affiliated Managers Group (sobe do 76 para o 35), a Dimensional Fund Advisors (escala 41 lugares ao passar do posto 90 para o 49), a Aberdeen (avança 30 e passa do 70 para o 40), a Standard Life (do 74 para o 46), a New York Life Investments (do 67 para o 42), Schroders (do 68 para o 44), a Mitsubushi Financial (de 52 para o 32) e a Principal (do 58 para o 39).

De acordo com o relatório, os ativos tradicionais representam quase 80% do património gerido (45% em ações, 34% em obrigações), o que supõe um aumento de 12% comparativamente com o ano anterior. Desde 2004, o volume das principais entidades especializadas em gestão passiva cresceu cerca de 13% anuais face aos 5% anuais do top 500, no seu conjunto para o mesmo período. Em 2014 a gestão passiva, entre as principais gestoras a nível mundia,l aumentou cerca de 12% até alcançar um novo máximo de mais de 15 biliões de dólares, face aos 4,6 biliões de dólares de há uma década. Neste sentido, David Cienfuegos, diretor de investimentos da Towers Watson Espanha, assegura “ter visto pela primeira vez um crescimento dos ativos entre as gestoras de maior e menor tamanho, e não tanto nas de tamanho médio”.

Segundo explica, as entidades de gestão passiva são as maiores beneficiárias entre as grandes, enquanto que as gestoras mais pequenas estão a atrair uma maior proporção de mandatos de gestão ativa, à medida que ampliam os seus recursos e se tornam mais competitivas. Neste sentido, convém avisar os investidores que examinem com cuidado as propriedades de alguns destes produtos passivos e não se esqueçam que estes não substituem as habilidades de gestão de investimentos para criar alfa, nem as capacidades reais de gestão de riscos da gestão ativa, embora sejam difíceis de controlar”. Para o especialista, o contexto atual apresenta uma oportunidade para as gestoras de investimento inovadoras e com capacidade de adaptação. 

Fonte: Towers Watson e Pensions & Investments com dados do final de 2014