Duarte Ferreira, gestor de carteiras na CA Gest, destaca que o crescente otimismo quanto à resiliência da economia americana tem contrastado com alguma desilusão quanto à evolução da economia europeia.
O Chart of the Week é da autoria de Duarte Ferreira, gestor de carteiras na CA Gest.
No gráfico da semana, destaca-se a divergência entre as projeções de crescimento económico para os EUA e para a zona euro, com impacto direto na reavaliação dos cortes das taxas de juro previstos para os respetivos bancos centrais em 2024.
De facto, o crescente otimismo quanto à resiliência da economia americana tem contrastado com alguma desilusão quanto à evolução da economia europeia. Esta situação tem contribuído para o alargamento do spread entre as yields norte-americanas e alemãs, spread este que chegou a tocar nos 220 pontos recentemente, alimentando a crença de que o Banco Central Europeu poderá avançar para os primeiros cortes de juros mesmo que a Reserva Federal norte-americana opte por esperar mais algum tempo.
Christine Lagarde, presidente do BCE, tem defendido a independência da instituição face às decisões da Fed. Embora a postura política do BCE seja de data dependency, a reunião de junho, para a qual é descontado o primeiro corte de juros, ajudará a aferir se o caminho de política monetária seguirá, de facto, indiferente ao que fizerem Jerome Powell e seus pares.