O Chart of the Week desta semana é da autoria de Raul Póvoa, da gestão de ativos da Invest Gestão de Ativos)
Fonte: London Business School, Elroy Dimson, Paul Marsh e Mike Staunlon
Um dos gráficos que me chamou a atenção esta semana foi o número record de dias que o índice VIX, que mede a volatilidade implícita do Índice S&P 500, levou a convergir para a média histórica. Esta foi a reversão mais rápida das últimas 13 crises que, em média, duram 92 dias úteis. A taxa média de longo prazo para o VIX é de 20%.
Após um período grande de volatilidade reduzida, o índice VIX disparou, para valores acima de 50%, tendo atingido o valor máximo de 50.30% a 6 de Fevereiro. Foram precisos apenas sete dias de negociação para o índice VIX reverter para a sua média após o "February Funk" deste ano.
Segundo o estudo da London Business School, dos Professores Elroy Dimson, Paul Marsh e Mike Staunlon, o aumento de volatilidade implícita apenas ajuda a prever a volatilidade de curto prazo, e não ajuda a estimar o retorno futuros das acções. Em casos de aumento significativos de VIX, os retornos anuais nos períodos seguintes foram positivos. Veja-se o gráfico abaixo.
Fonte: London Business School, Elroy Dimson, Paul Marsh e Mike Staunlon
