Segundo Luís Dias, gestor na Square AM, as taxas Euribor já estão a refletir a hipótese de um corte de 50 pontos base já em dezembro por parte do BCE, tendo esta caído para mínimos de dois anos no prazo a 12 meses.
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As descidas verificadas no dia 13 de novembro na Euribor a três, a seis e a 12 meses para novos mínimos, a taxa a três meses, que recuou para 3,023%, continuou acima da taxa a seis meses (2,779%) e da taxa a 12 meses (2,495%), são consistentes com a direção/intensidade verificada no BCE face à evolução da inflação.
Contrariamente ao que se vinha a observar e prever - a gradual e lenta descida de juros - verifica-se agora uma forte inflexão descendente, contrariando, no seu entender, o risco de inflação demasiado baixa.
O BCE passou a ter pressa de baixar as taxas de juro, dizem os analistas que veem sinais de uma “inversão de marcha assinalável” nas últimas declarações de responsáveis da autoridade monetária. Se o discurso, até aqui, fazia prever uma descida lenta e gradual das taxas de juro, nos últimos dias os mercados financeiros passaram a antecipar um ritmo mais rápido, incluindo um possível corte de 50 pontos base já em dezembro. As taxas Euribor já estão a refletir essa hipótese, caindo para mínimos de dois anos no prazo a 12 meses.
Esta política mais agressiva, agora adotada, é defendida não só pelo Governador do Banco de Portugal, mas também por alguns dos seus pares europeus, que entre eles consideram assegurada a trajetória em direção ao alvo dos 2%, e até ultrapassado no médio prazo.
As taxas Euribor desceram a 3, a 6 e a 12 meses para novos mínimos desde abril e janeiro de 2023 e outubro de 2022. Fonte: Euribor-rates.eu
É opinião genericamente aceite que a autoridade monetária poderá estar a demorar na sua atuação, e como tal perdendo eficácia. Não surpreende assim que estas vozes se façam ouvir no sentido de cortes mais rápidos visando o impulsionar da economia e evitar níveis demasiado baixos para a inflação.
Os mais recentes resultados disponíveis, nomeadamente o (PMI), sobre a atividade económica na zona euro, apontam para uma estagnação do crescimento económico, em níveis baixos num futuro próximo.
O Index (PMI), é um importante indicador da atividade económica e bastante próximo da atividade económica já que se baseia em dados reais. Este indicador, obtido por meio de inquéritos às empresas sobre dados concretos da sua atividade, tipicamente reflete expansão económica quando o seu valor está acima de 50, e em tendência de subida. O valor, agora publicado pela S&P, subiu apenas uma décima para 49,7 pontos em outubro, pelo que o sinal é claramente de contração da atividade económica.
Vamos ficar assim de olho na evolução das Taxas Euribor e tentar perceber a evolução macroeconómica.
