O Esta semana vou estar de olho... é da autoria de José Valente, CESGA, portfolio manager da Crédito Agrícola Gest.
Desde 1960, o limite legal (teto) imposto à dívida federal norte-americana foi suspenso ou revisto aproximadamente 78 vezes, sendo que durante a última década observámos por seis vezes este impasse. Em 2011, em particular, ficou na retina como o episódio que originou maior volatilidade nos mercados financeiros. Nesse ano, a questão central recaiu no aumento súbito da probabilidade de um default técnico e respetivas repercussões, facto este a que não foi alheio o downgrade de uma agência de rating.
Como seria expectável, foi uma questão ultrapassável pese embora a fricção entre os dois maiores partidos com presença no Congresso norte-americano. Esta tensão deixa-nos de sobreaviso face às fragilidades que ameaçam um dos pilares da economia global. Uma década após esse maior impasse, podemos estar prestes a experienciar um movimento semelhante com implicações na volatilidade dos mercados financeiros, tanto mais que desde 2011 os investidores tendem a considerá-lo como uma não questão! A solução desejável caso não possa ser atingida na forma bipartidária, será conseguida na prática por o voto maioritário democrata que pode contornar este impasse através de uma reconciliação orçamental evitando assim o primeiro default técnico nos Estados Unidos da América.
