Investimento responsável: a melhor forma de reforçar os retornos e contribuir para a sociedade

(TRIBUNA de Bram Bos, Gestor de portefólio de green bonds na NN Investment Partners. Comentário patrocinado pela NN Investment Partners.)

Na NN Investment Partners (NN IP) vemos o investimento responsável como a melhor forma de reforçar os retornos ajustados ao risco e contribuir para a sociedade como um todo. Acreditamos que as empresas com práticas empresariais sustentáveis e altos padrões de governo corporativo vão tornar-se as histórias de sucesso do futuro.

Temos mais de 20 anos de experiência em aplicar critérios ambientais, sociais e de bom governo corporativo nas nossas estratégias de investimento e gestão de ativos para um diverso grupo de clientes no mundo todo. Focamo-nos no investimento responsável para ajudar os nossos clientes a alcançar os seus objetivos de investimento responsável, entregar retornos e ajudar a construir um futuro sustentável, ao aplicar uma estratégia de investimento responsável, transparente e integrada. Atualmente os critérios ESG são sistematicamente integrados na maioria (66%) dos ativos sob gestão (AuM) da NN IPs, num total de 176 mil milhões de euros. Isto inclui ativos que gerimos nas nossas estratégias Sustainable and Impact.

Investimento de impacto

O investimento de impacto aborda os desafios ambientais e sociais mais urgentes em setores como a energia, a agricultura, a conservação, os cuidados de saúde e a educação. Na NN IP, focamo-nos em empresas que oferecem soluções inovadoras e retornos financeiros e sociais atrativos. Temos estratégias de impacto em ações e obrigações que têm como alvo um impacto positivo no contexto dos 17 Objetivos de Desenvolvimento Sustentável das Nações Unidas (ODS) que incorporam muitos temas de impacto social por isso, oferecem um excelente caminho para a criação de valor para a sociedade e para os investidores.

O que são green bonds?

As características financeiras das green bonds (estrutura, risco e retornos) são semelhantes às obrigações tradicionais. Podem ser corporativas – ou relacionadas com o governo-, variam na qualidade de crédito desde investment grade a non-investment grade, diferem em maturidades (curto prazo ou longo prazo) e têm vários tipo de taxas de juro e yields. A principal diferença está nos rendimentos. As green bonds são instrumentos financeiros cujos rendimentos são predominantemente utilizados para parcial ou inteiramente (re)financiar novos e/ou projetos relacionados com o ambiente já existentes.

Mercado de crescimento

O Banco de Investimento Europeu (BIE) emitiu a primeira green bonds em 2007, mas o mercado só começou mesmo a crescer em 2013/2014, quando os primeiros Princípios para Títulos Verdes foram publicados. Desde então, o mercado cresceu, com os emitentes a levantar quase tanta dívida na primeira metade de 2019 quanto em 2018 inteiro. Isto fez aumentar o valor do mercado global de green bonds para 460 mil milhões de euros, com referência a setembro de 2019, até 335 mil milhões no fim de 2018. Esta atividade recorde foi marcada por emissões substanciais por parte de empresas e emitentes soberanos, criando uma oferta estável de green bonds e melhorando a atividade de negociação no mercado secundário.

A NN IP tem estado ativa no mercado de green bonds desde 2014. Naquela altura, notámos que os investidores não enfrentaram custos adicionais ao investir em green bonds. De facto, alocar a estas obrigações permite aos investidores reduzir a pegada de carbono dos seus portefólios de fixed income sem sacrificar a liquidez e os retornos. Com um nível maior de compromisso com os emissores e requisitos de relatórios mais rigorosos, estas obrigações oferecem uma melhor governança e uma maior transparência.

A estratégia NN Investment Partners Green Bond

 A NN IP é um dos maiores participantes em termos de fundos de obrigações abertos. O nosso “dark green” e a nossa abordagem de investimento assegura que procuramos projetos que contribuem consideravelmente para os ODS da ONU, particularmente a mitigação das alterações climáticas e adaptação às mudanças climáticas. Também estamos empenhados em excluir oportunidades de investimento que sejam prejudiciais para os nossos objetivos de sustentabilidade e usamos GBP para verificar que os temas que selecionamos se qualificam para investir. A nossa equipa de green bonds avalia a obrigação e a empresa, e reúnem-se e comprometem-se com os emissores no portefólio para perceber como é que as green bonds encaixam na estratégia da empresa e para avaliar como é que os projetos serão desenvolvidos. Finalmente, temos um verdadeiro universo global de investimento em green bonds e estamos empenhados em localizar e investir em oportunidades promissoras onde quer que estejam localizadas.

O fundo NN (L) Green Bond investimento principalmente em green bonds de alta qualidade (com avaliações entre AAA e BBB-), sobretudo denominadas em euros. A estratégia desfrutou de um forte e estável track record. É medido face ao Bloomberg Barclays MSCI Euro Green Bond Index, e desde a sua criação, atingiu uma outperformance anualizada face ao benchmark de 0,63% (4,25% para o nosso fundo Green Bond, verus 3,62% para o benchmark, com referência ao fim de julho de 2019). Também está no top decil entre o seu grupo de pares. Em julho de 2019, o fundo ultrapassou o objetivo dos mil milhões de euros em ativos sob gestão. Com o seu tamanho atual de 1,03 mil milhões, o fundo poupa 545,505 toneladas de CO2 anualmente.

Nos últimos anos, vimos a importância do investimento ESG aumentar e particularmente o investimento de impacto à medida que os investidores se tornam mais consistentes do potencial do impacto das suas escolhas. À medida que o mundo onde vivemos se torna mais conectado e os investidores podem mais facilmente saber para onde vai o seu dinheiro, acreditamos que o investimento de impacto vai continuar a florescer e as green bonds são uma excelente forma de gerar retornos atrativos ajustados ao risco enquanto temos um impacto positivo.