TRIBUNA de Elena Villalba, diretora-geral, Mirabaud Asset Management. Comentário patrocinado pela Mirabaud Asset Management.
Na Mirabaud Asset Management acabámos de pôr no mercado a estratégia Mirabaud Global Climate Bond Fund, um fundo de obrigações cujo objetivo é gerar uma atrativa rentabilidade no longo prazo com uma baixa volatilidade, unido a uma abordagem centrada no cumprimento dos objetivos climáticos do Acordo de Paris, com os quais está alinhada a política de investimento responsável do Grupo Mirabaud.
A nova estratégia engloba emissores globais com um alto nível de compromisso com a redução de emissões e a neutralidade de carbono a longo prazo, tanto dentro como fora do crescente mercado de obrigações verdes.
O Mirabaud Global Climate Bond Fund, denominado em euros, permitirá ao investidor capturar as oportunidades que oferece a transição energética, através de uma estratégia híbrida que combina de maneira ótima as obrigações verdes e os emissores corporativos que estejam a avançar positivamente de forma sustentável, em linha com os objetivos do Acordo Climático de Paris. Ao não estar limitado unicamente ao mercado de obrigações verdes, os nossos gestores podem aceder a mais emissores no universo das obrigações, o que oferece diversificação e oportunidade. Com esta abordagem dual suportamos a transição para um mundo com baixas emissões de carbono e maximizamos o investimento para o compromisso ambiental.
No âmbito das obrigações verdes, que formam pelo menos 51% da carteira do fundo, centramo-nos nos que se emitem explicitamente para investimentos relacionados com o clima e com as baixas emissões de carbono. Para o investimento em emissões de obrigações que lideram a transição energética, selecionaremos os que estão bem encaminhados para cumprir o objetivo de temperatura do acordo de Paris de menos de 2.º C assim como os que estão na vanguarda da transição para zero emissões líquidas para 2050. Inicialmente os setores com maior peso serão os de utilities, imobiliário e energético.
Com uma abordagem temática bottom-up, o fundo pretende gerir de forma ativa o risco de crédito e a duração, aproveitando ao mesmo tempo as diferentes oportunidades no universo das obrigações. Para potenciar ao máximo esta faceta, o fundo conta com a flexibilidade quanto ao investimento em zonas geográficas, setores e ativos globais: investment grade, high yield, mercados emergentes, soberanos e convertíveis. O rating médio da carteira modelo é de BBB, a sua duração é de 6,79 anos e yield to maturity é de 2,46%.
O fundo utiliza o Barclays Global Aggregate Bond Index como índice de referência.
O processo de investimento que aplica a equipa da Mirabaud AM parte da identificação do momento no qual nos encontramos no ciclo económico para gerir o risco. A partir daí, e com a assessoria da equipa de ISR, analisam-se os fatores climáticos, fundamentais, de valorização e técnicos, cuja combinação proporciona a classificação do mesmo e determina o seu peso na carteira.
O nosso enquadramento de compromisso com o clima contempla um diálogo com as empresas alinhadas e emissores de obrigações verdes para supervisionar as suas políticas climáticas a adaptar a nossa avaliação de forma periódica. Neste sentido, contribuímos para consciencializar e divulgar os riscos e oportunidades do clima e o reconhecimento da responsabilidade de gerir as emissões de gases de efeito estufa.
A nova estratégia é liderada por Andrew Lake, diretor de Obrigações, e Fatima Luis, gestora sénior de carteiras de obrigações, que vão contar com a colaboração dos principais gestores da área de Obrigações e Convertíveis da Mirabaud AM. A eles soma-se a reconhecida equipa dedicada de investimento sustentável responsável (ISR) da entidade. Por fim, uma equipa multidimensional e experiente que imprime no fundo uma gestão ativa, de convicção e fortemente enraizada na filosofia e visão de ISR do Grupo Mirabaud.
Com este lançamento a entidade reforça, por um lado, o seu compromisso com o investimento sustentável e responsável impulsionando empresas e países a aderirem a altos níveis de governance ambiental e aos objetivos de reduzir as alterações climáticos e, por outro lado, a sua proposta de valor para que os investidores aproveitem as grandes oportunidades que oferece a imparável transição energética.
