Andreas Bertheussen oferece vários exemplos de empresas escandinavas com um ótimo desempenho e um negócio em segmentos com um futuro promissor, argumentando, então, que os investidores devem ter mais em conta as ações nórdicas. Comentário patrocinado pela DNB Asset Management.
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TRIBUNA de Andreas Bertheussen, analista sénior na DNB Asset Management. Comentário patrocinado pela DNB Asset Management.
Os países nórdicos têm a mesma composição sectorial que o resto da Europa, mas, a longo prazo, superaram o resto do continente. Muitos investidores estrangeiros veem o mercado escandinavo como uma espécie de tempero no seu portfólio. As ações nórdicas oferecem os retornos médios mais elevados da Europa e são uma opção de investimento atrativa, especialmente tendo em conta o iminente ciclo de cortes nas taxas de juro. Como os países nórdicos têm uma quota significativamente maior de hipotecas com taxas de juro variáveis, esperamos que a recuperação do rendimento disponível real e do PIB seja substancialmente mais elevada para a região à medida que o ciclo de cortes se intensifique. A avaliação da região está aproximadamente em linha com a média histórica, o que deve representar um ponto de entrada atrativo antes do que esperamos ser uma superação relativa nos próximos anos.
Zealand Pharma pode tornar-se a próxima Novo
A indústria farmacêutica destaca-se como um setor interessante em termos de empresas individuais. O mercado de injeções para a perda de peso está em ascensão. Segundo especialistas, o mercado tem o potencial para atingir um volume de negócios global de 130 a 140 mil milhões de dólares, tendo emergido praticamente do nada. A procura é enorme, e as injeções contra a obesidade são o iPhone da indústria farmacêutica. A líder do setor, a Novo Nordisk, tornou-se a empresa mais valiosa da Europa, e, juntamente com a Eli Lilly, detém uma participação de mercado entre 80% e 90%. São as pioneiras neste mercado e estão cinco anos à frente da concorrência. O boom da perda de peso também está a impulsionar a biotecnologia. A Zealand Pharma, por exemplo, pode tornar-se uma
mini-Novo. Os dinamarqueses também se especializam em diabetes e obesidade, mas operam num nicho lucrativo e, portanto, não competem diretamente com os produtos da Novo Nordisk. A Zealand Pharma, que já é uma empresa especializada em doenças gastrointestinais e metabólicas (relacionadas à nutrição e peso), começou a desenvolver alternativas aos agora famosos Ozempic, Wegovy e Mounjaro.
A tendência de realocar as cadeias de valor o mais longe possível da própria região também oferece boas oportunidades de investimento. Cada vez mais componentes estão a ser considerados estrategicamente importantes e a ser produzidos em mercados vizinhos. Isso deve beneficiar empresas escandinavas como a finlandesa Konecranes, que compete com fornecedores chineses. Os fabricantes contratados de componentes eletrónicos, como a empresa norueguesa Kitron ASA ou a sueca Note AB, também devem beneficiar.
A reindustrialização do mundo ocidental favorece a parte mais importante do universo nórdico. Isso aplica-se especialmente às empresas industriais suecas, que são líderes globais em muitas áreas. Exemplos incluem a Atlas Copco e a Alfa Laval. A primeira oferece compressores, soluções de vácuo, geradores, ferramentas elétricas e sistemas de montagem, enquanto a empresa de engenharia mecânica Alfa Laval atua nos setores da energia, do ambiente e da alimentação.
Empresa sueca de proteção de dados bem sucedida nos EUA
Outra tendência a que os investidores devem estar atentos é o aumento na procura por segurança de dados. No contexto das crescentes tensões geopolíticas, os requisitos de proteção de dados estão a tornar-se cada vez mais importantes. Além disso, o número de ataques cibernéticos está a aumentar rapidamente. A Yubico oferece soluções nesse campo. Com o YubiKey, a empresa sueca desenvolveu uma chave de segurança que atende aos mais altos requisitos para uma autenticação segura. A série YubiKey Bio, por exemplo, suporta autenticação biométrica com reconhecimento de impressão digital para um login sem password. A Yubico está a crescer rapidamente e já vende os seus produtos a mais de 30% das 500 maiores empresas dos EUA em termos de receitas.
Em termos de inteligência artificial (IA), os países nórdicos estão um pouco atrás dos EUA. No entanto, têm acesso à energia tradicional e à energia verde, essencial para o uso eficaz da IA. Afinal, a IA requer um grande número de centros de dados que consomem enormes quantidades de eletricidade. Nesse contexto, os vencedores deste boom incluem empresas como a sueco-suíça ABB, que pode fornecer tudo o que é necessário para conectar um centro de dados à rede elétrica.
A NKT, com sede em Copenhaga, também está a participar na ascensão da inteligência artificial com os seus cabos de baixa, média e alta tensão. O conceito do Munters Group também parece promissor. Originalmente, os suecos forneciam sistemas de desumidificação para uma ampla gama de aplicações, desde o processamento de madeira até a aplicações industriais. Mas, desde então, o Munters especializou-se em sistemas de refrigeração de centros de dados - um grande negócio. Recentemente, adquiriu a empresa italiana Geoclima para satisfazer a crescente procura por sistemas de refrigeração a ar e líquido para centros de dados.
