TRIBUNA de André Themudo, responsável de negócio em Portugal, BlackRock. Comentário patrocinado pela BlackRock.
Capital em risco. O valor dos investimentos e os retornos deles derivados, podem tanto descer como subir e não são garantidos. Os investidores podem não receber de volta o montante inicialmente investido.
Os bancos centrais vão aumentar as taxas de juro. Não, afinal parece que não a vão subir porque a tensão geopolítica não os convida a fazê-lo. Mas e a inflação? O aumento dos preços está a ter impacto numa economia que já tinha embarcado numa marcha pré-pandémica rumo à normalidade. Será que vai chegar lá? Viemos de anos com números de quedas e crescimento impressionante - de mais de dois dígitos, anos em que a irrupção de novas variantes, o avanço das campanhas de vacinação ou problemas nas cadeias de abastecimento encheram os mercados com uma incerteza que tornou muito difícil a sua navegação. Agora, quando parecia que estávamos a caminhar para algo parecido com a normalidade, estamos a ser abalados uma vez mais. Desta vez, a incerteza tem uma tensão geopolítica com poucas perspetivas de resolução a curto prazo.
Como encontramos retornos neste cenário?
Esta pergunta tem uma resposta complexa, pois os mercados e os acontecimentos são complexos em si mesmos, mas podemos delineá-la tendo em conta duas coisas: em primeiro lugar, encontramo-nos num cenário em que é essencial diversificar e, em segundo lugar, podemos observar melhores resultados das empresas com melhores perfis ESG (critérios ambientais, sociais e de governance )1.
É por isso que hoje nos concentramos no fundo BGF ESG Multi-Asset, que procura combinar o melhor de ambos os pilares para oferecer uma exposição diversificada, mas sustentável.
Risco: As empresas envolvidas em determinadas atividades que não sejam consistentes com os critérios do ESG só serão excluídas do índice de referência se essas atividades excederem os limiares estabelecidos pelo fornecedor do índice. Os investidores devem, portanto, efetuar a sua própria análise ética das avaliações dos ESG no índice de referência antes de investirem no fundo. Esse rastreio do ESG pode reduzir o valor dos investimentos do fundo em comparação com um fundo sem esse rastreio.
Diversificação: porque é chave para o sucesso?
Ninguém tem uma bola de cristal para prever o futuro. Quase ninguém imaginava há dois anos que ainda hoje estaríamos a falar sobre o coronavírus. Nem imaginávamos, no início do ano, que a guerra abalaria mais uma vez o coração da Europa. Isto mostra que o futuro é construído sobre a incerteza. É cada vez mais difícil prever o futuro de um bem ou de uma classe de bens.
Dito isto, há três componentes para um investimento bem-sucedido. O primeiro é a tributação, pelo que um bom conselho é importante. A segunda é a alocação de ativos, enquanto a terceira é o comportamento do investidor. A questão em apreço remete-nos para a segunda componente: a alocação de ativos. Uma carteira bem diversificada e bem gerida é fundamental para reduzir os riscos do mercado externo que têm sido tão prevalecentes ao longo dos últimos 24 meses (e que parecem persistir a curto e médio prazo).
O que é então uma carteira diversificada?
Uma carteira que investe de forma flexível em todo o universo do investimento, incluindo ações, obrigações e ativos alternativos. A amplitude deste universo pode ajudar a limitar as perdas. Além disso, a diversificação entre classes de ativos facilita as transições para exposições táticas superiores e inferiores, uma vez que, em maior ou menor grau, estes ativos já estão incluídos na estratégia.
Risco: A diversificação e alocação de ativos pode não o proteger totalmente do risco de mercado.
Como é que o BGF ESG Multi-Asset ajuda na diversificação?
Este é um fundo que nos ajuda a ser disciplinados num cenário em que a disciplina é fundamental, uma vez que é um fundo multiativos, global e moderado que investe de forma flexível e sustentável. A estratégia explora todas as classes de ativos para gerar retornos positivos, mas sem nunca abandonar a abordagem do ESG. A flexibilidade da estratégia permite-lhe explorar oportunidades em todos os veículos de investimento.
Porque investimos de forma sustentável?
Investimos de forma sustentável por duas razões principais. A primeira é que nos permite alinhar os nossos valores com os mais elevados padrões de sustentabilidade. A segunda razão baseia-se na confiança de que as empresas com boas normas do ESG têm um melhor desempenho do que as empresas que ficam abaixo dessas normas1.
Como pode ver, o BGF ESG Multi-Asset é um fundo que pode ser de grande ajuda na navegação no complexo ambiente de mercado que enfrentamos hoje, graças à sua flexibilidade, diversificação, controlo de risco e, sobretudo, à força acrescida que pode advir do investimento com os mais elevados padrões de sustentabilidade.
1: Fonte: BlackRock, 2020. Durante o ano de 2020, descobrimos que as empresas orientadas por objetivos com melhores perfis ambientais, sociais e de governação (ESG) superaram os seus pares.
Avisos de risco
Risco de capital. O valor dos investimentos e os rendimentos provenientes dos mesmos podem cair assim como subir e não são garantidos. Os investidores podem não recuperar o seu investimento inicial na sua totalidade.
O desempenho passado não é um indicador fiável do desempenho atual ou futuro e não deve ser o único fator a pesar na escolha de um produto ou estratégia.
Alterações nas taxas de câmbio entre moedas podem também causar diminuições ou aumentos no valor dos investimentos. As flutuações podem ser particularmente acentuadas no caso de um fundo mais volátil e o valor de um investimento pode cair repentina e significativamente. Os níveis e bases de tributação podem mudar de tempos a tempos.
Aviso legal do fundo
Fundo BGF ESG Multi-Asset
Risco de contraparte, Risco de crédito, Risco de derivados, Risco de ações, Risco de seleção ESG, Risco de liquidez
Descrição dos riscos do fundo
Risco de contrapartidarismo
A insolvência de qualquer entidade que preste serviços como a guarda de ativos, ou como contraparte em contratos financeiros, tais como derivados ou outros instrumentos, pode expor a Classe de Ações a perdas financeiras.
Risco de crédito
Um dos principais riscos do investimento de rendimento fixo é o risco de crédito. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente de uma obrigação não poder resgatar o montante nominal ou pagar os cupões.
Risco dos derivados
Os derivados são altamente sensíveis a alterações no valor do ativo subjacente e podem aumentar a dimensão dos ganhos e perdas, causando maiores oscilações no valor do Fundo. O impacto no Fundo pode ser maior quando os derivados são utilizados extensivamente ou de uma forma complexa.
Risco de equidade
O valor das ações e títulos semelhantes a ações podem ser afetados pelos movimentos diários da bolsa de valores. Outros fatores de influência incluem eventos políticos, notícias económicas, lucros empresariais e grandes eventos empresariais.
Risco de seleção do ESG
O parâmetro de referência só exclui as empresas que realizam certas atividades incompatíveis com os critérios do ESG se tais atividades excederem os limiares determinados pelo fornecedor do índice. Os investidores devem, portanto, proceder pessoalmente a uma avaliação ética do rastreio do ESG da referência antes de investir no Fundo. Esse rastreio de ESG pode afetar negativamente o valor dos investimentos do Fundo em comparação com um fundo que não aplica o rastreio de ESG.
Risco de liquidez
A menor liquidez significa que o número de compradores e vendedores é insuficiente para permitir que o Fundo venda ou compre facilmente investimentos.
Aviso legal
Emitido pela BlackRock (Netherlands) B.V. é autorizado e regulamentado pela Autoridade Holandesa para os Mercados Financeiros. Escritório registado em Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdão, Tel: +31-20-549-5200. Registo comercial n.º 17068311. Para sua segurança, as chamadas telefónicas são geralmente gravadas.
Informação importante
Emitido pela BlackRock (Netherlands) B.V. é autorizado e regulamentado pela Autoridade Holandesa para os Mercados Financeiros. Escritório registado em Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdão, Tel: +31-20-549-5200. Registo comercial n.º 17068311. Para sua segurança, as chamadas telefónicas são geralmente gravadas.
Este documento é material de marketing. A BlackRock Global Funds (BGF) é uma empresa de investimento aberta estabelecida e domiciliada no Luxemburgo e só está disponível para distribuição em certos países. A BGF não está disponível para venda nos Estados Unidos nem a pessoas nos Estados Unidos. A BlackRock Investment Management (UK) Limited é o principal distribuidor da BGF e pode terminar a sua comercialização em qualquer altura. As subscrições no BGF só são válidas se feitas com base no Prospeto atual, nos relatórios financeiros mais recentes e no Documento de Informação ao Investidor Principal, que estão disponíveis nas jurisdições registadas e na língua local onde se encontra registado em www.blackrock.com nas páginas de produtos relevantes. Prospetos, Documentos Informativos Fundamentais do Investidor e formulários de candidatura podem não estar disponíveis para investidores em certas jurisdições onde o Fundo relevante não tenha sido autorizado. Os investidores devem compreender todas as características do objetivo do Fundo antes de investir. Para informações sobre os direitos dos investidores e como apresentar queixas, visite https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right, disponível na língua local nas jurisdições registadas.
Para investidores em Portugal
Alguns dos fundos aqui mencionados estão registados para distribuição em Espanha. Além disso, alguns fundos estão registados para distribuição em Portugal. Em Espanha, a BlackRock Global Funds (BGF) está registada com o número 140 na Comissão Nacional do Mercado de Valores de Espanha (CNMV) e o Prospe to para cada fundo registado foi arquivado na CNMV e pode ser encontrado em www.blackrock.com/es disponível em espanhol e inglês. Em Portugal, certas classes de a ções de certos fundos BGF estão registadas na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e o Prospeto de cada fundo registado foi arquivado na CMVM e pode ser encontrado em www.blackrock.com/pt disponível em português e inglês. Este documento contém produtos ou serviços da BlackRock, Inc. (ou as suas filiais) que possam ser oferecidas direta ou indiretamente na jurisdição andorrana, e não devem ser consideradas como uma solicitação de negócios em qualquer jurisdição, incluindo o Principado de Andorra. Blackrock pode terminar a comercialização em qualquer altura. Os investidores devem compreender todas as características do objetivo dos fundos antes de investir. Para informações sobre os direitos dos investidores e como apresentar queixas, visite https://www.blackrock.com/corporate/compliance/investor-right disponível em espanhol e português.
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