Apesar de que, no segmento de ações, o investimento através de factores tenha um histórico bastante apreciável, dentro do espaço da dívida este tipo de investimento é relativamente novo. Por isto, não será razoável pensar que os factores usados no investimento em ações tenham um comportamento similar quando aplicados a outros tipos de ativos mais conservadores. Sobretudo porque estes dois tipos de ativos são intrinsicamente diferentes: as obrigações emitem-se ao par e no momento do seu vencimento deveriam reembolsar o total do capital aos investidores, isto em complemento ao juro que pagam durante a sua vida. Por outro lado, o investimento em ações tende a ser mais volátil e o próprio veículo tem um tempo de vida sem termo. Dito isto, vamos tentar transpôr para as obrigações as definições dos factores que normalmente são usados em ações, tais como o Value, Quality, Momentum, Carry e Size.
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