A indústria da gestão de ativos abre-se a promoções para novos clientes. O lançamento de classes early bird, com descontos para os primeiros investidores, já é uma prática muito utilizada no setor. Segundo dados da Fitz Partners, 33% das gestoras internacionais da Europa oferece comissões mais baixas numa seleção das suas classes com o fim de tornar mais atrativo o investimento nos seus novos lançamentos.
Estas classes early bird costumam ser válidas durante um determinado período ou até alcançarem um certo património. Mas durante a sua vigência, podem oferecer um desconto substancial, segundo cálculos da empresa de análise, que chega aos 50% no caso dos fundos de ações.
A comissão de gestão média para as classes de ações de fundos de ações early bird situa-se nos 0,50%, quando 0,95% é a comissão de gestão média num universo comparável de fundos de ações mais maduros. Ao considerar os fundos de obrigações, a taxa de desconto oferecida por classes de ações antecipadas é ligeiramente mais baixa, de 40%. Assim, a tarifa média de early bird para os fundos de obrigações é de 0,36% face aos 0,60% dos fundos mais maduros.
As classes para primeiros investidores não são uma novidade na indústria, mas cresceram significativamente de tal forma que a empresa de análise este ano conseguiu fazer, pela primeira vez, um estudo relevante sobre elas. Fitz Partners analisou a sua base de dados sobre comissões e estruturas de fundos domiciliados no Luxemburgo e Dublin (25.000 estruturas em 120 gestoras). Nelas detetou 102 estruturas de comissões early bird, face às 8582 não early bird em ações. Nas obrigações, encontraram 55 classes early bird face às 6328 não early bird.
“Os incentivos oferecidos aos primeiros investidores no lançamento de novos fundos existiram sempre em vários graus, mas nos últimos anos vimos um crescimento em número destas classes de ações antecipadas que são lançadas”, deteta Hugues Gilliber, diretor executivo da Fitz Partners. Também viram um crescimento no número de gestoras na Europa que lançam estas classes de ações iniciais com níveis de comissões preferenciais. “Não é de estranhar que os gestores de ativos ofereçam grandes descontos por semearem dinheiro ou fluxos”, comenta. “É uma indicação de que no caso dos lançamentos de novos fundos, os preços podem marcar a diferença e podem compensar de alguma forma a falta de track record das novas estratégias”.