Fundos de ações americanas destacam-se nesta análise do nível da rentabilidade ajustada ao risco. Conheça os nomes dos produtos realçados.
Na lista dos vários feitos conseguidos por William F. Sharpe está, tal como o seu próprio nome indica, o epíteto que cedeu ao rácio com o mesmo nome: o sharpe ratio. O prémio nobel da economia laureado em 1990 trouxe assim ao mundo da análise financeira a possibilidade de se perceber qual o retorno ajustado ao risco de uma carteira, sendo possível medir qual a rendibilidade que o gestor foi capaz de gerar sobre o ativo sem risco (risk free) por cada unidade de risco assumida. Resumindo, quanto melhor o valor do Sharpe ratio, mais atrativo é o retorno ajustado ao risco.
Precisamente com o objetivo de perceber quais os fundos de ações mais eficientes do mercado nacional, comparámos os sharpe ratios destes produtos nos últimos três anos, com base em dados da Morningstar calculados à data de 13 de setembro.
O Caixagest Acções EUA, a cargo da Caixagest, apresenta-se com o rácio sharpe mais elevado a 3 anos neste segmento de fundos: 0,52. Um valor que não é de estranhar, já que é resultante de uma rendibilidade anualizada de 12,25% nos últimos três anos.
O segundo melhor sharpe é conseguido por dois fundos: Optimize Europa Valor, a cargo da Optimize Investment Partners, e o O Popular Acções, gerido pela Popular Gestão de Activos. Ambos apresentam um rácio sharpe de 0,49.
O Santander Acções América é o terceiro fundo com melhor rácio sharpe a 3 anos, de 0,46, justificado por ter uma rentabilidade superior aos anteriores, mas também uma volatilidade superior no período analisado.
Fundos de ações com rácio sharpe mais elevado
| Fundo |
Gestora |
Retorno anualizado 3 anos (%) EUR |
Desvio padrão a 3 anos (%) EUR |
Rácio Sharpe 3 anos EUR |
|
Caixagest Acções EUA
|
Caixagest |
12,25 |
16,32 |
0,52 |
| Optimize Europa Valor |
Optimize IP |
4,94 |
9,45 |
0,49 |
| Popular Acções |
Popular Gestão de Activos |
6,17 |
12,74 |
0,49 |
| Santander Acções América |
Santander Asset Management |
10,65 |
15,01 |
0,46 |
| Caixagest Acções Japão |
Caixagest |
9,69 |
16,87 |
0,46 |
| BPI Europa |
BPI Gestão de Activos |
4,99 |
12,85 |
0,42 |
| Montepio Acções Europa |
Montepio Gestão de Activos |
5,61 |
16,07 |
0,42 |
|
BPI América D
|
BPI Gestão de Activos |
8,49 |
14,86 |
0,39 |
| Santander Acções Europa |
Santander Asset Management |
4,69 |
15,54 |
0,38 |
|
IMGA Ações América
|
IMGA |
7,97 |
12,68 |
0,32 |
Fonte: Morningstar Direct, 13 de setembro
Analisando também este rácio numa perspetiva mais global, verifica-se que a categoria de fundos US equity Large Cap Growth é a que consegue uma média de sharpe ratio mais elevada no período dos últimos três anos - 0,59 – provavelmente impulsionada pela boa performance deste mercado no último ano. No espectro oposto, figuram os fundos da categoria de ações africanas, com um sharpe ratio médio negativo de -0,58.
