Os fundos de ações recomendados pelas gestoras internacionais para 2022

O responsável ibérico pela abrdn optou por destacar o Aberdeen Standard Sicav I – European Sustainable and Responsible Investment Equity Fund, um fundo que pertence ao artigo 8 do regulamento europeu SFDR sobre investimentos sustentáveis. “Ao longo do último ano, as valorizações em ações cresceram muito, pelo que com este fundo procuramos ir a mercados nos quais essas valorizações tenham ficam algo atrasadas, como pode ser o caso das ações europeias, na qual incluiríamos a zona euro em conjunto com o Reino Unido”, explica. Álvaro Antón Luna acrescenta ainda que este produto “engloba os setores relacionados com a vacina contra a COVID-19 como a tecnologia, consumo, healthcare-demografia dentro da temática ESG. Por este motivo, este fundo será um dos nossos favoritos para 2022, já que se centra especificamente nestas regiões e setores”, conclui.

Para o responsável ibérico da AllianceBernstein, o AB International Healtchare Portfolio é o fundo que se irá destacar em 2022. “Trata-se de um fundo de ações que investe no setor da saúde de uma forma muito diversificada. Procuramos empresas de qualidade, com modelos de negócio fortes, bem geridos, com elevada ROIC e que participem nas tendências positivas deste setor a longo prazo”, explica Miguel Luzarraga.

Para o diretor de Desenvolvimento de Negócio para Portugal e Espanha da Allianz GI, a grande aposta em ações para o próximo ano é o Allianz Global Artificial Intelligence. Segundo Romualdo Trancho, esta escolha deve-se ao “alto potencial de rentabilidade das ações no longo prazo, mas também pelo facto de representar uma aposta de investimento no futuro, numa área em franca expansão e de forte disseminação crescente numa diversidade de setores e indústrias”.

O Amundi Funds US Pioneer Fund é o fundo de ações recomendado pela Amundi para 2022. Este fundo investe em empresas com elevada qualidade, com negócios sustentáveis e que negoceiam a preços atrativos abaixo do seu valor intrínseco. Segundo explica Marta Marín, a análise de sustentabilidade inclui, portanto, fatores ESG em conjunto com fatores financeiros, “baseando-se na convicção de que os negócios sólidos, com vantagens competitivas, e com rating ESG altos ou em processo de melhoria têm o potencial de gerar retornos competitivos com um menor nível de risco”.

Na AXA IM identificaram oportunidades de investimento em quatro áreas-chave da economia limpa: transporte com baixas emissões de carbono, energia inteligente, agricultura e indústria alimentar e preservação dos recursos naturais. E todas elas participam no fundo que recomenda Juan Carlos Domínguez: AXA WF ACT Framlington Clean Economy.

O fundo tem o objetivo duplo de gerar rentabilidade financeira a longo prazo, mediante o investimento empresas cujas atividades deverão contribuir para a transição energética e a otimização dos recursos, tratando ao mesmo tempo de ter um impacto positivo e quantificável no meio ambiente. Está categorizado como artigo 9 do SFDR.

A opção recomendada pela BlackRock em ações passa por investir em empresas de todo o mundo que beneficiem ou contribuam para o avanço da Economia Circular. Em concreto, recomendam o BGF Circular Economy.

Segundo explica Aitor Jaúregui, a estratégia, que se enquadra no artigo 9 do regulamento SFDR, “é gerida de forma ativa e conta com uma carteira de entre 30 e 60 valores selecionados num universo sem restrições geográficas ou setoriais. O fundo está desenhado para obter exposição a megatendências de alterações climáticas, escassez de recursos e rápida urbanização”, afirma. Além disso, indica que foi assinado um acordo com a fundação Ellen McArthur, que foi fundada em 2010 com o objetivo de acelerar a transição a partir de uma economia linear para uma circular, que nos permite aproveitar a sua experiência neste campo.

A recomendação da BNY Mellon AM em ações passa por incluir um fundo como o BNY Mellon Long-Term Global Equity em carteira.

O fundo é puramente de gestão ativa e investe em empresas de elevada qualidade (empresas com baixos níveis de alavancagem) capazes de crescer acima do nível dos seus concorrentes e do mercado. São as empresas tipicamente de grande capitalização com um ROE (rentabilidade de capitais próprios) e ROI (retorno do investimento sustentável) de entre 20-25%. “A sua carteira concentra-se em 40-60 valores que são geridos sob uma estratégia de comprar e manter a longo prazo dirigida para maximizar o potencial de revalorização das ações. A rotação anual do fundo é baixa (tipicamente entre 15-20%)”, explica Ralph Elder.

Com mais de 22 anos de história e um tamanho de 6.000 milhões de euros, o fundo recomendado por Álvaro Fernández e Mario González, da Capital Group para 2022 não é outro senão o Capital Group New World Fund (Lux). Esta estratégia, que conta com uma equipa gestora com 27 anos de experiência, conseguiu rentabilidades superiores ao índice MSCI EM de forma consistente tanto a curto como a médio e longo prazo.

A estratégia procurar gerar crescimento de capital a longo prazo investindo em empresas sem nenhum viés geográfico, mas com exposição a mercados emergentes e constrói a carteira com essa abordagem pura de bottom-up.

O business development director da Carmignac considera que no campo das ações, o Carmignac Portfolio Grande Europe é o principal fundo a ter em conta no próximo ano. Segundo Ramón Carrasco, o fundo, que pertence ao Artigo 8, “investe em valores growth europeus, com uma gestão bottom-up avalada pela seleção rigorosa de ações do seu gestor Mark Denham, com mais de 30 anos de experiência”.

A recomendação de Rubén García Paez, da Columbia Threadneedle, versa sobre um dos fundos mais conhecidos da gestora: o Threadneedle (Lux) Global Focus.

E a razão que alega para o incluir na lista de fundos recomendados é simples: “Continuamos a pensar que as empresas de qualidade, com bons fundamentais e balanços saudáveis, com vantagens competitivas como imagens de marca ou patentes, são empresas que devem ter um bom desempenho num contexto de mercado onde os custos de produção vão continuar a subir e essas empresas terão poder de fixação de preços para repercutir esses custos no preço final”, afirma.

Apesar de defender que é possível que se veja uma certa correção nas ações a curto prazo, Mariano Arenillas, da DWS, também defende que é o mercado de ações que continua a mostrar uma das maiores possibilidades de revalorização num contexto de recuperação económica. A sua recomendação passa por incluir em carteira fundos como o DWS Invest ESG Equity Income.

É um fundo de ações globais que investe em empresas que distribuem dividendos certos e crescentes, ao mesmo tempo que têm elevados padrões de sustentabilidade. “Trata-se da versão ESG do conhecido DWS Invest Top Dividend de perfil assimétrico no retorno, já que historicamente captura grande parte das subidas das ações, enquanto nas correções mostrou um perfil mais defensivo”, afirma. E isso deve-se em parte à distribuição anual de dividendos que pagarem as empresas nas quais investe.

O investimento em ações sustentáveis também é a aposta de Sebastián Velasco, da Fidelity International, para 2022. Em concreto, recomenda o fundo Sustainable Climate Solutions Fund. “Com base na análise bottom-up, investe ativamente em empresas de todo o mundo que estão a possibilitar a descarbonização do planeta através de tecnologias e soluções que reduzam substancialmente a descarbonização do planeta através de tecnologias e soluções que reduzem substancialmente as emissões de gases de efeito estufa face às tecnologias dominantes”, afirma. Especificamente, este produto está posicionado em empresas dedicadas ao hidrogénio verde, aos trajetos partilhados, energias renováveis, redes elétricas inteligentes, eficiência agrícola, reciclagem, eficiência dos edifícios, substitutos da carne e do leite, etc.

Para 2022, ano no qual podemos esperar uma maior volatilidade de mercado, a gestora do fundo acredita que os catalisadores destes setores vão manter a sua persistência apesar de poderem produzir-se movimentos mais bruscos nos mercados, devido às mudanças legislativas e regulatórias imparáveis para uma economia livre de carbono.

A recomendação da Invesco difere das do resto dos concorrentes já que, ao contrário deles, opta por uma estratégia de ações globais centrada no mercado asiático. Em concreto, o seu fundo recomendado para 2022 é o Invesco Asian Equity Fund.

“Este fundo combina a exposição a um dos mercados de ações mais atrativos para 2022, graças ao sólido crescimento económico que preveem experimentar, em conjunto com um posicionamento atual centrado nos setores cíclicos do mercado (bancos, consumo discricionário e tecnologias da informação)”, explica Íñigo Escudero. Fá-lo com uma abordagem flexível e com posições de muito alta convicção que se mantêm em carteira durante muito tempo. E o resultado é positivo já que a sua rentabilidade anualizada média nos seus 20 anos de história é de mais de 11%.

Destaca para 2022 uma estratégia que conta com um track record de mais de três décadas: o Janus Henderson Global Sustainable Equity, um fundo com uma carteira de alta convicção de empresas que são selecionadas em função do seu potencial de crescimento e impacto positivo no meio ambiente.

“A equipa centra-se em três tendências face a 2022: a digitalização, a eletrificação e a descarbonização, já que consideram que se estão a tornar em motores-chave da economia global”, explica Martina Álvarez, Janus Henderson Investors. E tudo isto com uma abordagem baseada em identificar as empresas que beneficiam de uma temática de sustentabilidade a longo prazo e que ao mesmo tempo contribuem para a transformação da atual economia global para uma mais sustentável.

Conforme explica Francisco Amorim, diretor de vendas na Jupiter AM, “para os investidores que operam num mundo de baixo crescimento, talvez a característica mais atrativa de empresas mais pequenas na Europa seja o facto de poderem oferecer exposição pura a áreas de crescimento secular”. Por esse motivo, uma das grandes apostas da gestora para 2022 é o Jupiter Pan-European Smaller Companies, um fundo cuja equipa de gestão utiliza “uma abordagem comprovada e procura pérolas escondidas – empresas europeias de raiz, mas, usualmente, com uma pegada global - que estão subvalorizadas e, em muitos casos, estão inadequadamente cobertas pelo mercado”. O resultado é uma convicção diversificada, mas elevada com cerca de 50-60 posições no portefólio”, conta Francisco Amorim.

A gestora mostrou em várias ocasiões recentes a sua preferência pelo investimento nas ações europeias. Não é de estranhar, portanto, que a sua recomendação para 2022 passe por incluir um fundo como o J.P. Morgan Funds Europe Strategic Value em carteira.

Segundo explica Javier Dorado, da J.P. Morgan AM, “é um fundo de ações europeias value pura: centra-se em acções europeias de alta qualidade que oferecem valorizações atrativas, pelo que permite aos investidores aproveitar oportunidades em todo o universo value e obter exposição a um estilo de investimento que foi historicamente um fator determinante da rentabilidade a longo prazo”. Para o processo de investimento, o fundo combina a análise fundamental com a quantitativa e considera que nos próximos meses há vários fatores que poderão ser favoráveis a este estilo. Entre eles cita os spreads das empresas value historicamente amplos, o contexto reflacionário com subida das yields das obrigações, e umas boas perspetivas de crescimento.

Ações globais com uma abordagem ESG: Nordea 1 - Global Stars Equity Fund. É esta a aposta da Nordea no que a fundos de ações se refere em 2022. “Depois da COP26 deste ano, ficou claro que os investidores já não podem virar as costas aos critérios ESG. Este é portanto um fundo para os investidores que desejam uma exposição global aos vencedores do amanhã”, explica Laura Donzella.

Este fundo procura selecionar empresas capazes de gerar valor para os investidores de forma sustentável a longo prazo. Na gestora levam a cabo uma análise ESG em profundidade e aproximam-se das empresas que incluem diálogos contínuos, visitas de campo e votações nos Conselhos de Acionistas. Desta forma, balizam um universo de investimento que ascende a nada menos do que 2.800 empresas.

A recomendação de Ana Claver, CFA, da Robeco, refere-se a um dos fundos com mais longevidade da gestora. Trata-se do RobecoSAM Sustainable Water, que acaba de celebrar o seu 20.º aniversário e sempre com o mesmo gestor, Dieter Küffer.

“A estratégia Sustainable Water tenta aproveitar todas as oportunidades de crescimento na cadeira de valor da Água, o que gera impulsos a longo prazo como, por exemplo, o aumento da população, a crescente classe média global, a urbanização, a poluição da água, o envelhecimento das infraestruturas e as alterações climáticas, entre outras oportunidades”, explica.

“Na Schroders acreditamos que as empresas que são geridas a longo prazo e tendo em conta o seu impacto em todas as partes interessadas, poderão manter um crescimento e uns retornos superiores aos normais”, afirma Carla Bergareche. De facto, o seu fundo recomendado de ações é o Schroder ISF Global Sustainable Growth.

Este fundo procura identificar as empresas com fortes características de sustentabilidade, já que está demonstrado que conseguem uma melhor rentabilidade operacional e podem manter um crescimento estrutural a longo prazo. Investe a carteira de forma global, multisetorial e concentrada em 30-50 valores e, segundo explica Bergareche “procura tirar o máximo potencial desta oportunidade que consideramos que os mercados ainda não reconheceram ao ser ainda ineficientes a valorizar o crescimento a longo prazo e os fatores não financeiros”.

“Há numerosas oportunidades de investimento ligadas à transição para uma economia baixa em carbono que a comunidade de investidores não pode ignorar”, explica Álvaro Cabeza. E aproveitar essas oportunidades é o que está por detrás do seu fundo recomendado, o UBS Active Climate Aware.

Esta estratégia investe globalmente em empresas focadas em proporcionar produtos e serviços para um futuro baixo em carbono, que são líderes em enfrentar riscos climáticos nas suas próprias operações ou que, desenvolvendo a sua atividade em indústrias poluentes, estão a transformar o seu modelo de negócio. A carteira está concentrada em poucos valores cuja seleção é feita com base numa metodologia desenvolvida pela UBS AM para detetar os líderes em transição climática do amanhã.