Os fundos de alocação mais rentáveis de 2021

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No papel, os fundos mistos (alocação) podem ter o melhor dos dois mundos: proteger-se com obrigações em períodos de queda e capturar as subidas do mercado de ações. Na prática, as obrigações perderam não apenas o seu potencial de rendimento com a redução das taxas de juros, mas também, para muitos gestores, o seu papel como ativos de refúgio. Assim, não surpreende que as primeiras posições do ranking de rentabilidade de 2021 sejam dominadas por estratégias com perfil mais agressivo . Dos 20 fundos mistos de gestores internacionais mais rentáveis ​​em 2021, nove são categorizados como Agressive Allocation.

Como todos os anos, revemos os fundos das gestoras internacionais mais rentáveis ​​de 2021. Neste artigo vamos focar-nos nos fundos mistos (alocação) que tiveram o melhor desempenho em 2021, em euros. É um exercício que nos permite desvendar os fatores que movimentaram os mercados ao invés de uma tentativa de julgar a qualidade da gestão. Principalmente num período tão curto. Dito isto, é uma análise que revela tendências interessantes.

Mistos agressivos: ações para compensar as obrigações

No caso dos fundos de alocação, a manchete que 2021 nos deixa é que era preciso assumir maior risco para obter maior rentabilidade. Como podemos ver, os mistos agressivos predominam entre os mais rentáveis.

O Leo Portfolios SIF Flexible MFW Equities (+48,09%) foi o fundo mais rentável em 2021 e tem um caráter português. O fundo é gerido pelo MFW, um multi family office que Jorge Jardim Gonçalves e José António de Mello descreviam à FundsPeople em 2020 e que tem a responsabilidade de gerir o fundo de alocação que melhor retorno proporcionou no ano passado.

Os profissionais diziam então, que o Flexible MFW Equities é o fundo onde a entidade britânica canaliza as suas convicções na gestão de ações.  Está, segundo Jorge Jardim Gonçalves, e em linha com a restante abordagem de gestão de carteiras, orientado para o investimento em ações de players globais de mercados desenvolvidos que sejam vencedores de longo-prazo. É um fundo que pode gerir a sua exposição ao risco acionista de forma bastante flexível, mas que tem estado essencialmente exposto a esse risco, “salvo em alguns momentos de elevada volatilidade, em que se diminuiu temporariamente a exposição dos nossos clientes pelos níveis de volatilidade que na altura se consideraram excessivos”.

O segundo fundo do ranking é o Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 (+ 31,88%) da Allianz Global Investors. O fundo é uma das estratégias geridas pela equipa Allianz GI Multi-Asset, liderada por Marcus Stahlhacke. Uma das qualidades que se destacam da Morningstar é a flexibilidade da sua alocação a ações (pode ir de 25 a 100%), que dependerá da visão de risco da equipa. Desde 2019, o fundo conta com um enfoque ESG best in class.

A fechar o trio líder, está o Polar Capital Income Opportunities, um fundo multiativos da Polar Capital que tem também como mínimo a alocação a 25% de ações. Os dados mais recentes da Morningstar mostram que esta classe de ativos abarcava cerca de metade da carteira.

FundoEntidade gestoraCategoria MorningstarRetorno Total a 1 ano (EUR)Retorno Total a 1 ano (USD)Retorno Total anualizado a 3 anos (EUR)Retorno Total anualizado a 5 anos (EUR)
Leo Portfolios SIF Flx MFW Eq I EUR AccFundPartner SolutionsEUR Flexible Allocation - Global48,0937,6432,8824,32
Allianz Dyn MltAst Stgy SRI75 I EURAllianz Global InvestorsEUR Aggressive Allocation - Global31,8822,5719,1011,14
Polar Capital Inc Opports B2 Instl AccPolar CapitalOther Allocation30,4621,2512,837,63
CM-AM Entrepreneurs Europe ICCrédit Mutuel Alliance FédéraleEUR Aggressive Allocation26,1417,2423,81
Franklin Diversified Dyn I(acc)EURFranklin TempletonEUR Aggressive Allocation - Global23,9215,1813,255,43
ODDO BHF Exklusiv:Polaris Dynamic CNEURODDO BHFEUR Aggressive Allocation23,6214,8920,4711,18
Fidelity Target™ 2045 (Euro) P-Acc-EURFidelityTarget Date 2041 - 204523,2414,5416,279,61
Fidelity Target™ 2050 (Euro) P-Acc-EURFidelityTarget Date 2046+23,1814,4916,289,60
Amundi Fds RlAssts Trgt Inc I2€ CAmundiUSD Moderate Allocation23,1614,4710,135,31
Fidelity Target™ 2040 (Euro) P-Acc-EURFidelityTarget Date 2036 - 204022,6614,0016,089,51
Capital Group CapIncBldr (LUX) ZCapital GroupUSD Aggressive Allocation22,5613,9136,63
Allianz Strategy 75 WT EURAllianz Global InvestorsEUR Aggressive Allocation - Global22,2313,6013,929,23
JOHCM Global Income Builder A EURJ O HambroUSD Moderate Allocation22,2013,5712,25
Allianz Vermögenskonzept SRI Dyn C EURAllianz Global InvestorsEUR Aggressive Allocation21,6813,093,571,62
Allianz Dyn MltAst Stgy SRI50 IT EURAllianz Global InvestorsEUR Moderate Allocation - Global21,1612,6113,017,56
Aberdeen S Dvrs Inc I MInc EURabrdnUSD Moderate Allocation20,7612,249,104,87
Allianz Strategy Select 75 IT EURAllianz Global InvestorsEUR Aggressive Allocation - Global20,5512,0413,709,93
Capital Group EUR Mod Glob G (LUX) PCapital GroupEUR Aggressive Allocation - Global20,3611,87
Capital Group Glob Alloc (LUX) CCapital GroupUSD Moderate Allocation19,7211,2714,619,14
Metodologia: A fim de estabelecer um critério o mais homogéneo possível que nos permita um certo grau de comparabilidade nos retornos, foram selecionados fundos estrangeiros (não domiciliados em Portugal) cuja moeda base é o euro. O ranking de rentabilidade também é expresso em euros. Assim eliminamos o efeito cambial e concentramos-nos na gestão. A classe utilizada é a mais antiga disponível em Portugal.