Fundos de obrigações da GNB GA lideram nas rentabilidades em 2020

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No Insights Portugal 2020 uma série de profissionais de investimento nacionais discutiram os desafios na gestão de ativos – particularmente de obrigações – na atual conjuntura peculiar de taxas de juro e política monetária. “Passámos de um contexto de rentabilidade sem risco para outro de risco sem rentabilidade”, comentava Rui Broega, diretor de gestão de ativos do BiG no contexto dessa discussão.

No entanto, foram vários os gestores portugueses de fundos de obrigações que encararam o desafio de frente e superaram 2020 com um relevante sucesso. Particularmente, os fundos de obrigações da entidade gestora GNB Gestão de Ativos estão com grande destaque em 2020 quando observamos o panorama do ano dos fundos de obrigações de gestão nacional. Com base em dados retirados da Morningstar a 31 de dezembro de 2020, apresentamos os 10 fundos de obrigações nacionais mais rentáveis em termos de rentabilidade absoluta e em relação ao risco. Por rentabilidade, o pódio é constituído por três produtos da GNB GA. Por unidade de risco, o pódio é constituído por dois produtos da entidade.

O ranking, em termos absolutos, apresenta uma variação do retorno em 2020 entre cerca de 13% e 2%. No topo do ranking surge – uma vez mais – o NB Obrigações Europa da GNB Gestão de Ativos. Gerido por Vasco Teles, o produto registou um retorno em 2020 de 13,27%. Este foi um fundo de excelência em 2020. Prova disso, é o facto da equipa da Sixty Degrees, nas suas perspetivas para 2021, o ter referenciado como um produto interessante para o novo ano. “Achamos que o fundo NB Obrigações Europa merece uma alocação dentro de um portfolio diversificado, enquanto o seu gestor for o atual, pois tem sido dos melhores, na Europa, a compreender as dinâmicas do mercado de dívida europeia e a traduzir esse conhecimento em retornos“, referiam.

Fundos de obrigações com maior retorno absoluto

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EURRetorno por Unidade de Risco
NB Obrigações Europa GNB Gestão de AtivosBEurope Fixed Income13,2711,601,14
NB Euro Bond (LUX)GNB Gestão de AtivosACEurope Fixed Income12,0210,921,10
NB Subordinated Debt I EUR IncGNB Gestão de AtivosEurope Fixed Income5,7813,180,44
Atrium Portfolio Sicav High Income A EURAtrium InvestimentosGlobal Fixed Income3,8814,980,26
NSF SICAV EuroBic Obrgcs Glb I EUR HEurobic (Distribuidor)Global Fixed Income3,579,250,39
IMGA Dívida Pública EuropeiaIMGAEurope Fixed Income3,576,530,55
Caixa Obrigações LP Caixa Gestão de AtivosEurope Fixed Income2,884,190,69
IMGA Retorno Global IMGAEurope Fixed Income2,698,140,33
NB Corporate Euro AGNB Gestão de AtivosEurope Fixed Income2,6710,220,26
NB Rendimento PlusGNB Gestão de AtivosEurope Fixed Income2,4011,250,21
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020. Classe mais rentável

Quando relacionamos a rentabilidade com o risco, a estratégia de Vasco Teles também surge como a que apresenta o maior retorno. Este verificou um retorno por unidade de risco de 1,14% no ano de 2020. É ao lado do seu produto gémeo que surge o NB Euro Bond. Nas duas métricas em análise destacam-se estes dois fundos nacionais da GNB Gestão de Ativos – dois produtos com semelhantes abordagens ao mercado de obrigações, geridos por Vasco Teles. Estes dois produtos são os únicos que ultrapassam a barreira de 10% em termos de rentabilidade absoluta e 1% em termos de retorno por unidade de risco.

A popularidade dos mesmos é reforçada por ambos possuírem Selo FundsPeople 2020. O NB Obrigações Europa conta com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Blockbuster, por outro lado, o NB Euro Bond é detentor de Selo FundsPeople 2020 pelas classificações de Favorito dos Analistas e Consistente (AC).

Entre várias entrevistas e prémios ao longo do ano de 2020, é de recordar a entrevista à FundsPeople em que o profissional abordou a metodologia por detrás deste produto líder.

Fundos de obrigações com maior retorno por unidade de risco

FundoEntidade GestoraSelo FundsPeople 2020CategoriaRetorno em 2020 % EURDesvio Padrão  em 2020 % EURRetorno por Unidade de Risco
NB Obrigações Europa GNB Gestão de AtivosBEurope Fixed Income13,2711,601,14
NB Euro BondGNB Gestão de AtivosACEurope Fixed Income12,0210,921,10
Montepio Taxa Fixa Montepio Gestão de ActivosEurope Fixed Income1,361,780,77
Caixa Obrigações LP Caixa Gestão de AtivosEurope Fixed Income2,884,190,69
IMGA Dívida Pública Europeia IMGAEurope Fixed Income3,576,530,55
NB Subordinated Debt I EUR IncGNB Gestão de AtivosEurope Fixed Income5,7813,180,44
BPI Euro Taxa Fixa BPI Gestão de AtivosEurope Fixed Income0,711,650,43
NSF SICAV EuroBic Obrgcs Glb I EUR HEuroBic (Distribuidor)Global Fixed Income3,579,250,39
BPI Defensivo BPI Gestão de AtivosEurope Fixed Income0,732,190,33
IMGA Retorno Global IMGAEurope Fixed Income2,698,140,33
Fonte: Morningstar Direct a 31 de dezembro de 2020. Classe mais rentável