Depois de termos visto os produtos de obrigações que têm mais anos de atividade no mercado nacional, olhemos agora para os fundos desta classe de ativos que melhor rentabilidade apresentam nas últimas duas décadas.
Recorrendo aos dados disponibilizados pela Morningstar, verificamos que o melhor desempenho pertence a um produto de obrigações soberanas europeias da GNB Gestão de Ativos. Lançado no ano de 1994, o NB Obrigações Europa apresenta um volume de ativos sob gestão de 39,1 milhões de euros e apresenta uma rentabilidade anualizada de 5,70% nos últimos 20 anos - o único produto a ultrapassar a barreira dos 5% de rentabilidade no período em questão. As maiores posições em carteira do fundo gerido por Vasco Teles são títulos soberanos de Itália, Portugal e Alemanha.
A segunda melhor performance nos últimos anos pertence ao BPI Euro Taxa Fixa, que nos últimos 20 anos apresenta uma rentabilidade anualizada de 3,26%. O fundo da responsabilidade da BPI Gestão de Activos foi lançado em 1993 e atualmente gere um património de 32,1 milhões de euros. De acordo com a ficha relativa ao mês de setembro, a Alemanha, França e Itália eram as regiões que maior exposição apresentavam na sua carteira.
O top 3 dos produtos mais rentáveis a 20 anos termina com o Santander Multitaxa Fixa, cuja rentabilidade anualizada é de 3,18%. Com um volume de ativos sob gestão de 49,1 milhões de euros e uma carteira composta maioritariamente por obrigações com maturidade entre os 1 e 3 anos (69,1% do total), Espanha, Itália e Portugal representam mais de metade da exposição geográfica total.
Rentabilidade dos fundos de obrigações mais antigos do mercado nacional (por ordem de antiguidade)
| Fundo | AuM (Euros) | Categoria | Gestora | Data de lançamento | Rentabilidade anualizada a 20 anos (%) |
| Caixagest Postal Capitalização | 1 453 949 | Fixed Income | Caixagest | 24/07/89 | 1,23 |
| Caixagest Curto Prazo | 55 880 301 | Fixed Income | Caixagest | 17/12/90 | 1,07 |
| Santander Multitesouraria | 306 207 135 | Fixed Income | Santander Asset Management | 04/06/91 | 1,14 |
| BPI Reforma Segura PPR | 704 503 063 | Fixed Income | BPI Gestão de Activos | 28/11/91 | 1,83 |
| Santander Multitaxa Fixa | 49 139 440 | Fixed Income | Santander Asset Management | 13/07/92 | 3,18 |
| BPI Euro Taxa Fixa | 32 178 249 | Fixed Income | BPI Gestão de Activos | 26/04/93 | 3,26 |
| Caixagest Obrigações | 267 437 998 | Fixed Income | Caixagest | 15/11/93 | 0,46 |
| Caixagest Obrigações | 42 779 433 | Fixed Income | Caixagest | 15/11/93 | 2,81 |
| NB Obrigações Europa | 39 114 883 | Fixed Income | GNB Gestão de Ativos | 26/01/94 | 5,70 |
| Montepio Obrigações | 8 760 581 | Fixed Income | Montepio Gestão de Activos | 01/02/94 | 1,98 |
| IMGA CA Rendimento | 285 222 272 | Fixed Income | IM Gestão Activos | 20/06/94 | 2,15 |
| BPI Obrigações Mundiais | 138 984 781 | Fixed Income | BPI Gestão de Activos | 25/10/94 | 1,29 |
| BPI Liquidez | 807 112 700 | Fixed Income | BPI Gestão de Activos | 18/03/96 | 1,62 |
| IMGA Rendimento Semestral | 32 591 015 | Fixed Income | IM Gestão Activos | 01/07/96 | 0,14 |
| NB Capital Plus | 61 831 000 | Fixed Income | GNB Gestão de Ativos | 07/08/97 | 2,23 |
Fonte: Morningstar Direct, setembro.
