Com o aumento da inflação e consequente aumento das taxas de juro e endurecimento da política monetária, o último ano parece não ter sido favorável para os investidores em fundos multiativos defensivos.
Domiciliados em Portugal, nenhum fundo do Top 10 desta categoria conseguiu terminar o ano de 2022 com resultados positivos. Veremos, desta forma, que fundos conseguiram integrar este ranking e se se observou alguma diferença em relação aos cinco fundos multiativos defensivos que se encontravam na linha da frente para terminar o ano como os mais rentáveis.
Em primeiro lugar encontra-se o fundo da BPI Gestão de ativos, gerido por Eduardo Monteiro. O BPI Moderado, com Rating FundsPeople 2022, apresentou um retorno, em 2022, de -8,08%. Neste fundo as obrigações têm maior peso (59,56%), seguidas pelas ações (20,40%) e pela liquidez (12,53%).
O segundo lugar é ocupado pelo fundo da Montepio Gestão de Ativos, gerido por Ana Onofre. O Montepio Multi Gestão Prudente apresentou, em 2022, um retorno de -9,09. Neste fundo é a liquidez que tem mais peso (52,22%), seguida de perto pelas obrigações (46,70%) e pelas ações (20,89%).
A fechar o pódio temos o Heed EuroBic Investimento da Heed Capital. Gerido por Pedro Fernandes e Pedro Alves, este fundo apresentou, em 2022, um retorno de -9,48%, muito próximo do segundo lugar. Neste fundo as obrigações têm, tal como no primeiro lugar, o maior peso em carteira (63,60%), com as ações e a liquidez em segundo e terceiro lugar, respetivamente.
| Nome | Rating FP 2022 | Domicílio | Entidade Gestora | Categoria Global | Retorno em 2022 (%) | Desvio Padrão em 2022 |
| BPI Moderado | FP | Portugal | BPI Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -8,27 | 4,97 |
| Montepio Multi Gestão Prudente | Portugal | Montepio Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -9,09 | 5,93 | |
| Heed EuroBic Investimento | Portugal | Heed Capital | Cautious Allocation | -9,48 | 8,46 | |
| NB Conservador | Portugal | GNB Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -9,74 | 5,04 | |
| NB PPR/OICVM | FP | Portugal | GNB Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -9,86 | 7,59 |
| Caixa Defensivo PPR/OICVM | FP | Portugal | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -10,11 | 5,43 |
| Caixa Seleção Global Defensivo | FP | Portugal | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -10,23 | 5,53 |
| Santander Sustentável | FP | Portugal | Santander Asset Management | Cautious Allocation | -10,37 | 6,09 |
| Santander Poupança Valorização FPR | FP | Portugal | Santander Asset Management | Cautious Allocation | -10,80 | 5,17 |
| Caixa Wealth Defensivo | FP | Portugal | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | -10,89 | 6,97 |
Relativamente aos fundos multiativos defensivos que se encontravam na linha da frente para terminar 2022 como os mais rentáveis, observam-se várias alterações. O fundo da Heed Capital, terceiro lugar no Top 10 acima apresentado, encontrava-se em primeiro lugar no Top 5 dos mais rentáveis até novembro de 2022, com um retorno de -6,93%. O último mês de 2022 teve, desta forma, um grande impacto nos retornos dos fundos desta categoria, uma vez que mais nenhum fundo do Top 5 apresentado em novembro de 2022 conseguiu integrar este Top 10.
