O Environmental Risk Score avalia a exposição ao risco ambiental dos fundos de investimento, levando em consideração a forma como as empresas em que investem gerem esse risco.
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O ESG Risk Score, desenvolvido pela Sustainalytics e disponibilizado pela Morningstar, avalia individualmente o grau em que o valor económico de uma empresa pode estar exposto a riscos ambientais, sociais e de governança. Na prática, o objetivo é avaliar a exposição ao risco ambiental dos fundos nacionais, levando em consideração a forma como as empresas em que investem gerem esses riscos. A pontuação varia entre 0 e 100.
Para garantir uma leitura mais rigorosa e transparente, a análise considera apenas fundos cujo peso do unallocated risk — ou seja, a parte do risco ESG não atribuída a nenhum dos pilares — representa menos de 10% do total do ESG Risk Score. Este critério assegura que os resultados aqui apresentados refletem efetivamente o risco ambiental não gerido das carteiras em análise.
Montepio Euro Financial Services mantém a liderança
No ranking atual dos fundos nacionais de ações com menor risco ambiental, o topo da tabela continua a ser liderado por duas estratégias da Montepio Gestão de Activos. Em primeiro lugar, mantém-se o Montepio Euro Financial Services, um fundo focado no setor financeiro, que apresenta um score ambiental de apenas 1,11. Este fundo destacou-se também como um dos fundos de ações mais rentáveis de 2024.
Na segunda posição, mais um repetente, o Montepio Euro Healthcare, com um score de 1,95. Com exposição ao setor da saúde, esta estratégia já havia sido destacada como um dos 10 fundos nacionais de ações melhor classificados pelo Morningstar Sustainability Score.
A novidade no pódio face a 2024 é o Santander Seleção Ações América, que assume agora a terceira posição com um score de 2,75, substituindo o Save & Grow PPR da Casa de Investimentos, que ocupava este lugar na análise anterior.
Fundos nacionais de ações
| Nome | Entidade | Categoria Morningstar | Portfolio Environmental Risk Score | Total ESG Risk Score | Unallocated/Total ESG |
|---|---|---|---|---|---|
| Montepio Euro Financial Services | Montepio Gestão de Activos | Financials Sector Equity | 1,11 | 17,56 | 0% |
| Montepio Euro Healthcare | Montepio Gestão de Activos | Healthcare Sector Equity | 1,95 | 18,34 | 0% |
| Santander Seleção Ações América | Santander Asset Management | US Equity Large Cap Growth | 2,75 | 20,96 | 7% |
| Atrium Portfolio Sicav - Global Selection | Atrium Investimentos | Global Equity Large Cap | 3,12 | 19,62 | 0% |
| BPI Africa | BPI Gestão de Ativos | Africa Equity | 3,22 | 19,62 | 10% |
| Caixa Ações Portugal Espanha | Caixa Gestão de Ativos | Europe Equity Mid/Small Cap | 3,45 | 17 | 9% |
| BPI Ações Mundiais | BPI Gestão de Ativos | Global Equity Large Cap | 3,55 | 17,63 | 0% |
| BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM | BPI Gestão de Ativos | Global Equity Large Cap | 3,57 | 17,7 | 0% |
| Santander Acções Europa | Santander Asset Management | Europe Equity Large Cap | 3,89 | 15,99 | 0% |
| Caixa Ações Europa Socialmente Responsável | Caixa Gestão de Ativos | Europe Equity Large Cap | 3,98 | 16,18 | 0% |
| Save & Grow PPR/OICVM | Casa de Investimentos | Flexible Allocation | 3,02 | 17,23 | 0% |
Entre os fundos nacionais de rendimento fixo com menor risco ambiental, destaca-se o IMGA Financial Bonds 3Y 2,25%, que lidera o Top 10 com um score ambiental de apenas 0,8. Este fundo investe maioritariamente em obrigações de entidades do setor financeiro e foi um dos 20 fundos com melhor retorno por unidade de risco de 2024.
Na segunda posição surge agora o Santander Objetivo 2026 II, um fundo de target date gerido pela Santander AM, que atinge um score de 1,92.
A fechar o pódio está o Montepio Obrigações, da Montepio GA, com um score de risco ambiental de 2,02, reforçando a presença desta entidade também na liderança da vertente de obrigações.
Fundos nacionais de rendimento fixo
| Nome | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Portfolio Environmental Risk Score | Total ESG Risk Score | Unallocated/Total ESG |
|---|---|---|---|---|---|
| IMGA Financial Bonds 3Y 2,25% | IMGA | Fixed Income Miscellaneous | 0,80 | 17,92 | 0% |
| Santander Objetivo 2026 II | Santander Asset Management | Fixed Income Miscellaneous | 1,92 | 16,69 | 0% |
| Montepio Obrigações | Montepio Gestão de Activos | Europe Fixed Income | 2,02 | 19,31 | 0% |
| IMGA Obrigações Globais Taxa Indexada EUR 2026 | IMGA | Fixed Income Miscellaneous | 2,06 | 18,72 | 0% |
| Caixagest Obrigações | Caixa Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | 2,23 | 18,41 | 1% |
| CA Rendimento | IMGA | Europe Fixed Income | 2,29 | 18,8 | 0% |
| Santander Objetivo 2026 III | Santander Asset Management | Fixed Income Miscellaneous | 2,33 | 18,38 | 1% |
| NB - Subordinated Debt Fund | GNB GA (GNB International Management) | Europe Fixed Income | 2,46 | 18,93 | 0% |
| Bankinter Rendimento PPR/ OICVM | Bankinter Gestión de Activos | Europe Fixed Income | 2,54 | 19,19 | 2% |
| BPI Impacto Clima - Obrigações | BPI Gestão de Ativos | Europe Fixed Income | 2,56 | 15,78 | 4% |
Na categoria de fundos nacionais multiativos, continuam a destacar-se as estratégias da gama BPI Impacto Clima. Em primeiro lugar surge o BPI Impacto Clima Moderado, de alocação cautelosa, com um score ambiental de 2,82, seguido do BPI Impacto Clima Dinâmico, com alocação moderada, que apresenta um score de 2,90.
A completar o pódio está agora o BPI Impacto Clima Agressivo, estratégia de alocação mais agressiva da mesma gama, com um score ambiental de 3,15 — reforçando o domínio da BPI Gestão de Ativos neste segmento.
Fundos nacionais de multiativos
| Nome | Entidade Gestora | Categoria Morningstar | Portfolio Environmental Risk Score | Total ESG Risk Score | Unallocated/Total ESG |
|---|---|---|---|---|---|
| BPI Impacto Clima - Moderado | BPI Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 2,82 | 14,62 | 2% |
| BPI Impacto Clima - Dinâmico | BPI Gestão de Ativos | Moderate Allocation | 2,90 | 14,7 | 2% |
| BPI Impacto Clima - Agressivo | BPI Gestão de Ativos | Aggressive Allocation | 3,15 | 15,67 | 2% |
| BPI Moderado | BPI Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 3,17 | 18,12 | 9% |
| Montepio Multi Gestão Prudente | Montepio Gestão de Activos | Cautious Allocation | 3,17 | 19,04 | 3% |
| Invest Tendências Globais PPR/OICVM | Invest Gestão de Ativos | Flexible Allocation | 3,21 | 18,71 | 6% |
| BPI Impacto Clima - Ações | BPI Gestão de Ativos | Flexible Allocation | 3,23 | 16,07 | 2% |
| Heed EuroBic Investimento | Heed Capital | Cautious Allocation | 3,26 | 19,09 | 2% |
| Incometric Fund Heed Patrimonio | Heed Capital | Cautious Allocation | 3,28 | 20,13 | 7% |
| Caixa Investimento Socialmente Responsável | Caixa Gestão de Ativos | Cautious Allocation | 3,36 | 16,45 | 0% |
