Os PPR representam cada vez mais uma oportunidade tanto para investidores, como para entidades gestoras. Só no último ano, três fundos nacionais ultrapassaram a barreira dos 20% de retorno.
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Os fundos poupança reforma foram, mais significativamente durante o último ano, tema de conversa entre muitos gestores e investidores. Com os investidores particulares a terem cada vez mais noção que vai ser necessário um complemento ao tradicional sistema de pensões, estes procuram cada vez mais uma alternativa, que pode passar por estes produtos financeiros. Prova disso mesmo é o facto de cinco fundos PPR/OICVM constarem entre os 15 fundos nacionais que mais cresceram em termos relativos no último ano.
Consequentemente, estes veículos de investimento são cada vez mais uma aposta das gestoras de ativos nacionais. Vemos, ano a ano, este segmento a crescer entre as entidades gestoras. Um exemplo será o caso da SGF - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, que viu o PPR Alfa TOP Gestores a ser o fundo que adicionou maior valor sob gestão em termos absolutos, tendo em 2020 o seu ano de lançamento. Mas há mais exemplos, como é o caso da Bankinter Gestión de Activos que lançou, mais recentemente, o Bankinter Mega TT PPR/OICVM.
Os melhores PPR
Assim sendo, com base em dados da APFIPP com referência a 20 de agosto de 2021, vamos ao balanço do último ano.
Em primeiro lugar, olhando para o indicador sintético de risco – nível 2, verifica-se que o F.P. PPR Garantia de Futuro, sob gestão da Futuro, foi o que mais valorizou neste período. Durante o último ano ofereceu um retorno de 0,99% sendo desta forma o mais rentável desta categoria de risco.
INDICADOR DE RISCO/REMUNERAÇÃO - NÍVEL 2
| Fundo | Rentabilidade no último ano (%) | Nível de risco a um ano |
| F.P. PPR Garantia de Futuro + | 0,99 | 2 |
| F.P. PPR BIG Conservador | 0,58 | 1 |
| F.P. M3 Capital PPR | -0,03 | 1 |
| F.P. PPR Praemium S | -0,61 | 2 |
| F.P. BBVA Estratégia Capital PPR | -0,81 | 1 |
No nível 3 do indicador sintético de risco há um fundo investimento mobiliário em destaque. Trata-se do Santander Poupança Valorização FPR, da Santander Asset Management. Este produto conseguiu destacar-se dos demais com 6,96% de retorno no último ano.
INDICADOR DE RISCO/REMUNERAÇÃO - NÍVEL 3
| Fundo | Rentabilidade no último ano (%) | Nível de risco a um ano |
| F.I.M. Santander Poupança Valorização FPR | 6,96 | 3 |
| F.P. PPR SGF Poupança Conservadora | 5,16 | 3 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado | 4,89 | 3 |
| F.P. PPR 5 Estrelas | 4,70 | 3 |
| F.P. PPR Europa | 4,03 | 3 |
| F.P. BPI Vida - PPR | 3,96 | 3 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida + 55 | 3,68 | 3 |
| F.P. Vanguarda PPR | 2,92 | 3 |
| F.I.M. Caixa Defensivo PPR/OICVM | 2,81 | 2 |
| F.P. PPR BNU Vanguarda | 2,78 | 3 |
| F.P. PPR Vintage + | 2,38 | 2 |
| F.P. PPR SGF Poupança Garantida + | 2,36 | 3 |
| F.I.M. Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe B | 1,99 | 2 |
| F.I.M. BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM | 1,91 | 2 |
| F.I.M. Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe A | 1,70 | 2 |
| F.I.M. Santander Poupança Prudente FPR | 1,52 | 2 |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe B | 1,40 | 2 |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe A | 1,21 | 2 |
| F.P. PPR Premium Aforro | 0,40 | 2 |
| F.P. Caixa PPR Rendimento Mais | 0,00 | 2 |
No seguinte nível de risco (4), 14 fundos de poupança reforma já ultrapassam a barreira dos 10% de rentabilidade. Num universo de 33 fundos nacionais, o F.P. PPR SGF STOIK, da entidade independente SGF, foi o mais rentável da categoria, chegando aos 16,95% de retorno no último ano.
INDICADOR DE RISCO/REMUNERAÇÃO - NÍVEL 4
| Fundo | Rentabilidade no último ano (%) | Nível de risco a um ano |
| F.P. PPR SGF STOIK | 16,95 | 4 |
| F.I.M. BPI Reforma Valorização PPR/OICVM | 16,92 | 4 |
| F.P. PPR SGF Poupança Dinâmica | 16,17 | 4 |
| F.P. PPR BiG Acções Estratégico | 13,97 | 4 |
| F.P. PPR SGF Alfa | 13,77 | 4 |
| F.I.M. IMGA Investimento PPR/OICVM - Categoria A | 12,93 | 4 |
| F.I.M. NB PPR/OICVM | 12,37 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida - 34 | 11,84 | 4 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo | 11,75 | 4 |
| F.P. PPR BiG Acções Dinâmico | 11,69 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 35 - 44 | 11,20 | 4 |
| F.P. PPR SGF Poupança Ativa | 11,11 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe B | 11,06 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe A | 10,25 | 4 |
| F.P. PPR BIG Acções Alpha | 9,05 | 3 |
| F.P. PPR BIG Ações Equilibrado | 8,35 | 3 |
| F.I.M. Caixa Moderado PPR/OICVM | 8,03 | 3 |
| F.I.M. IMGA Poupança PPR/OICVM - Categoria A | 7,66 | 3 |
| F.I.M. BPI Reforma Investimento PPR/OICVM | 7,61 | 3 |
| F.P. PPR Geração Activa | 7,58 | 3 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Equilibrado | 7,28 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 45 - 54 | 7,10 | 3 |
| F.P. M3 Acumulação PPR | 6,97 | 3 |
| F.P. CVI PPR | 6,79 | 3 |
| F.P. PPR SGF Poupança Equilibrada | 6,72 | 3 |
| F.P. PPR Premium Moderado | 6,51 | 3 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe B | 6,43 | 3 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe A | 5,82 | 3 |
| F.P. PPR BIG Moderado | 5,65 | 3 |
| F.P. PPR Praemium V Ações | 5,65 | 3 |
| F.P. BBVA Estratégia Acumulação PPR | 5,32 | 3 |
| F.P. PPR BIG Taxa Plus | 4,93 | 3 |
| F.P. PPR BIG Obrigações Estratégico | 2,55 | 3 |
Por fim, os fundos classificados com os níveis de risco mais elevados. Ao todo, são oito os produtos nacionais distribuídos entre os níveis de risco 5 e 6. Observando os retornos alcançados, é possível verificar que a premissa mais risco, mais retorno, se verifica.
Inserido no nível mais elevado de risco, o BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM, da BPI Gestão de Ativos, foi o fundo poupança reforma mais rentável no último ano, com um retorno de 29,93%. Logo depois vem o F.P. M3 Investimento PPR, da BBVA Fundos, com uma rentabilidade de 23,70% e, por fim, o BBVA Estratégia Investimento PPR, a cargo da mesma entidade gestora. Este último conseguiu alcançar cerca de 21,55% de rentabilidade no período em análise.
INDICADOR DE RISCO/REMUNERAÇÃO - NÍVEL 5 E 6
| Fundo | Rentabilidade no último ano (%) | Nível de risco a um ano |
| F.I.M. BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM | 29,93 | 5 |
| F.P. M3 Investimento PPR | 23,70 | 5 |
| F.P. BBVA Estratégia Investimento PPR | 21,55 | 5 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo | 19,21 | 5 |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B | 15,60 | 4 |
| F.P. PPR Premium Dinâmico Acções | 15,24 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe A | 14,64 | 4 |
| F.I.M. Caixa Arrojado PPR/OICVM | 13,56 | 4 |
