Os produtos multiativos cautelosos mais rentáveis em 2021

cautelosos, Os produtos multiativos cautelosos mais rentáveis em 2021
Créditos: Jr Korpa (Unsplash)

O interesse pelos fundos mistos conservadores não está nos seus níveis mais elevados, no entanto, a nível nacional, esta é a categoria de multiativos em que as entidades gestoras mais oferecem soluções de investimento aos investidores. Por isso, ganha especial importância observar os retornos alcançados por estes produtos.

Neste contexto, de relembrar que, em setembro de 2021, a FundsPeople foi analisar precisamente esta categoria de investimento. Analisámos, nomeadamente, os fluxos e os retornos alcançados por seis fundos que ostentam Selo FundsPeople 2021 em Portugal, Espanha e Itália. Já num período temporal a cinco anos, no espectro nacional, vimos através do mapa de retorno e risco da Morningstar que o NB PPR/OICVM da GNB Gestão de Ativos era o fundo misto cauteloso melhor posicionado.

Deste universo de produtos, pelo menos os cinco fundos mais rentáveis desta categoria da Morningstar ofereceram um retorno superior a 5,7% em 2021. Um dado visível na primeira tabela, onde estão representados os cinco fundos multiativos cautelosos mais rentáveis em termos absolutos de 2021. Na segunda tabela, por sua vez, os mais rentáveis por cada unidade de risco assumida.

Assim, entregando 9,2% de retorno no último ano aparece em primeiro lugar o Incometric Dunas Patrimonio. Lançado em 2012, o fundo gerido pela Heed Capital (outrora designada Dunas Capital) apresenta, segundo a Morningstar, uma carteira em que as ações pesam cerca de 36% e as obrigações 19%.

Os lugares seguintes dão espaço a outras duas casas de investimento: a Caixa Gestão de Ativos e a Bankinter GA. Estas colocam no segundo e terceiro lugar, respetivamente, os fundos Caixa Investimento Socialmente Responsável e o Bankinter 50 PPR/OICVM, com 6,5% e 6,3% de retorno em 2021. No caso da estratégia de investimento na segunda posição do ranking, são as obrigações de taxa fixa que pesam mais no seu portefólio, seguido das ações. Adicionalmente, este é detentor de Selo FundsPeople 2021 pela classificação de Blockbuster. No caso do veículo de investimento no terceiro posto, são também as obrigações que pesam mais na sua carteira, seguida das ações.

Comparativamente ao pódio dos produtos mais rentáveis desta categoria de investimento em 2020, os lugares cimeiros alteraram-se significativamente, e os retornos alcançados em 2021 foram mais elevados.

Fundos multiativos cautelosos mais rentáveis em 2021

FundoSelo FundsPeople 2021Entidade gestoraCategoria MorningstarRetorno em 2021 (%)Desvio padrão em 2021 (%)
Incometric Dunas Patrimonio Heed CapitalCautious Allocation - Global9,154,46
Caixa Investimento Socialmente ResponsávelBCaixa Gestão de AtivosCautious Allocation6,463,92
Bankinter 50 PPR/OICVMBankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal)Cautious Allocation - Global6,272,77
Invest Alves Ribeiro PPRInvest Gestão de ActivosCautious Allocation6,213,69
IMGA Alocação ConservadoraIM Gestão de AtivosCautious Allocation - Global5,742,00
Fonte: Morningstar Direct. Dados de rentabilidades em euros com referência a 31 de dezembro de 2021.

Por unidade de risco, o produto da entidade gestora IM Gestão de Ativos, o IMGA Alocação Conservadora, verifica o valor mais elevado de 2021 (2,9%). Trata-se de um fundo gerido por Pedro Vieira, CFA que, segundo a própria ficha do produto, “investirá mais de 50% do seu valor líquido global em obrigações (direta ou indiretamente) respeitando as seguintes alocações máximas – ações 35% e obrigações de taxa fixa 80%”.

O IMGA Poupança PPR/OICVM da mesma casa gestora e orientado pelo mesmo profissional, apresenta em 2021 um retorno por unidade de risco de 2,7%, sendo este um valor muito próximo do retorno apresentado pelo fundo anteriormente mencionado. Na verdade, o Top 10 de maiores posições deste produto é semelhante ao Top 10 do IMGA Alocação Conservadora.

Por fim, o Santander Popular Global 25 da Santander Asset Management fecha o ranking com 2,3% de retorno por unidade de risco.

Fundos multiativos cautelosos mais rentáveis por unidade de risco em 2021

FundoSelo FundsPeople 2021Entidade gestoraCategoria MorningstarRetorno em 2021 (%)Desvio padrão em 2021 (%)Retorno por unidade de risco (%)
IMGA Alocação Conservadora IM Gestão de AtivosCautious Allocation - Global5,742,002,87
IMGA Poupança PPR/OICVM IM Gestão de AtivosCautious Allocation - Global5,502,072,65
Santander Popular Global 25 Santander Asset ManagementCautious Allocation - Global5,062,172,33
BPI ModeradoBBPI Gestão de AtivosCautious Allocation - Global2,901,282,27
Bankinter 50 PPR/OICVM Bankinter Gestión de Activos (Sucursal em Portugal)Cautious Allocation - Global6,272,772,26
Fonte: Morningstar Direct. Dados de rentabilidades em euros com referência a 31 de dezembro de 2021.