O CEO da EMEA da gestora norte-americana resume a proposta de valor da J.P. Morgan Asset Management numa simples frase: "Tudo o que fazemos é gestão ativa. Vivemos e morremos pelos nossos resultados". Numa indústria em que o grosso dos fluxos de capitais dos últimos anos foi para a gestão indexada, Patrick Thomson insiste no seu compromisso para com a gestão ativa. E é uma filosofia que está a dar frutos. Com 3,7 biliões de dólares em ativos sob gestão, a J.P. Morgan AM é a gestora ativa que mais rápido está a crescer a nível mundial.
Para quantificar o compromisso da gestora com a gestão ativa: a J.P. Morgan AM gasta 480 milhões de dólares por ano na sua equipa interna de análise fundamental. "É um reflexo da nossa crença numa equipa que acreditamos gerar alfa para os nossos clientes. Há 400 analistas profissionais que têm a sua própria visão de mais de 5.000 empresas a nível mundial", afirmou o profissional no European Media Summit de 2025.
550 milhões de euros em tecnologia para o serviço
“Mas uma boa performance é uma condição necessária para o crescimento de uma gestora, mas não a única”, reconhece Thomson. O CEO da EMEA convida-nos a pensar no que um cliente pede atualmente: uma análise aprofundada, rápida e, de preferência, na sua língua local. Como gerir esse nível de serviço? “A resposta é a tecnologia”, afirma.
Em 2025, a J.P. Morgan AM investiu 550 milhões de dólares em tecnologia, um aumento em relação ao orçamento do ano passado. “O setor está a tornar-se cada vez mais competitivo e temos de o acompanhar”, afirma.
“É um ótimo momento para a gestão ativa”
Para a Thomson, a volatilidade das últimas semanas é apenas um apoio à gestão ativa. Durante a turbulência que rodeou o anúncio das tarifas, a equipa de Fundamental Research da JPMAM acompanhou os gestores das principais empresas para obter uma imagem real de como as empresas estavam a digerir as notícias. “A volatilidade é uma oportunidade e esta é uma excelente altura para a gestão ativa e de risco”, defende.
Como nos recorda o CEO da EMEA, o desempenho passado diz pouco sobre o futuro. "Tomemos como exemplo a composição dos índices. Se um investidor tivesse passado 100% para a gestão passiva nos últimos 10 anos, teria agora um forte viés para apenas sete grandes empresas tecnológicas dos EUA", recorda.
É uma alocação de ativos desejada há apenas alguns meses. Mas agora? Agora, o que se apercebe do apetite dos clientes da casa é que a Europa está de novo no centro das carteiras. Na sua opinião, as regras do jogo mudaram. “Ter uma política estável e previsível, ao contrário de outras regiões do mundo, fez da Europa um lugar atrativo para investir a longo prazo”, afirma Thomson. "É por isso que acreditamos na gestão ativa".
As três alavancas de crescimento da J.P. Morgan AM
Sob a égide de fazer sempre uma gestão ativa, a J.P. Morgan AM tem três prioridades de negócio para o médio prazo: ETF, mercados privados e sustentabilidade.
Os ETF, especialmente os ETF de gestão ativa, tornaram-se um motor de negócio para a gestora norte-americana. Com mais de 250.000 milhões de dólares em ativos sob gestão atualmente, Travis Spence, global head of ETF da J.P. Morgan AM, prevê que, até 2030, poderão atingir 1 bilião de dólares em ativos sob gestão em ETF.
E, por último, a sustentabilidade continua a estar no centro do plano estratégico da JPMAM. “Há clientes que continuam a acreditar no investimento sustentável, especialmente no seu potencial para ajudar na transição energética, pelo que o nosso dever fiduciário é responder às suas necessidades”, conclui.
