O conceito de investir num PPR pressupõe um horizonte de longo-prazo. Contudo, sejam eles fundos mobiliários ou fundos de pensões, os investidores têm a opção de recorrer a estes veículos como recorreriam a qualquer outro veículo, desde que não se usufrua do benefício fiscal. Esta opção, associada ao levantamento das restrições à ponderação de ações em carteira que se deu em 2018, faz com que o lançamento de novas estratégias de investimento num formado PPR ou PPR/OICVM seja uma opção frequentemente lógica quando o domicílio escolhido é o nacional.
Exemplo disso foram os caminhos seguidos por duas novas entidades gestoras no mercado, a Sixty Degrees e a Casa de Investimentos, no lançamento dos seus primeiros fundos.
Contudo, apesar do horizonte de investimento característico destes instrumentos, será interessante olhar para os números em 2020 e verificar quais os PPR mobiliários e fundos de pensões - de entidades gestoras associadas da APFIPP - que melhor ultrapassaram o contexto desafiante que marcou o ano.
Reforçamos o facto de entidades não associadas da APFIPP não serem incluídas neste artigo por não fazerem parte da base de dados considerada.
Indicador Sintético de Risco e Remuneração - Nível 1 e 2
| Fundo | Rentabilidade YTD % | Rentabilidade 3Y % | Rentabilidade 5Y % | Nível de risco YTD |
| F.P. PPR BIG Conservador (ISRR nível 1) | 1,22 | 3 | ||
| F.I.M. Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe A | 0,16 | -0,01 | 0,61 | 3 |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe A | -0,24 | -0,19 | 3 | |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe B | -0,07 | -0,01 | 3 | |
| F.I.M. BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM | 1,17 | 0,05 | 0,38 | 4 |
| F.P. BBVA Estratégia Capital PPR | -0,06 | -0,60 | -0,50 | 3 |
| F.P. M3 Capital PPR | 0,57 | 3 | ||
| F.P. PPR BIG Obrigações Estratégico | -1,70 | 4 | ||
| F.P. PPR Praemium S | 0,27 | -0,32 | -0,39 | 3 |
| F.P. PPR Garantia de Futuro + | 0,18 | -0,19 | 0,41 | 3 |
| F.I.M. Caixa Defensivo PPR/OICVM | 2,04 | 4 |
Considerando os níveis de Indicador Sintético de Risco e Retorno mais baixos (1 e 2) vemos que foi um fundo mobiliário, mais propriamente o Caixa Defensivo PPR/OICVM, da Caixa Gestão de Ativos que melhor comportamento demonstrou no período. Com 2,04% de retorno no ano, até dia 11 de dezembro, o fundo lidera destacado a tabela, apresentando um nível de risco 4 o que representa um desvio padrão entre 5% e 10%. Dada a curta existência deste produto da Caixa GA, não temos dados a 3 e 5 anos para comparar.
Indicador Sintético de Risco e Remuneração - Nível 3
| Fundo | Rentabilidade YTD % | Rentabilidade 3Y % | Rentabilidade 5Y % | Nível de risco YTD |
| F.P. Caixa PPR Rendimento Mais | 0,80 | 1,14 | 3 | |
| F.I.M. Santander Poupança Prudente FPR | 1,85 | 1,14 | 1,37 | 4 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado | 1,05 | 1,68 | 2,19 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida + 55 | 2,31 | 4 | ||
| F.P. PPR SGF Poupança Garantida + | -2,11 | -1,50 | -0,57 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe A | 2,05 | 0,85 | 1,22 | 5 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe B | 2,60 | 5 | ||
| F.P. PPR Vintage + | 2,80 | 2,63 | 2,79 | 4 |
| F.P. PPR Premium Aforro | -0,83 | 4 | ||
| F.P. PPR BIG Moderado | -1,57 | 5 | ||
| F.P. PPR 5 Estrelas | 1,67 | 0,74 | 1,87 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 45 - 54 | 2,65 | 5 | ||
| F.P. PPR SGF Poupança Conservadora | -0,83 | -0,77 | -0,37 | 4 |
| F.I.M. BPI Reforma Investimento PPR/OICVM | 0,02 | 0,50 | 0,60 | 5 |
| F.P. Vanguarda PPR | 1,70 | 0,70 | 0,81 | 4 |
| F.P. PPR BNU Vanguarda | 2,25 | 0,95 | 0,95 | 4 |
| F.I.M. IMGA Poupança PPR/OICVM | 1,00 | 0,67 | 1,22 | 5 |
| F.I.M. Santander Poupança Valorização FPR | 0,49 | 0,87 | 1,25 | 4 |
| F.P. PPR Europa | 2,34 | 1,30 | 1,36 | 4 |
| F.P. PPR Premium Moderado | 0,00 | 5 |
Um nível acima - ISSR 3 - é a vez do PPR Vintage liderar em rentabilidade year to date. Este fundo de pensões PPR, da gerido por Ana Luísa Brito da GNB Gestão de Ativos obteve a maior rentabilidade este 2020 entre os fundos comparáveis, mas também uma das mais interessantes rentabilidades a três e cinco anos.
Indicador Sintético de Risco e Remuneração - Nível 4
| Fundo | Rentabilidade YTD % | Rentabilidade 3Y % | Rentabilidade 5Y % | Nível de risco YTD |
| F.P. PPR BIG Taxa Plus | 0,75 | 0,23 | 1,75 | 4 |
| F.P. M3 Acumulação PPR | -0,94 | 5 | ||
| F.P. BBVA Estratégia Acumulação PPR | -2,35 | -1,38 | -0,35 | 5 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Equilibrado | -1,14 | 0,35 | 1,37 | 4 |
| F.P. BPI Vida - PPR | 0,36 | -0,24 | -0,05 | 4 |
| F.I.M. NB PPR/OICVM | 4,58 | 5,83 | 5,45 | 6 |
| F.P. PPR BIG Acções Alpha | -1,14 | 0,94 | 1,19 | 5 |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe A | 3,17 | 1,36 | 5 | |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe B | 3,88 | 6 | ||
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo | 1,01 | 1,46 | 2,36 | 5 |
| F.P. PPR SGF Poupança Equilibrada | -0,36 | -0,50 | 0,12 | 5 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 35 - 44 | 2,16 | 5 | ||
| F.P. CVI PPR | -0,56 | 0,85 | 1,42 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida - 34 | 2,36 | 5 | ||
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe A | 5,44 | 2,46 | 3,30 | 6 |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B | 6,28 | 6 | ||
| F.P. PPR Geração Activa | 1,01 | 0,20 | 1,68 | 5 |
| F.P. PPR BIG Ações Equilibrado | -3,04 | 6 | ||
| F.P. PPR Praemium V Ações | 2,63 | 1,54 | 1,78 | 5 |
| F.I.M. IMGA Investimento PPR/OICVM | 0,12 | 0,50 | 1,35 | 6 |
| F.P. PPR SGF Poupança Ativa | -0,21 | -0,17 | 1,28 | 5 |
| F.P. PPR SGF STOIK | 4,81 | 3,90 | 6 | |
| F.P. PPR SGF Poupança Dinâmica | 3,10 | 1,40 | 1,96 | 6 |
| F.I.M. BPI Reforma Valorização PPR/OICVM | -2,36 | 0,05 | 0,94 | 6 |
| F.P. PPR Premium Dinâmico Acções | 3,16 | 6 | ||
| F.I.M. Caixa Moderado PPR/OICVM | 4,80 | 5 | ||
| F.I.M. Caixa Arrojado PPR/OICVM | 6,49 | 6 |
No ISRR 4 é onde encontramos os fundos com as maiores rentabilidades no ano, o Caixa Arrojado PPR/OICVM e o Bankinter 75 PPR/OICVM, na sua classe B (na classe A a rentabilidade foi inferior em 0,84%). O primeiro é gerido pela Caixa Gestão de Ativos e o segundo pela Bankinter GA. Ambos são fundos mobiliários.
Indicador Sintético de Risco e Remuneração - Nível 5
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo | -1,54 | 6 | ||
| F.P. M3 Investimento PPR | -1,28 | 6 | ||
| F.P. BBVA Estratégia Investimento PPR | -2,71 | 1,59 | 1,76 | 6 |
| F.I.M. BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM | 4,14 | 7 |
Por fim, no ISRR mais elevado, é o fundo mobiliário BPI Reforma Global Equities PPR/OICVM que apresenta a rentabilidade mais elevada em 2020, com 4,14%. O fundo é gerido por Luís Alvarenga, CFA da BPI Gestão de Ativos.