O abalo provocado pela crise pandémica foi transversal a todas as classes de ativo e instrumentos de investimento, de tal forma que nem os Planos Poupança Reforma (PPR), um dos veículos de aforro preferidos dos portugueses, escaparam. Apesar de serem uma das categorias de fundos que tem registado um melhor desempenho ao nível das captações, a vasta maioria dos PPR nacionais ficou em território vermelho no primeiro semestre do ano.
Através dos dados divulgados pela APFIPP dos indicadores de rentabilidade e risco dos PPR de entidades associadas, conseguimos aferir que, dos 58 fundos com informação disponível, somente 10 têm uma performance positiva a um ano. O cimeiro PPR Vintage, gerido pela GNB Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, apresenta-se com uma rentabilidade de 1,72% a um ano, seguido pelo Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B da Bankinter, com 1,39%. Este que é o PPR com mais apetite de risco da gama do Bankinter Gestão de Ativos conta, contudo, com uma classificação do Indicador Sintético de Rentabilidade e Risco1 de nível 4; ou seja, superior ao nível 3 do PPR Vintage.
Porém, se considerarmos o horizonte temporal de três anos, as medidas têm uma melhoria considerável. Neste caso, e tendo em conta que somente 37 PPR têm informação referente à sua performance no último triénio, já são 16 os fundos que registam uma rentabilidade positiva (cerca de 40% do total).
Neste âmbito o destaque vai para o NB PPR (GNB GA), fundo com Selo FundsPeople 2020 pela classificação de Consistente, que fica fácil de justificar com o retorno de 3,56% obtido a três anos. De seguida surge novamente o PPR Vintage, desta feita com uma rentabilidade de 2,34%. Por fim, e bastante próximos em termos de desempenho, estão o Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado, da independente Optimize IP, e o PPR SGF STOIK, administrado pela Sociedade Gestora de Fundos de Pensões e com gestão a cargo de Luís Lobo Jordão, CFA.
| Nome do Fundo | Rentabilidade anualizada | Nível de Risco | ||
| 1 Ano | 3 Anos | 1 Ano | 3 Anos | |
| INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO - NÍVEL 1 | ||||
| F.P. BBVA Estratégia Capital PPR | -0.95 | -0.84 | 3 | 2 |
| F.P. M3 Capital PPR | -0.32 | 3 | ||
| F.P. PPR BIG Conservador | -0.84 | 3 | ||
| INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO - NÍVEL 2 | ||||
| F.I.M. Bankinter Obrigações PPR/OICVM - Classe A | -1.49 | -0.46 | 3 | 3 |
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe A | -1.67 | 3 | ||
| F.I.M. Bankinter Rendimento PPR/OICVM - Classe B | -1.49 | 3 | ||
| F.I.M. BPI Reforma Obrigações PPR/OICVM | -2.18 | -1.07 | 3 | 3 |
| F.P. PPR BIG Obrigações Estratégico | -1.93 | 4 | ||
| F.P. PPR Praemium S | -0.77 | -0.40 | 3 | 2 |
| F.I.M. Santander Poupança Prudente FPR | -1.58 | 0.37 | 4 | 3 |
| F.P. PPR Garantia de Futuro + | -1.67 | -0.30 | 3 | 3 |
| INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO - NÍVEL 3 | ||||
| F.P. Caixa PPR Rendimento Mais | -0.33 | 3 | ||
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado | 0.33 | 1.87 | 4 | 3 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida + 55 | -0.62 | 4 | ||
| F.P. PPR SGF Poupança Garantida | -3.31 | -1.73 | 3 | 3 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe A | -0.96 | -0.20 | 4 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 25 PPR/OICVM - Classe B | -0.39 | 4 | ||
| F.P. M3 Acumulação PPR | -4.09 | 4 | ||
| F.P. BBVA Estratégia Acumulação PPR* | -5.45 | -1.86 | 4 | 4 |
| F.P. PPR Vintage | 1.72 | 2.34 | 4 | 3 |
| F.P. PPR Premium Aforro | -1.83 | 4 | ||
| F.P. PPR BIG Moderado | -0.77 | 5 | ||
| F.P. PPR 5 Estrelas | -1.58 | 0.98 | 4 | 3 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 45 - 54 | -0.41 | 4 | ||
| F.P. PPR SGF Poupança Conservadora | -4.12 | -1.57 | 4 | 3 |
| F.I.M. BPI Reforma Investimento PPR/OICVM | -3.31 | -1.03 | 5 | 4 |
| F.P. Vanguarda PPR | 0.02 | 0.45 | 4 | 3 |
| F.P. PPR BNU Vanguarda | 0.60 | 0.71 | 4 | 4 |
| F.I.M. IMGA Poupança PPR/OICVM | -1.45 | -0.07 | 5 | 4 |
| F.I.M. Santander Poupança Valorização FPR | -1.75 | -0.13 | 4 | 4 |
| F.P. PPR Europa | 0.85 | 1.02 | 4 | 4 |
| F.P. CVI PPR | -2.00 | 0.41 | 4 | 4 |
| F.P. PPR Premium Moderado | -1.42 | 5 | ||
| INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO - NÍVEL 4 | ||||
| F.P. PPR BIG Taxa Plus | -2.07 | 0.49 | 4 | 4 |
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Equilibrado | -1.79 | 0.50 | 4 | 4 |
| F.P. BPI Vida - PPR | -1.96 | -0.90 | 4 | 3 |
| F.I.M. NB PPR/OICVM | -5.86 | 3.56 | 5 | 4 |
| F.P. PPR BIG Acções Alpha | -1.28 | 0.27 | 5 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe A | -0.66 | -0.11 | 5 | 4 |
| F.I.M. Bankinter 50 PPR/OICVM - Classe B | 0.07 | 5 | ||
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Ativo | -0.50 | 1.25 | 5 | 4 |
| F.P. PPR SGF Poupança Equilibrada* | -4.12 | -1.58 | 4 | 4 |
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida 35 - 44 | -1.05 | 5 | ||
| F.I.M. EUROBIC PPR/OICVM Ciclo de Vida - 34 | -0.37 | 5 | ||
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe A | 0.55 | 0.49 | 6 | 5 |
| F.I.M. Bankinter 75 PPR/OICVM - Classe B | 1.39 | 6 | ||
| F.P. PPR Geração Activa | -2.71 | -0.59 | 4 | 4 |
| F.P. PPR BIG Ações Equilibrado | -1.16 | 6 | ||
| F.P. PPR Praemium V Ações | 1.33 | 1.20 | 5 | 4 |
| F.I.M. IMGA Investimento PPR/OICVM | -2.16 | -0.37 | 6 | 4 |
| F.P. PPR SGF Poupança Ativa | -5.04 | -1.44 | 5 | 4 |
| F.P. PPR SGF STOIK | 0.98 | 1.86 | 6 | 5 |
| F.P. PPR SGF Poupança Dinâmica | -2.79 | -0.95 | 6 | 5 |
| F.I.M. BPI Reforma Valorização PPR/OICVM | -4.34 | -1.86 | 6 | 5 |
| F.P. PPR Premium Dinâmico Acções | -0.20 | 6 | ||
| INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E REMUNERAÇÃO - NÍVEL 5 | ||||
| F.I.M. Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Agressivo | -3.02 | 6 | ||
| F.P. M3 Investimento PPR | -3.19 | 6 | ||
| F.P. BBVA Estratégia Investimento PPR | -4.23 | -0.40 | 6 | 5 |
| Fonte: APFIPP, 3 julho 2020 | ||||
1 O Indicador Sintético de Risco e Remuneração (ISRR) é um critério quantitativo que a APFIPP aplica na classificação dos fundos. Este indicador reflete a política de investimentos que cada fundo está a seguir com base das rendibilidade e volatilidade registadas nos últimos anos de atividade.
