Relação rentabilidade e risco: o comportamento dos fundos de ações globais de grande capitalização

O segmento acionista continua (ou parece continuar) a ser visto como a classe de ativos favorita de grande parte dos investidores, sendo que existem diferentes opiniões relativamente a que regiões são mais atrativas e ainda que tenham vindo a surgir algumas vozes a alertar para a possibilidade deste cenário se alterar nos próximos tempos. Dito isto, desta feita olhemos para a relação rentabilidade-risco apresentada pelos fundos nacionais que investem em ações globais de grande capitalização. Que comportamento registaram estes produtos a um, três e cinco anos?

Liderança a um e três anos a cargo do fundo da Caixagest

A um e três anos, o comportamento apresentado pelos quatro produtos que compõem a categoria Morningstar Global Equity Large Cap parece ser bastante semelhante, embora exista um produto que se destaca dos restantes em ambos os períodos. Trata-se do Caixagest Ações Líderes Globais (que ostenta o selo Blockbuster Funds People), que a um ano alcançou uma rentabilidade de 15,66% e que a três anos obteve uma rentabilidade anualizada de 12,30%. O fundo da Caixagest é, por outro lado, o produto que maior desvio padrão apresenta em ambos os períodos, com um desvio padrão a um ano de 10,26% e a três anos (anualizado) de 12,30%.

Não obstante o fundo da Caixagest ser aquele que apresenta melhor rentabilidade em cada um dos períodos, não é aquele que obteve um melhor comportamento em termos de retorno por unidade de risco. De facto, a um ano, é o NB Momentum, um fundo gerido por Fátima Só e que alcançou uma rentabilidade de 14,56% neste período, aquele que apresenta o valor de retorno por unidade de risco mais elevado, com 1,58. Já a três anos, o destaque vai para o BPI Reestruturações, que obteve uma rentabilidade anualizada de 11,29% e um retorno por unidade de risco de 1,20 – sendo, inclusive, o fundo que menor desvio padrão apresenta neste período, com 9,37%.

Fundo da Caixagest novamente em destaque a cinco anos

A cinco anos o produto da Caixagest volta estar em destaque. Este apresenta a melhor rentabilidade anualizada, com 10,52%, apresentando um desvio padrão de 11,26% e o retorno por unidade de risco mais elevado, com 0,93. Em destaque surge também o IM Global Equities Selection, cuja gestão está a cargo de António Dias e de Nuno Marques, que alcançou uma rentabilidade anualizada a cinco anos de 9,43%. No que respeita ao desvio padrão anualizado, os 10,76% registados por este produto tornam-no no terceiro produto com desvio padrão anualizado mais elevado, sendo que obteve o segundo valor mais elevado em termos de retorno por unidade de risco, com 0,86.