Bienvenidos a la era de la correlación súper positiva: cuando todo se mueve en la misma dirección

Vivimos una época inquietante. Las tensiones geopolíticas continúan siendo intensas y los electorados se esfuerzan en determinar qué resultado o candidato puede conducir a un futuro mejor. Las crecientes amenazas terroristas han despertado un sentimiento de rechazo a la inmigración en el mundo desarrollado, y el aumento de los desequilibrios socioeconómicos ha provocado el descontento de la juventud y el consiguiente auge de las posturas contrarias al establishment. La lista de acontecimientos inquietantes resulta interminable y el impacto en los mercados podría ser hondo, especialmente en un frágil contexto macroeconómico. Dada la cada vez menor eficacia de los bancos centrales para suavizar el golpe, la incertidumbre del mercado se ha traducido en corrientes vendedoras más frecuentes y profundas. En consecuencia, la contención del drawdown y la necesidad de diversificación deberían figurar entre los primeros puestos de la lista de preocupaciones de los inversores.