El apetito por el capital riesgo y el capital riesgo inmobiliario crece, y los inversores privados demandan cada vez más información y asesoramiento a sus entidades sobre este tipo de activo alternativo. Así lo pone de manifiesto la Encuesta BNP Paribas 2018 sobre Capital Riesgo, elaborada con respuestas de 337 high net worth individuals (HNWI) que cuentan con un mínimo de activos invertibles de cinco millones de dólares, de nueve países de Europa, Asia y la región del Golfo.
Según este informe, de media los inversores activos en capital riesgo y capital riesgo inmobiliario dedican un 16,3% de su cartera a este tipo de activo (un 8,2% a capital riesgo y un 8,1% a capital riesgo inmobiliario), por un 15,8% a monetario y un 15,3% a acciones. Entre sus principales motivaciones para invertir en estos activos alternativos, destaca la interesante oportunidad de inversión que suponen (un 55% así lo asegura), la necesidad de equilibrar su cartera (un 35%) o la recomendación de su banquero privado (un 32%).
Y, los que no invierten en capital riesgo y capital riesgo inmobiliario, ¿por qué razón no lo hacen? Según la encuesta de BNP Paribas Wealth Management, la principal barrera es el nivel de riesgo (un 31% lo afirma), por delante del precio (un 25%), la iliquidez (un 20%) o la duración (un 16%), entre otras razones.
La experiencia de BNP Paribas WM
Los clientes de la firma que entran en estos activos a través de fondos suelen acceder a entre diez y 15 activos inmobiliarios o compañías por fondo, según el caso, teniendo así exposición a diferentes sectores y geografías. La inversión en estos fondos es accesible a partir de un “importe razonable” (250.000 euros o dólares), ya que BNP Paribas crea fondos feeder que permiten un acceso único a fondos internacionales situados en el primer cuartil que, normalmente, están reservados a inversores institucionales, explica Claire Roborel de Climens, responsable de Inversiones Alternativas y Privadas de BNP Paribas Weath Management.
Por otro lado, algunos key clients quieren comprar edificios de oficinas con el objetivo de lograr ingresos recurrentes. Gracias a su relación exclusiva con BNP Paribas Real Estate, los gestores pueden identificar los mejores activos en Europa, “principalmente en París, Londres y en algunas ciudades alemanas”. En este caso, la inversión media se sitúa entre los cinco y los 50 millones de euros, apunta Roborel de Climens.
No obstante, el estudio saca a la luz una importante enseñanza: un tercio de los inversores no ha invertido nunca en capital riesgo o capital riesgo inmobiliario porque nadie se lo ha propuesto. Por tanto, afirma la responsable de esta unidad, “necesitamos ser más proactivos a la hora de presentar nuestras recomendaciones a los clientes”.
