Los dividendos mundiales se recuperarán de la crisis provocada en menos de dos años. Según estimaciones del Janus Henderson Global Dividend Index, los dividendos mundiales volverán a sus máximos previos a la pandemia a finales de 2021. De hecho, con el crecimiento del tercer trimestre, el índice de dividendos de Janus Henderson se sitúa actualmente apenas un 2% por debajo de su máximo del primer trimestre de 2020.
Un histórico repunte en el tercer trimestre
Gracias al aumento de los beneficios y a la solidez de los balances, en el tercer trimestre de este año las distribuciones de dividendos avanzaron a un ritmo récord del 22% interanual en tasa subyacente. Tal es así que han alcanzado un máximo histórico para este trimestre de 403.500 millones de dólares.
El total aumentó un 19,5% en términos generales. Con ello, el índice de dividendos de Janus Henderson se sitúa actualmente apenas un 2% por debajo de su máximo previo a la pandemia en el primer trimestre de 2020.
A escala mundial, el 90% de las empresas aumentó sus dividendos o los mantuvo intactos. Se trata de una de las cifras más sólidas desde que el índice echara a andar. En opinión de la gestora, pone de manifiesto la rápida normalización de los patrones de dividendos a medida que la recuperación mundial sigue su curso.
La excepcional solidez de las cifras de repartos del tercer trimestre, junto con la mejora de las perspectivas para el cuarto, han llevado a Janus Henderson a mejorar sus previsiones para el año completo. Esperan ahora un crecimiento del 15,6% en tasa general. Esto situará las distribuciones de 2021 en un nuevo récord de 1,46 billones de dólares.
La gestora anticipa que los dividendos mundiales se habrán recuperado en solo nueve meses desde su mínimo en plena pandemia, registrado a finales de marzo de 2021. Se espera que el crecimiento subyacente de los repartos se sitúe en un 13,6% en 2021.
El retorno de los castigados en la pandemia
Un dato curioso es quién está detrás de esa mejora sustancial. El sector minero mundial es el que más contribuye al crecimiento de la remuneración al accionista en el tercer trimestre. La subida de los precios de las materias primas dio lugar a beneficios récord para muchas empresas mineras. Más de dos tercios del crecimiento interanual de los dividendos mundiales en el tercer trimestre procedieron de este sector. Un 75% de las compañías mineras del índice de Janus Henderson duplicó como mínimo sus dividendos en comparación con el tercer trimestre de 2020. El sector repartió la extraordinaria cifra de 54.100 millones de dólares en dividendos en el tercer trimestre. Es la cifra más alta en un solo trimestre que el anterior récord para todo un año, alcanzado en 2019. BHP será la empresa que más dividendos distribuya en 2021 a escala mundial.
El sector bancario también contribuyó de forma significativa. Sobre todo porque muchos reguladores han levantado las restricciones a la distribución de dividendos y porque los deterioros de valor de los préstamos han sido inferiores a lo previsto. “Hemos aumentado nuestra exposición a estos sectores durante el año pasado, y nos complace ver cómo los accionistas se están beneficiando de este aumento en los repartos”, cuenta Ben Lofthouse, responsable de Global Equity Income en Janus Henderson.
La recuperación por geografía
La tendencia del retorno de los rezagados también se repite a nivel geográfico. Las zonas geográficas afectadas por los mayores recortes de dividendos en 2020 y las más expuestas al auge de la minería o al restablecimiento de los dividendos bancarios experimentaron una rápida recuperación. Australia y el Reino Unido fueron los grandes beneficiarios de ambas tendencias. Europa, determinadas partes de Asia y los mercados emergentes también registraron notables incrementos en las distribuciones en tasa subyacente.
Las regiones del mundo, como Japón y EE. UU., en las que las empresas no recortaron en exceso sus dividendos en 2020 han exhibido, como es de esperar, un crecimiento inferior a la media mundial. Con todo, los dividendos de las empresas estadounidenses avanzaron un 10% hasta anotarse un nuevo récord en el tercer trimestre. La solidez del tercer trimestre implica que las empresas chinas también van camino de ofrecer una remuneración al accionista récord en 2021.
