Le spese correnti danneggiano le performance dei fondi azionari attivi

Nell'ultimo decennio, il dibattito sui meriti della gestione attiva e passiva si è particolarmente animato in Europa, a seguito dell'aumento di soluzioni d’investimento passive, in particolare nel segmento azionario. L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha condotto uno studio sui costi e sulle performance dei fondi azionari attivi rispetto a quelli azionari passivi, agli ETF e ai relativi benchmark. I risultati dell’indagine, inclusi nell’ultimo Report on Trends, Risks and Vulnerabilities (n. 2, 2019, consultabile a questo link), rilevano che negli ultimi anni i primi hanno sottoperformato, in termini netti, sia i fondi azionari passivi che gli ETF azionari, nonché i rispettivi benchmark, principalmente a causa del grande impatto delle spese correnti.