A indústria de fundos teme o impacto negativo de diminuir o custo de assessoria nos PEPP. Num comunicado público, a EFAMA, a APFIPP europeia, lamentou a decisão da Comissão Europeia de incluir o custo inicial de assessoria sob o 1% de comissão limite nos planos de pensões pan-europeus básicos.
Na sua opinião, existe um risco real de que a decisão de incluir o custo de assessoria inicial no limite da tarifa impeça que os provedores potenciais desenvolvam um modelo de negócio economicamente viável para o PEPP, pondo assim em perigo a sua aceitação.
“Oferecer o tipo de assessoria requerido pelo Regulamento PEPP, uma recomendação personalizada, que tem em conta em particular os direitos de reforma acumulados de uma pessoa, implica custos de "fabricação", gestão, administração e distribuição do produto. Se a intenção da política atual não for modificada, é muito pouco provável que surja um mercado paneuropeu competitivo que ofereça produtos de pensões de alta qualidade e bom preço”, argumentam.
Segundo defendem, dado que não há margem para que a assessoria seja nada menos do que uma recomendação pessoal, com toda a investigação e custos associados que isto acarreta, a abordagem mais eficiente para evitar o fracasso do PEPP será excluir o custo inicial de assessoria pelo menos até à primeira revisão do limite de fees.
“A EFAMA acredita piamente que o Regulamento PEPP permite a exclusão da assessoria inicial one-off do limite de comissão de 1%. Um aforrador de PEPP vai eleger entre um PEPP Básico ou uma opção de investimento alternativa, no entendido que os custos e honorários do PEPP Básico não vão superar o 1% do capital acumulado anual. Antes de tomar esta decisão, o aforrador vai receber toda a informação e os conselhos pertinentes. Isto significa que o processo de assessoria pode ser separado do custo do PEPP básico e o seu custo pode ser excluído do limite de fees”, detalham. Além disso, adiar a possível inclusão da assessoria no limite de fees também permitirá que o incipiente mercado de assessoria baseado na tecnologia desenvolva ofertas de assessoria personalizada de alta qualidade e baixo custo adequados ao PEPP.
“Se o PEPP continua a ser uma boa ideia sem futuro, os verdadeiros perdedores serão os cidadãos da Europa, em particular aqueles com rendimentos de reforma futuros inadequados, que não vão poder colher os frutos inicialmente previstos do PEPP em termos de eleição de produtos, qualidade de assessoria e relação qualidade-preço. Agora cabe ao Conselho e ao Parlamento Europeu decidir se este resultado é desejável e está em consonância com o objetivo do Regulamento”, lamenta Tanguy van de Werve, da EFAMA.