A última carta de Giordano Lombardo, Group Chief Investment Officer da Pioneer, começa por dizer que os recentes movimentos do mercado relembraram os investidores de que o mercado de obrigações está a enfrentar uma mudança secular. “O benchmark da yield do tesouro americano a 10 anos caiu de um pico de 15,8% em 1981 para 1,4% em Julho de 2012, um valor que para nós vai ser o topo em termos de yields no bull market secular”, exemplifica, acrescentando que nos próximos anos o espaço para mais compressão das taxas de juro é quase nulo. Por isso, Lombardo alerta que “a tendência a longo prazo para as taxas de juro é a de subida”.
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