Uma nova gestora internacional chega à Península Ibérica. A Alpine Associates Management desembarca com a BrightGate Capital. Chegaram a um acordo para distribuir o Alpine Merger Arbitrage Fund UCITS no mercado ibérico. A estratégia tem 200 milhões de ativos sob gestão e já está disponível na plataforma Allfunds.
Quem é a Alpine Associates Management
Fundada em 1976 pelo casamento de Robert Zoellner Sr. e Victoria Zoellner, a Alpine Associates é uma empresa de gestão com uma longa tradição no mundo da arbitragem de M&A. Possui 2,2 mil milhões de euros em ativos sob gestão nesta classe de ativos.
A partir de hoje, o projeto é liderado por Robert Zoellner Jr. que se juntou à Alpine em 1983 e gere a estratégia desde 2000 sob os mesmos processos e diretrizes originais dos seus pais, juntamente com uma equipa de investimento leal que o acompanha há anos, em média, quase duas décadas.
A equipa de gestão da Alpine detém aproximadamente 15% (cerca de 300 milhões de dólares) dos ativos da gestora. Isso faz com que sejam os maiores investidores na estratégia, o que os vincula de forma próxima e estreita aos resultados da estratégia e aos interesses dos seus co-participantes.
Alpine Equity Merger Arbitrage Strategy UCITS
A estratégia Equity Merger Arbitrage UCITS da Alpine Associates é caracterizada por investir principalmente em transações anunciadas, com um calendário certo e um alto grau de cumprimento. Das mais de 5 mil operações em que participou ao longo da sua história, cerca de 95% chegaram a bom porto, segundo dados da gestora.
Assim, definem a filosofia da Alpine como uma estratégia extremamente purista: investir exclusivamente em ações. “Nem fixed income, nem os polémicos SPACs - Special Purpose Aquisition Companies”, esclarecem. Procuram operações certas, livres de especulação. Por trás disso está uma gestão muito ativa e cuidadosa dos spreads ao longo da vida da transação. “É um estilo semelhante a uma seguradora que cobra os seus prémios”, dizem.
Resultado: + 13,2% de rentabilidade líquida anualizada desde o início, com volatilidade de ~ 4,8%, segundo dados da gestora. Também existe uma descorrelação marcante com os mercados tradicionais de ações ou de obrigações. Ao longo da sua história de 45 anos, a Alpine produziu apenas quatro anos com retornos negativos (1994, 2008, 2014 e 2020), com o seu maior declínio a ser de -4,8% (2008).
O foco da estratégia da Alpine Merger Arbitrage é global (principalmente EUA, Europa e mercados desenvolvidos) e tem aproximadamente 75 posições em média na carteira (em 50-55 transações).
