Apresentamos a carta mensal de sustentabilidade

Bem-vindos, bienvenidos, benvenuti à carta mensal de investimento sustentável da FundsPeople. Esta é a primeira newsletter compartilhada entre os três países onde a FundsPeople opera, e estamos muito satisfeitos de lhe poder mostrar este projeto conjunto.

A nossa intenção é acompanhar os investidores nesta enorme tarefa que é o investimento sustentável. Sabemos que a sustentabilidade é transversal a diversas áreas, isso é certo, mas também abrange muitas outras coisas. Pode ser vista através de várias perspetivas:  um pesadelo em termos de regulação, uma abordagem mais completa para avaliar o valor de empresas e emitentes, um ganho em eficiência, um custo significativo em dados, analistas, processos e advogados, uma fonte de receita para consultoras, um incómodo, uma enorme oportunidade de investimento, uma forma de corrigir distorções criadas pelos mercados, um fluxo de dados contraditórios e uma solução para o longo prazo. E pode ser tudo isso ao mesmo tempo, e em todos os lugares. Tentaremos abordar todas essas facetas.

Muito calor

Escrever sobre sustentabilidade no verão pode até ser mais eficaz. Estar no sul da Europa torna-nos mais conscientes dos efeitos das mudanças climáticas. Não é apenas o calor, que sempre existiu, mas sim o facto de ser  cada vez mais quente e por mais dias. As múltiplas e variadas consequências, isso, já são conhecidas de todos. Ainda assim, não é um fenómeno exclusivo das nossas regiões. Entre os registos mais recentes de temperaturas, está Sanbao. De acordo com o Xinjiang Daily, que seguimos com muita atenção, o remoto município noroeste de Sanbao, na depressão de Turfán, em Xinjiang, alcançou em julho de 2023 as temperaturas mais altas já registadas na história da China: 52,2 °C.

Para quem preferir não olhar para estes números, porque, por exemplo,  está de férias na Finlândia, ainda há a regulamentação. No caso da regulamentação europeia, a mais próxima, é tão bem-intencionada quanto confusa.  A condução adequada dos investimentos, necessária, o imperativo da transparência, fundamental; o manual de instruções, aprimorável. É aí que se explicam, em parte, as preocupações da indústria de gestão de ativos com a revisão dos fundos do artigo 9º conforme a classificação SFDR para o artigo 8º, embora, para sermos justos, também devemos considerar que muitos outros foram revistos do artigo 6º para o artigo 8º.

O conceito de sustentabilidade

O conceito de investimento sustentável ainda é uma noção pouco concreta, sujeita a interpretações e bastante autorreferencial, em torno do artigo 2.17. Talvez o importante seja observar o grande esforço de muitas gestoras para estabelecer bases sólidas para investir de forma mais sustentável e serem mais transparentes. O outro grande desafio é alcançar o investidor final, para quem, talvez, termos como PIA sejam chinês, mas não tanto o que está por trás do termo. Interessam-lhe as emissões, a pegada de carbono, o tratamento de resíduos, a independência dos conselhos, as violações dos direitos humanos? Isso já é outra conversa, uma solução para sair nas sopas de letras.

Falando em siglas, a CSRD está prestes a sair e, enquanto aguardamos esses dados tão necessários, neste mês, conhecemos uma iniciativa relacionada com uma maior homogeneidade na divulgação de informações. No dia 26 de junho, o International Sustainability Standards Board (ISSB) publicou as suas normas de divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade e o clima. O objetivo é estabelecer uma base comum global para relatórios de sustentabilidade que, até agora, estavam sujeitos a várias normas e enquadramentos voluntários. As novas normas consolidam e baseiam-se em vários modelos de informação existentes sobre sustentabilidade, como as do Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) e do Sustainability Accounting Standards Board (SASB). Esse esforço de consolidação é, em parte, resultado dos compromissos acordados na COP de Glasgow e conta com o apoio do G20 e da IOSCO.

O objetivo é agregar as informações não financeiras, em linha com a padronização financeira já existente, o que seria uma ótima notícia para emitentes, analistas, gestores e investidores.

Seguiremos com atenção e continuaremos a informar sobre o assunto. Voltaremos em setembro, descansados e ansiosos para aprender mais. Muito obrigado por nos lerem.