As entidades gestoras nacionais com maior quota de mercado em fundos de ações em Portugal e no Luxemburgo

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Anteriormente, observámos na FundsPeople que os fundos de ações não foram dos produtos que registaram maior volume em termos de captações líquidas. Mais, do ranking dos 10 fundos de ações que mais captaram em 2020 (domiciliados em Portugal e no Luxemburgo) a entidade com mais destaque era Caixa Gestão de Ativos através do Caixa Ações Líderes Globais. Todavia, a BPI Gestão de Ativos, através dos fundos de ações domiciliados no Luxemburgo, era a entidade com mais presença nesse ranking. Deste modo, hoje observamos quais foram as entidades gestoras que foram líderes não em termos de captações, mas em termos de património gerido em fundos de ações e como essa liderança foi impactada no ano passado.

Domicílio português

De acordo com base em dados retirados da Morningstar a 31 de dezembro de 2020, é possível constatar que a líder no mercado nacional em fundos de ações domiciliados em Portugal e no Luxemburgo é a Caixa Gestão de Ativos. A entidade fechou o ano de 2020 com mais de 1.284 milhões de euros sob gestão, o que correspondeu a uma quota de mercado, em solo nacional, superior a 66%. Este valor representa cinco vezes mais do que o montante gerido pela segunda entidade gestora representada no ranking. Ao passo que ao observar a parcela de mercado que a Caixa GA tinha em 2019 (64,32%), a entidade gestora em 2020 reforçou essa preponderância em 2,57 pontos percentuais. 

Mas, qual foi o principal produto responsável por mais de 1.284 milhões de euros sob gestão na entidade? Provavelmente, não deve ser surpresa que a resposta seja o Caixa Ações Líderes Globais. De fato, a popularidade deste fundo é expressa na medida em que cerca de 90% dos ativos sob gestão em fundos de ações da Caixa GA eram representados pelo mesmo.

Ainda considerando apenas os fundos de ações domiciliados em Portugal, o segundo lugar do ranking é ocupado pela Santander Asset Management. Apesar de a entidade ter assistido à maior queda na sua preponderância, com diminuição de 2,53 p.p., fechou 2020 a gerir mais de 238 milhões de euros (+112 milhões de euros que a terceira entidade do ranking), o que correspondeu a cerca de 12,43% do património gerido em fundos de ações domiciliados em Portugal. Desse modo, do lado desta entidade gestora, a estratégia com mais AuM era o fundo Santander Ações Europa, representando 43% do património gerido pela entidade. 

Com efeito, considerando apenas o âmbito nacional, estas duas entidades gestoras mencionadas encontram-se num diferente campeonato das restantes entidades – a Caixa GA e a Santander AM reúnem entre si cerca de 80% do património gerido de fundos de ações domiciliados em Portugal. Como resultado, as restantes cinco entidades gestoras mostram uma disputa no património alocado mais renhida, sendo que, as restantes gestoras, em conjunto, representam cerca de 20% do mercado nacional.

Ademais, assistimos à subida no ranking da GNB Gestão de Ativos, obtendo deste modo a medalha de bronze. Isto é, a GNB GA fechou 2020 com mais de 126 milhões de euros sob gestão em fundos de ações domiciliados em solo nacional, o que correspondeu a mais 36 milhões de euros sob gestão face ao mesmo período em 2019 (+1,37 p.p. na sua preponderância de mercado) e a uma quota de mercado de 6,58%. Ao passo que do lado desta entidade, o NB Momentum Sustentável era o fundo com maior número de ativos sob gestão na entidade. 

Quota de mercado por entidades gestoras – fundos de ações domiciliados em Portugal

Entidade GestoraAtivos sob gestão em 2019 (€)Ativos sob gestão em 2020 (€)Quota de mercado 2019Quota de mercado 2020Variação anual da QM (p.p)
Caixa Gestão de Ativos1 107 313 498,001 284 566 708,0064,32%66,89%2,57
Santander Asset Management                                    257 535 371,00                                    238 778 225,0014,96%12,43%-2,53
GNB Gestão de Ativos                                      89 667 772,00                                    126 336 893,005,21%6,58%1,37
BPI Gestão de Ativos                                    126 919 799,00                                    113 209 455,007,37%5,90%-1,47
IM Gestão de Ativos                                      80 306 117,00                                      91 425 749,004,66%4,76%0,1
Montepio Gestão de Ativos                                      53 764 420,00                                      56 059 422,003,12%2,92%-0,2
Casa de Investimentos5 702 307,000,30%
Invest Gestão de Ativos                                         6 062 793,00                                         4 337 178,000,35%0,23%-0,12
Total1 721 569 770,001 920 415 937,00100,00%100,00%
Fonte: Morningstar, dados de 31 de dezembro de 2020

Por fim, de notar ainda a entrada da Casa de Investimentos neste mercado – já em outubro de 2020 – através do fundo Casa Global Value PPR/OICVM

BPI Gestão de Ativos mostra relevância no Luxemburgo

Apesar de a Caixa GA continuar a ser líder gerindo mais de metade do património alocado no mercado (56,78%), a preponderância das estratégias de ações domiciliadas na maior praça financeira europeia por parte da BPI Gestão de Ativos é notória – representada pela sua ascensão no ranking ao segundo lugar. Enquanto quando considerámos apenas os fundos domiciliados em Portugal a entidade obtinha 5,90% de quota de mercado, ao incluirmos as estratégias luxemburguesas no cenário, a BPI GA obtém 13,40% do património gerido em fundos de ações.

Da mesma forma que não podíamos deixar de mencionar a GNB Gestão de Ativos que, principalmente através do fundo NB Momentum, consegue fechar 2020 com um reforço dos ativos geridos considerando os fundos domiciliados no Luxemburgo (+2 p.p. na sua preponderância de mercado face ao mesmo período em 2019). 

Quota de mercado por entidades gestoras – incluindo fundos de ações domiciliados no Luxemburgo

Entidade GestoraAtivos sob gestão em 2019 (€)Ativos sob gestão em 2020 (€)Quota de mercado 2019Quota de mercado 2020Variação anual da QM (p.p)
Caixa Gestão de Ativos1 107 313 498,001 284 566 708,0054,60%56,78%2,18
BPI Gestão de Ativos                                    307 075 101,14                                    303 268 066,5215,14%13,40%-1,74
Santander Asset Management                                    257 535 371,00                                    238 778 225,0012,70%10,55%-2,15
GNB Gestão de Ativos                                    137 740 043,14                                    198 977 097,246,79%8,79%2
IM Gestão de Ativos                                      80 306 117,00                                      91 425 749,003,96%4,04%0,08
Atrium Investimentos                                      78 130 198,39                                      79 299 345,793,85%3,51%-0,34
Montepio Gestão de Ativos                                      53 764 420,00                                      56 059 422,002,65%2,48%-0,17
Casa de Investimentos5 702 307,000,25%
Invest Gestão de Ativos                                         6 062 793,00                                         4 337 178,000,30%0,19%-0,11
Total2 027 927 541,672 262 414 098,56100,00%100,00%
Fonte: Morningstar, dados de 31 de dezembro de 2020