As quotas de mercado das entidades gestoras de fundos mobiliários nacionais após nove meses de 2022

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Créditos: Ethan Sykes (Unsplash)

Os mercados de capitais têm registado elevadas desvalorizações, um movimento que se reflete nos ativos sob gestão em fundos mobiliários nacionais que, na generalidade, quer seja por via de saídas dos investidores quer por via de desvalorizações, estão em trajetória descendente desde março deste ano. O ano não tem sido propriamente sorridente para as gestoras de ativos a nível mundial, e as entidades portuguesas, na sua maioria, não têm escapado às quedas em termos de ativos sob gestão. Contudo, há exceções. Neste artigo apresentamos as quotas de mercado das entidades gestoras nacionais de fundos mobiliários com domicílio português e luxemburguês, com referência a setembro de 2022.

Segundo os dados da Morningstar, ao olharmos para o panorama geral, verificamos que os ativos sob gestão em fundos mobiliários de gestão nacional decresceram cerca de 2,4 mil milhões de euros de setembro de 2021 para setembro de 2022 (totalizando cerca de 17,8 mil milhões de euros face aos 20,1 mil milhões do ano anterior).

A líder distancia-se das concorrentes

Olhando mais especificamente para a evolução do património das entidades com fundos domiciliados em Portugal, a líder de mercado, a Caixa Gestão de Ativos, apesar de ter perdido património sob gestão (cerca de 340 milhões de euros), distanciou-se das restantes concorrentes em termos de quota de mercado. No final de setembro, esta entidade figurava com 35% de quota de mercado, o que correspondia a 5,8 mil milhões de euros em ativos sob gestão. Assim, regista uma subida de 1,2 pontos percentuais na sua quota de mercado comparativamente ao período homólogo. O Caixa Ações Líderes Globais continua a ser o fundo com maior património.

A entidade que se segue no ranking, a IM Gestão de Ativos, face a setembro do ano passado, perdeu 0,3 p.p. em quota de mercado, correspondendo a uma quebra de 393 milhões de euros nos seus ativos sob gestão. Assim, a sua quota de mercado correspondia a 21,6% no final de setembro de 2022, o que era representativo de 3,6 mil milhões de euros em ativos sob gestão. O maior fundo gerido por esta entidade é o IMGA Alocação Conservadora.

a BPI Gestão de Ativos fecha o Top 3 do ranking com uma quota de mercado de 17,2% (com cerca de 2,8 mil milhões de euros em património). Em termos comparativos, em setembro de 2021, esta entidade figurava com 3,2 mil milhões de euros em ativos sob gestão, o que correspondia a uma quota de mercado de 17,8%. Em setembro de 2022, o fundo com maior património por parte da BPI GA era o BPI Reforma Investimento PPR/OICVM.

Desta forma, as 14 entidades gestores com fundos domiciliados em Portugal detinham sob gestão, no final de setembro de 2022, menos 9% dos ativos face a setembro de 2021 (totalizando 16,5 mil milhões de euros). Em termos absolutos, são menos 1,6 mil milhões de euros face ao período homólogo.

Contudo, facto é que há entidades que contrariam esta tendência. O maior destaque vai para a Heed Capital que tem mais 18 milhões de euros em património face ao último ano, traduzindo-se num ganho de 0,12 p.p. em quota de mercado.

Quota de mercado por entidades gestoras - fundos domiciliados em Portugal

Entidade gestoraAtivos sob gestão setembro 2021Ativos sob gestão setembro 2022QM set. 2021QM set. 2022Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos6 114 625 3505 774 164 81533,8%35%1,2
IM Gestão de Ativos3 965 707 5023 572 904 08921,9%21,6%-0,3
BPI Gestão de Ativos3 225 844 0552 834 815 35817,8%17,2%-0,7
Santander Asset Management3 085 324 9882 713 005 01917,1%16,4%-0,6
GNB Gestão de Ativos837 673 405733 500 6474,6%4,4%-0,2
Bankinter GA - Sucursal em Portugal316 421 439296 912 9141,8%1,8%0
Invest Gestão de Activos161 502 540179 974 7320,9%1,1%0,2
Montepio Gestão de Activos161 843 772163 188 6940,9%1%0,1
Optimize Investment Partners130 146 008128 324 9560,7%0,8%0,1
Casa de Investimentos22 221 74639 299 8970,12%0,24%0,12
Heed Capital12 906 56831 382 8710,07%0,19%0,12
BIZ Capital19 545 80813 676 2670,11%0,08%-0,03
Sixty Degrees9 675 19112 188 9070,05%0,07%0,02
Lynx Asset Managers11 753 2459 996 6660,07%0,06%-0,01
Total18 075 191 61616 503 335 835100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados em euros com referência a setembro de 2022.

Panorama incluindo os fundos no Luxemburgo

Contando os fundos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, em termos de quota de mercado, a entidade que mais sofreu no último ano foi a BPI Gestão de Ativos (com menos 3,4 p.p. em quota de mercado); enquanto que a entidade que se volta a destacar pela positiva é a Caixa Gestão de Ativos (ganhando 2,1 p.p. no último ano).

Entre as entidades de menor dimensão, destaque, por exemplo, para a Optimize IP que gere mais 36 milhões de euros face ao último ano.

Outras entidades que cresceram os AUM face ao último ano, quer por via de fundos em Portugal ou no Luxemburgo, foram a Invest GA, a Montepio GA, a Casa de Investimentos e a Sixty Degrees.

Quota de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos domiciliados no Luxemburgo

Entidade gestoraAtivos sob gestão setembro 2021Ativos sob gestão setembro 2022QM set. 2021QM set. 2022Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos6 114 625 3505 774 164 81530,3%32,5%2,1
IM Gestão de Ativos3 965 707 5023 572 904 08919,7%20,1%0,4
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)4 595 169 6083 459 333 94722,8%19,4%-3,4
Santander Asset Management3 085 324 9882 713 005 01915,3%15,2%-0,1
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management)1 243 382 4401 091 370 3546,2%6,1%-0,1
Bankinter GA - Sucursal em Portugal316 421 439296 912 9141,6%1,7%0,1
Atrium Investimentos226 880 760198 266 2271,1%1,1%0
Invest Gestão de Activos161 502 540179 974 7320,8%1%0,2
Optimize Investment Partners (Andbank AM)137 973 393174 063 8440,7%%0,3
Montepio Gestão de Activos161 843 772163 188 6940,8%0,9%0,1
Heed Capital (Adepa AM)36 110 99950 490 2130,2%0,3%0,1
Casa de Investimentos22 221 74639 299 8970,11%0,22%0,11
Haitong Bank25 029 84623 155 0260,12%0,13%0,01
Nevastar Finance (EuroBic)16 363 05719 010 5290,08%0,11%0,03
BIZ Capital19 545 80813 676 2670,10%0,08%-0,02
Sixty Degrees9 675 19112 188 9070,05%0,07%0,02
Lynx Asset Managers11 753 2459 996 6660,06%0,06%0,01
Total20 149 531 68317 791 002 142100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados em euros com referência a setembro de 2022.