No Chart of the Week desta semana, recordamos um gráfico partilhado por Michael Barakos, gestor de ações europeias na J.P. Morgan AM, num artigo onde o foco estava no que a história nos diz sobre a inflação.
O gestor sublinhava o fundamental que é distinguir se estamos perante um cenário de reflação ou estagflação e partilhava uma análise histórica do comportamento de cada setor perante cenários de reflação, inflação e estagflação.
As telecomunicações resistiram, em média, a tempos de elevada inflação embora tenham sofrido quando a economia não acompanhou com crescimento. Pelo contrário, destaca-se o setor da saúde, que brilha em períodos de estagflação.
No caso do setor energético, os três cenários são positivos, enquanto o imobiliário sofre sempre. Em setores como a tecnologia, os retornos anualizados são mais dispersos conforme o período.
