Como avaliar o potencial de recuperação de uma obrigação de um país envolvido numa guerra: um exemplo prático com a Ucrânia, a Rússia e a Bielorrússia

Todos os investimentos devem estar de mãos dadas com uma análise dos riscos associados. Mas como calcular o impacto negativo de um cisne negro como a guerra entre a Ucrânia e a Rússia? Carlos de Sousa, estratega dos Mercados Emergentes da Vontobel AM, explica através de três cenários como encara a análise fundamental de uma emissão de dívida no epicentro de um conflito geopolítico. Esta abordagem procura pensar claramente sobre os possíveis valores de recuperação das obrigações russas, ucranianas e bielorrussas. Mas, em primeiro lugar, temos de estar cientes de que as probabilidades subjetivas serão reavaliadas à medida que os factos no terreno mudam.