O mais recente Fund Manager Survey do BofA mostra o posicionamento mais concorrido: longo em grandes empresas tecnológicas e curto em bancos. Com esse mote, mostramos a lista dos fundos de ações de tecnologia com Rating FundsPeople 2023 em Portugal e os respetivos retornos em euros.
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No mais recente Fund Manager Survey do BofA referente a maio fica evidente uma deterioração da confiança dos gestores inquiridos para o mínimo de 2023. Para os gestores, tudo aponta para que nos aproximemos do fim da subida de taxas por parte dos Estados Unidos, o que costuma ser um indicador avançado do que acontecer na Europa, em termos de política monetária. A consequência? O reforço da duration, seja ela em obrigações, seja entre os ativos do universo equity mais sensíveis às taxas de juro. E claro, entre estes, lidera a tecnologia.
No mês de abril os investidores viraram-se para a tecnologia, para zona euro e apara as ações em geral, como fica patente no gráfico. No extremo oposto afastaram-se das matérias-primas, dos serviços públicos, mercados emergentes e EUA. O posicionamento mais concorrido: longo em grandes empresas tecnológicas e curto em bancos.
Contudo, nunca é demais relevar que tecnologia é um conceito muito amplo e há 1001 maneira de abordar o investimento no tema. Grandes empresas bandeira do setor da tecnologia têm lugar de destaque em carteiras value. Um exemplo gritante: a Apple. A maior empresa tecnológica do mundo é também a maior aposta individual do guru do value, Warren Buffett. O conjunto de fundos de ações de tecnologia com Rating FundsPeople 2023 em Portugal ilustra bem a amplitude do tema. Fundos temáticos de inteligência artificial, de robótica, mobilidade ou big data misturam-se com um conjunto mais clássico e diversificado de estratégias que investem no setor.
Também por isso, num ano em que o setor recuperou parte do drawdown que começou no princípio de 2022, este conjunto de fundos com Rating FundsPeople 2023 tenha mostrado resultados tão díspares. O range em 2023 está entre os 5,5% e os 15,55%, em euros. A um ano a pintura enche-se de vermelho, mas se nos afastamos do quadro, vemos a big picture e deixamos de perceber as pinceladas. A três anos foi um dos setores que melhores remunerou os investidores, com resultados anualizados entre 6,98% e 18,64%.
Fundos da categoria Sector Equity Technology com Rating FundsPeople 2023 (ordenados por retorno YTD em euros)
Fonte: FundsPeople e Morningstar, ao final de abril de 2023. A classe considerada é selecionada com critérios que privilegiam as classes sem cobertura cambial e com um custo mais baixo, alinhado com a experiência do investidor institucional.
