No mais recente Fund Manager Survey do BofA referente a maio fica evidente uma deterioração da confiança dos gestores inquiridos para o mínimo de 2023. Para os gestores, tudo aponta para que nos aproximemos do fim da subida de taxas por parte dos Estados Unidos, o que costuma ser um indicador avançado do que acontecer na Europa, em termos de política monetária. A consequência? O reforço da duration, seja ela em obrigações, seja entre os ativos do universo equity mais sensíveis às taxas de juro. E claro, entre estes, lidera a tecnologia.
No mês de abril os investidores viraram-se para a tecnologia, para zona euro e apara as ações em geral, como fica patente no gráfico. No extremo oposto afastaram-se das matérias-primas, dos serviços públicos, mercados emergentes e EUA. O posicionamento mais concorrido: longo em grandes empresas tecnológicas e curto em bancos.
Contudo, nunca é demais relevar que tecnologia é um conceito muito amplo e há 1001 maneira de abordar o investimento no tema. Grandes empresas bandeira do setor da tecnologia têm lugar de destaque em carteiras value. Um exemplo gritante: a Apple. A maior empresa tecnológica do mundo é também a maior aposta individual do guru do value, Warren Buffett. O conjunto de fundos de ações de tecnologia com Rating FundsPeople 2023 em Portugal ilustra bem a amplitude do tema. Fundos temáticos de inteligência artificial, de robótica, mobilidade ou big data misturam-se com um conjunto mais clássico e diversificado de estratégias que investem no setor.
Também por isso, num ano em que o setor recuperou parte do drawdown que começou no princípio de 2022, este conjunto de fundos com Rating FundsPeople 2023 tenha mostrado resultados tão díspares. O range em 2023 está entre os 5,5% e os 15,55%, em euros. A um ano a pintura enche-se de vermelho, mas se nos afastamos do quadro, vemos a big picture e deixamos de perceber as pinceladas. A três anos foi um dos setores que melhores remunerou os investidores, com resultados anualizados entre 6,98% e 18,64%.
Fundos da categoria Sector Equity Technology com Rating FundsPeople 2023 (ordenados por retorno YTD em euros)
Fundo | Entidade gestora | Retorno YTD (% em €) | Retorno 1 ano (% em €) | Retorno 3 anos (% em €) | Motivo do Rating FundsPeople 2023 |
Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund | Janus Henderson | 15,55 | -2,43 | 8,20 | - Dinheiro investido por investidores locais |
DWS Invest Artificial Intelligence | DWS | 15,08 | -7,48 | 7,72 | - Dinheiro investido por investidores locais |
JPMorgan Funds - US Technology Fund | JPMorgan AM | 13,84 | -14,09 | 8,17 | - Dinheiro investido por investidores locais |
Fidelity Funds - Global Technology Fund | Fidelity International | 12,54 | 0,10 | 17,89 | - Dinheiro investido por investidores locais - Boa relação de retorno e risco |
Franklin Technology Fund | Franklin Templeton | 11,89 | -10,85 | 7,83 | - Dinheiro investido por investidores locais |
Pictet-Robotics | Pictet AM | 11,81 | -5,64 | 12,01 | - Dinheiro investido por investidores locais |
BlackRock Global Funds - World Technology Fund | BlackRock | 11,48 | -15,40 | 6,98 | - Dinheiro investido por investidores locais |
Natixis Thematics AI and Robotics Fund | Natixis IM | 11,30 | 0,73 | 15,29 | - Boa relação de retorno e risco |
BNP Paribas Funds Disruptive Technology | BNP Paribas AM | 10,67 | -1,80 | 13,10 | - Boa relação de retorno e risco |
Edmond de Rothschild Fund - Big Data | Edmond De Rothschild AM | 7,13 | -0,21 | 18,64 | - Dinheiro investido por investidores locais |
Allianz Global Artificial Intelligence | Allianz Global Investors | 6,86 | -21,67 | 8,11 | - Dinheiro investido por investidores locais |
Neuberger Berman Next Generation Mobility Fund | Neuberger Berman | 5,50 | -3,58 | 15,02 | - Boa relação de retorno e risco |