Como variaram as quotas de mercado das gestoras de fundos mobiliários nacionais em 2020?

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Já sabemos que os ativos sob gestão em fundos mobiliários domiciliados em Portugal atingiram valores em 2020 que não eram vistos desde 2010. Em dezembro de 2020, os ativos sob gestão das entidades gestoras com fundos domiciliados em Portugal totalizava os 14.527 milhões de euros, mais 1.740 milhões de euros face ao mesmo período de 2019 (+14%). 

Contudo, quais foram as entidades gestoras em que se observaram mais significativamente esta evolução? Quando analisámos as captações dos fundos mobiliários de gestão portuguesa de 2020, a IM Gestão de Ativos era a entidade que se destacava. Mas, será que ao nível de ativos sob gestão continuamos a observar a relevância desta entidade? A resposta é sim. 

De facto, a evolução ao nível de AuM em 2020 da IMGA foi a mais relevante no mercado nacional – a entidade geriu mais 825 milhões de euros nesse ano, segundo dados da Morningstar. Se tivermos em conta a evolução do valor total sob gestão no mercado nacional em 2020 face a 2019 – 1.740 milhões de euros – a IMGA foi a entidade responsável por quase metade desse aumento (47%). Este valor correspondeu a uma evolução na sua quota de mercado de 18,46% em 2019 para 21,93% em 2020 – o aumento mais significativo no mercado neste período considerado (com base nos dados disponíveis na Morningstar).

O líder mantém-se

Apesar da variação anual de quota de mercado positiva de 3,47 pontos percentuais por parte da IM Gestão de Ativos, a Caixa Gestão de Ativos continua a ser a entidade gestora líder ao nível de ativos sob gestão de fundos domiciliados em Portugal. Os ativos sob gestão na Caixa GA, no fecho de 2020, fixaram-se em 4.695 milhões de euros o que representa um aumento de 456 milhões de euros relativamente ao ano 2019 (+11%). Assim, a líder de mercado fechou 2020 com 32,32% na sua preponderância no mercado. Em conjunto com esta entidade, a IMGA e a BPI Gestão de Ativos (com 18,78% de quota de mercado), reúnem entre si 90% do mercado nacional. 

Mexidas no pódio

Todavia, há mexidas no trio líder de mercado. Para além das alterações já mencionadas, a BPI Gestão de Ativos assistiu à maior queda na sua preponderância no mercado de fundos domiciliados em Portugal (-1,53 pontos percentuais face a 2019), o que fez com que, no final do ano 2020, a entidade se encontrasse na terceira posição do ranking.

Outras alterações na classificação das entidades por quota de mercado face a 2019 ocorreram na Santander Asset Management, na Montepio Gestão de Ativos e na Bankinter Gestão de Ativos

Quota de mercado por entidades gestoras – fundos domiciliados em Portugal

Entidade Gestora  Ativos sob gestão em 2019 (€)  Ativos sob gestão em 2020 (€)  Quota de mercado 2019  Quota de mercado 2020  Variação anual da QM (p.p) 
Caixa Gestão de Ativos 4 239 193 850,004 695 460 942,0033,15%32,32%-0,83
IM Gestão de Ativos 2 360 707 496,003 186 641 340,0018,46%21,93%3,47
BPI Gestão de Ativos 2 608 546 212,002 741 191 794,0020,40%18,87%-1,53
Santander AM 2 421 747 844,002 558 423 467,0018,94%17,61%-1,33
GNB Gestão de Ativos                                                         549 350 922,00                                             664 695 476,004,30%4,58%0,28
Bankinter Gestão de Ativos 132 944 051,00191 596 490,001,04%1,32%0,28
Montepio Gestão de Ativos 180 827 169,00158 660 798,001,41%1,09%-0,32
Optimize IP 135 922 441,00144 657 774,001,06%1,00%-0,06
Invest Gestão de Ativos 82 948 741,00115 021 594,000,65%0,79%0,14
Dunas Capital 71 403 242,7259 025 722,670,56%0,41%-0,15
Sixty Degrees 3 259 730,006 640 112,000,03%0,05%0,02
Casa de Investimentos 5 702 307,000,04%
Total 12 786 851 698,7214 527 717 816,67100,00%100,00%
Fonte: Morningstar, dados de 31 de dezembro de 2020

E se considerarmos os fundos no Luxemburgo?

Considerando as estratégias luxemburguesas, a mais relevante alteração no ranking é a subida da BPI Gestão de Ativos (gerindo 20,50% do património) ao segundo lugar do ranking. Relativamente à IM Gestão de Ativos, apesar de ocupar o terceiro lugar por esta métrica, vemos que os ganhos de património do ano passado a posicionam muito perto do património agregado da BPI Gestão de Ativos. Assim, o pódio de 2020, considerando os fundos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo, é constituído pela Caixa GA (29,30% de quota de mercado), BPI GA (20,50%) e IMGA (19,89%). 

Adicionalmente, também observamos uma maior preponderância no mercado da GNB Gestão de Ativos (7,04%) face ao que a entidade geria quando observámos apenas os fundos domiciliados em solo nacional (4,58%). Por fim, a Atrium Investimentos mostra também a sua relevância ocupando a sexta posição na tabela com 2,41% de quota de mercado.

Quota de mercado por entidades gestoras – incluindo fundos domiciliados no Luxemburgo

 Entidade Gestora/Distribuidor Ativos sob gestão em 2019 (€)  Ativos sob gestão em 2020 (€)  Quota de mercado 2019  Quota de mercado 2020  Variação anual da QM (p.p) 
 Caixa Gestão de Ativos 4 239 193 850,004 695 460 942,0029,67%29,30%-0,37
 BPI Gestão de Ativos (e Caixabank AM3 194 078 263,143 284 437 087,5222,36%20,50%-1,86
 IM Gestão de Ativos 2 360 707 496,003 186 641 340,0016,52%19,89%3,37
 Santander AM 2 421 747 844,002 558 423 467,0016,95%15,96%-0,99
 GNB Gestão de Ativos 859 650 484,141 128 225 599,246,02%7,04%1,02
 Atrium Investimentos (FundPartner Solutions) 482 640 644,17385 780 705,153,38%2,41%-0,97
 Bankinter Gestão de Ativos                                                         132 944 051,00                                             191 596 490,000,93%1,20%0,27
 Montepio Gestão de Ativos 180 827 169,00158 660 798,001,27%0,99%-0,28
 Optimize IP                                                         135 922 441,00                                             144 657 774,000,95%0,90%-0,05
 Invest Gestão de Ativos                                                           82 948 741,00                                             115 021 594,000,58%0,72%0,14
 Dunas Capital (Adepa AM)                                                         102 520 236,72                                               75 927 508,670,72%0,47%-0,25
 Eurobic (Nevastar Finance)  67 490 930,8565 544 639,000,47%0,41%-0,06
 Haitong AM (MultiConcept Fund Management) 22 601 394,0022 597 793,000,16%0,14%-0,02
 Sixty Degrees 3 259 730,006 640 112,000,02%0,04%0,02
 Casa de Investimentos 5 702 307,000,04%
 Total 14 286 533 275,0216 025 318 156,59100,00%100,00%
Fonte: Morningstar, dados de 31 de dezembro de 2020