O último ano foi um excelente ano para a indústria de gestão de ativos. O mercado nacional apresentou-se mais dinâmico e inovador do que em 2020 em termos de novos fundos de investimento. O peso de uma entidade gestora no mercado, como se sabe, é fruto de diversos componentes: a história e reputação são alguns desses fatores, que contribuem para a perceção de confiança do lado dos investidores.
De facto, no final de dezembro de 2021, os ativos sob gestão em fundos mobiliários de domicílio português já correspondiam a mais de 19 mil milhões de euros, o que representa um crescimento superior a cinco mil milhões relativamente a dezembro de 2020. São estes os números que revelam o excelente ano para as casas gestoras nacionais.
Tendo em conta este cenário, na presente análise observamos como se posicionaram as entidades gestoras nacionais em termos de quota de mercado com fundos mobiliários domiciliados em Portugal e no Luxemburgo. Com base em dados da Morningstar e da APFIPP, apresentamos também a respetiva evolução com referência a 2020.
No pódio não houve nenhuma alteração de lugar relativamente ao último ano, mas é de constatar que houve algumas mudanças no posicionamento de determinadas entidades face ao ranking de 2020, maioritariamente no meio da tabela.
Em primeiro lugar, a líder de mercado permanece inalterada. Isto é, a Caixa Gestão de Ativos segue para mais um ano líder no mercado nacional em termos de ativos sob a sua gestão. Em 2021, foram quase 7 mil milhões de euros sob património, o que compara com os quase 5 mil milhões de euros com que fechou em 2020. Por sua vez, a sua quota de mercado subiu 2,34 pontos percentuais durante o último ano, fixando-se nos 35,1%. Efetivamente, das 14 entidades nacionais consideradas nesta análise, foi a Caixa GA que testemunhou uma maior variação positiva na sua quota de mercado.
De seguida no ranking apresenta-se a IM Gestão de Ativos, que no final de 2021 figurava com 21,72% de quota de mercado. Os ativos sob gestão da IMGA em dezembro de 2021 eram mais de 4 mil milhões, no entanto, e apesar da entidade ter conseguido crescer o seu património no último ano, perdeu quota de mercado. Contudo, foi uma variação marginal: 0,13 pontos percentuais.
Em terceiro lugar está a BPI Gestão de Ativos que, das entidades consideradas, foi a que assistiu à maior quebra na quota de mercado, apesar do crescimento dos seus ativos sob gestão durante o último ano. Mais concretamente, a quota de mercado da gestora que, em 2020, era de 18,72%, no final de 2021, era de 17,17%.
Face ao ranking de 2020, as entidades em destaque são a Invest Gestão de Activos, que subiu dois lugares no ranking, e a Casa de Investimentos, cuja quota de mercado subiu 0,11 pontos percentuais. A Bankinter GA também registou um crescimento notável na sua quota de mercado (0,5 p.p.), mas ainda assim não ultrapassou a barreira dos 2% de quota de mercado.
Quota de mercado por entidades gestoras - fundos domiciliados em Portugal
Entidade gestora | Ativos sob gestão 2020 | Ativos sob gestão 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da QM (p.p.) |
Caixa Gestão de Ativos | 4 798 009 602 | 6 961 631 083 | 32.77% | 35.11% | 2.34 |
IM Gestão de Ativos | 3 200 072 153 | 4 306 144 545 | 21.85% | 21.72% | -0.13 |
BPI Gestão de Ativos | 2 741 191 794 | 3 404 776 947 | 18.72% | 17.17% | -1.55 |
Santander Asset Management | 2 558 423 466 | 3 287 595 446 | 17.47% | 16.58% | -0.89 |
GNB Gestão de Ativos | 664 709 294 | 896 843 132 | 4.54% | 4.52% | -0.02 |
Bankinter GA - Sucursal em Portugal | 191 596 490 | 358 345 734 | 1.31% | 1.81% | 0.5 |
Invest Gestão de Activos | 115 021 594 | 184 059 263 | 0.79% | 0.93% | 0.14 |
Montepio Gestão de Activos | 158 660 800 | 175 797 801 | 1.08% | 0.89% | -0.19 |
Optimize Investment Partners | 144 657 774 | 143 019 619 | 0.99% | 0.72% | -0.27 |
Heed Capital | 37 838 170 | 33 368 626 | 0.26% | 0.17% | -0.09 |
Casa de Investimentos | 5 702 307 | 29 202 840 | 0.04% | 0.15% | 0.11 |
Lynx Asset Managers | 16 751 783 | 19 649 436 | 0.11% | 0.10% | -0.01 |
BIZ Capital | 3 917 898 | 19 246 117 | 0.03% | 0.10% | 0.07 |
Sixty Degrees | 7 036 946 | 10 293 329 | 0.05% | 0.05% | 0 |
Total | 14 643 590 072 | 19 829 973 918 |
A preponderância das estratégias Luxemburguesas
Considerando os fundos domiciliados em território lusitano e luxemburguês, verificamos que existem algumas alterações no ranking. O pódio não se altera face ao ranking acima, mas tendo em conta o pódio de 2020, reparamos que a IM Gestão de Ativos consegue segurar a segunda posição - algo que não acontecia em 2020.
Além disso, a Bankinter GA, mesmo sem estratégias luxemburguesas, é mais uma entidade gestora a manter a sua posição. A presença da Optimize IP neste ranking é outra novidade este ano, uma vez que transferiram três estratégias para o Luxemburgo no último ano. No entanto, das 17 casas nacionais consideradas na análise com fundos mobiliários domiciliados no Luxemburgo, apenas a BPI GA e GNB GA conseguiram ganhar preponderância de mercado. Aliás, a GNB GA foi a que ganhou maior preponderância de mercado no último ano neste universo (1,73 p.p.).
Quota de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos domiciliados no Luxemburgo
Entidade gestora | Ativos sob gestão 2020 | Ativos sob gestão 2021 | Quota de mercado 2020 | Quota de mercado 2021 | Variação anual da QM (p.p.) |
Caixa Gestão de Ativos | 4 798 009 602 | 6 961 631 083 | 32.13% | 32.85% | 0.72 |
IM Gestão de Ativos | 3 200 072 153 | 4 306 144 545 | 21.43% | 20.32% | -1.11 |
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM) | 2 741 191 805 | 4 036 796 626 | 18.36% | 19.05% | 0.69 |
Santander Asset Management | 2 558 423 466 | 3 287 595 446 | 17.13% | 15.51% | -1.62 |
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management) | 664 709 294 | 1 309 528 669 | 4.45% | 6.18% | 1.73 |
Bankinter GA - Sucursal em Portugal | 191 596 490 | 358 345 734 | 1.28% | 1.69% | 0.41 |
Atrium Investimentos | 224 330 436 | 226 289 634 | 1.50% | 1.07% | -0.43 |
Optimize Investment Partners (Andbank AM) | 149 642 257 | 201 112 400 | 1.00% | 0.95% | -0.05 |
Invest Gestão de Activos | 115 021 594 | 184 059 263 | 0.77% | 0.87% | 0.10 |
Montepio Gestão de Activos | 158 660 800 | 175 797 801 | 1.06% | 0.83% | -0.23 |
Casa de Investimentos | 5 702 307 | 29 202 840 | 0.04% | 0.14% | 0.10 |
Haitong Bank | 22 597 793 | 25 746 159 | 0.15% | 0.12% | -0.03 |
Heed Capital (Adepa AM) | 54 778 353 | 21 263 214 | 0.37% | 0.10% | -0.27 |
Lynx Asset Managers | 16 751 783 | 19 649 436 | 0.11% | 0.09% | -0.02 |
BIZ Capital | 3 917 898 | 19 246 117 | 0.03% | 0.09% | 0.06 |
Nevastar Finance (EuroBic) | 21 848 213 | 17 085 669 | 0.15% | 0.08% | -0.07 |
Sixty Degrees | 7 036 946 | 10 293 329 | 0.05% | 0.05% | 0 |
Total | 14 934 291 191 | 21 189 787 965 |