As entidades gestoras nacionais líderes de mercado em 2021

entidades gestoras nacionais, As entidades gestoras nacionais líderes de mercado em 2021
Créditos: Fernando Cferdo (Unsplash)

O último ano foi um excelente ano para a indústria de gestão de ativos. O mercado nacional apresentou-se mais dinâmico e inovador do que em 2020 em termos de novos fundos de investimento. O peso de uma entidade gestora no mercado, como se sabe, é fruto de diversos componentes: a história e reputação são alguns desses fatores, que contribuem para a perceção de confiança do lado dos investidores.

De facto, no final de dezembro de 2021, os ativos sob gestão em fundos mobiliários de domicílio português já correspondiam a mais de 19 mil milhões de euros, o que representa um crescimento superior a cinco mil milhões relativamente a dezembro de 2020. São estes os números que revelam o excelente ano para as casas gestoras nacionais.

Tendo em conta este cenário, na presente análise observamos como se posicionaram as entidades gestoras nacionais em termos de quota de mercado com fundos mobiliários domiciliados em Portugal e no Luxemburgo. Com base em dados da Morningstar e da APFIPP, apresentamos também a respetiva evolução com referência a 2020.

No pódio não houve nenhuma alteração de lugar relativamente ao último ano, mas é de constatar que houve algumas mudanças no posicionamento de determinadas entidades face ao ranking de 2020, maioritariamente no meio da tabela.

Em primeiro lugar, a líder de mercado permanece inalterada. Isto é, a Caixa Gestão de Ativos segue para mais um ano líder no mercado nacional em termos de ativos sob a sua gestão. Em 2021, foram quase 7 mil milhões de euros sob património, o que compara com os quase 5 mil milhões de euros com que fechou em 2020. Por sua vez, a sua quota de mercado subiu 2,34 pontos percentuais durante o último ano, fixando-se nos 35,1%. Efetivamente, das 14 entidades nacionais consideradas nesta análise, foi a Caixa GA que testemunhou uma maior variação positiva na sua quota de mercado.

De seguida no ranking apresenta-se a IM Gestão de Ativos, que no final de 2021 figurava com 21,72% de quota de mercado. Os ativos sob gestão da IMGA em dezembro de 2021 eram mais de 4 mil milhões, no entanto, e apesar da entidade ter conseguido crescer o seu património no último ano, perdeu quota de mercado. Contudo, foi uma variação marginal: 0,13 pontos percentuais.

Em terceiro lugar está a BPI Gestão de Ativos que, das entidades consideradas, foi a que assistiu à maior quebra na quota de mercado, apesar do crescimento dos seus ativos sob gestão durante o último ano. Mais concretamente, a quota de mercado da gestora que, em 2020, era de 18,72%, no final de 2021, era de 17,17%.  

Face ao ranking de 2020, as entidades em destaque são a Invest Gestão de Activos, que subiu dois lugares no ranking, e a Casa de Investimentos, cuja quota de mercado subiu 0,11 pontos percentuais. A Bankinter GA também registou um crescimento notável na sua quota de mercado (0,5 p.p.), mas ainda assim não ultrapassou a barreira dos 2% de quota de mercado.

Quota de mercado por entidades gestoras - fundos domiciliados em Portugal

Entidade gestoraAtivos sob gestão 2020Ativos sob gestão 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos4 798 009 6026 961 631 08332.77%35.11%2.34
IM Gestão de Ativos3 200 072 1534 306 144 54521.85%21.72%-0.13
BPI Gestão de Ativos2 741 191 7943 404 776 94718.72%17.17%-1.55
Santander Asset Management2 558 423 4663 287 595 44617.47%16.58%-0.89
GNB Gestão de Ativos664 709 294896 843 1324.54%4.52%-0.02
Bankinter GA - Sucursal em Portugal191 596 490358 345 7341.31%1.81%0.5
Invest Gestão de Activos115 021 594184 059 2630.79%0.93%0.14
Montepio Gestão de Activos158 660 800175 797 8011.08%0.89%-0.19
Optimize Investment Partners144 657 774143 019 6190.99%0.72%-0.27
Heed Capital37 838 17033 368 6260.26%0.17%-0.09
Casa de Investimentos5 702 30729 202 8400.04%0.15%0.11
Lynx Asset Managers16 751 78319 649 4360.11%0.10%-0.01
BIZ Capital3 917 89819 246 1170.03%0.10%0.07
Sixty Degrees7 036 94610 293 3290.05%0.05%0
Total14 643 590 07219 829 973 918
Fonte: Dados ativos sob gestão retirados da APFIPP, a 31 de dezembro de 2021. Em euros. Nesta tabela foram apenas considerados fundos domiciliados em Portugal.

A preponderância das estratégias Luxemburguesas

Considerando os fundos domiciliados em território lusitano e luxemburguês, verificamos que existem algumas alterações no ranking. O pódio não se altera face ao ranking acima, mas tendo em conta o pódio de 2020, reparamos que a IM Gestão de Ativos consegue segurar a segunda posição - algo que não acontecia em 2020.

Além disso, a Bankinter GA, mesmo sem estratégias luxemburguesas, é mais uma entidade gestora a manter a sua posição. A presença da Optimize IP neste ranking é outra novidade este ano, uma vez que transferiram três estratégias para o Luxemburgo no último ano. No entanto, das 17 casas nacionais consideradas na análise com fundos mobiliários domiciliados no Luxemburgo, apenas a BPI GA e GNB GA conseguiram ganhar preponderância de mercado. Aliás, a GNB GA foi a que ganhou maior preponderância de mercado no último ano neste universo (1,73 p.p.).

Quota de mercado por entidades gestoras - incluindo fundos domiciliados no Luxemburgo

Entidade gestoraAtivos sob gestão 2020Ativos sob gestão 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da QM (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos4 798 009 6026 961 631 08332.13%32.85%0.72
IM Gestão de Ativos3 200 072 1534 306 144 54521.43%20.32%-1.11
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)2 741 191 8054 036 796 62618.36%19.05%0.69
Santander Asset Management2 558 423 4663 287 595 44617.13%15.51%-1.62
GNB Gestão de Ativos (GNB International Management)664 709 2941 309 528 6694.45%6.18%1.73
Bankinter GA - Sucursal em Portugal191 596 490358 345 7341.28%1.69%0.41
Atrium Investimentos224 330 436226 289 6341.50%1.07%-0.43
Optimize Investment Partners (Andbank AM)149 642 257201 112 4001.00%0.95%-0.05
Invest Gestão de Activos115 021 594184 059 2630.77%0.87%0.10
Montepio Gestão de Activos158 660 800175 797 8011.06%0.83%-0.23
Casa de Investimentos5 702 30729 202 8400.04%0.14%0.10
Haitong Bank22 597 79325 746 1590.15%0.12%-0.03
Heed Capital (Adepa AM)54 778 35321 263 2140.37%0.10%-0.27
Lynx Asset Managers16 751 78319 649 4360.11%0.09%-0.02
BIZ Capital3 917 89819 246 1170.03%0.09%0.06
Nevastar Finance (EuroBic)21 848 21317 085 6690.15%0.08%-0.07
Sixty Degrees7 036 94610 293 3290.05%0.05%0
Total14 934 291 19121 189 787 965
Fonte: Dados ativos sob gestão retirados da APFIPP e Morningstar, a 31 de dezembro de 2021. Em euros. Nesta tabela foram considerados fundos domiciliados em Portugal e produtos domiciliados no Luxemburgo.