O regulador europeu envia um sinal de alerta sobre os riscos do investimento de retalho no trading impulsionado pelas redes sociais. A ESMA publicou um comunicado onde recorda o perigo para os investidores de tomar decisões de investimento baseadas exclusivamente em trocas de opiniões, recomendações informais e o intercâmbio de intenções comerciais através das redes sociais e plataformas online não reguladas.
A autoridade não descarta que se repliquem na Europa os episódios de elevada volatilidade que viveram algumas ações americanas ligadas às ações dos investidores de retalho.
Uma maior participação dos investidores de retalho nos mercados de valores é bem-vinda para o desenvolvimento da União de Mercados de Capitais, insistem. Não obstante, incentivam os investidores de retalho a ter cuidado quando tomam decisões de investimento baseadas exclusivamente em informação das redes sociais e outras plataformas online não reguladas. Especialmente se não se pode verificar a confiabilidade e qualidade desta informação. “Um passo-chave para qualquer investidor antes de tomar uma decisão de investimento é reunir informação de investimento de fontes confiáveis, tendo em conta os objetivos de investimento de um, os benefícios da diversificação e a capacidade de suportar perdas”, realçam.
A volatilidade dos preços aumenta o risco de perda
Um dos pontos sobre os que incidem é a volatilidade. Os investidores de retalho enfrentam riscos importantes ao investir em ações caracterizadas por uma alta volatilidade no seu preço. “A volatilidade poderá aumentar por muitos fatores, até quando as ações estão sujeitas a fortes vendas a curto prazo. As tendências de preços podem abrandar e reverter-se repentinamente, expondo rapidamente clientes de retalho a grandes perdas”, explicam.
E esse perigo cresce exponencialmente quando entra no jogo a alavancagem. Outra característica do caso da GameStop do mês passado. Tal como recorda a ESMA, a alavancagem aumenta a exposição do investimento a perdas potenciais. Alguns exemplos que cita são o day-trading. Estratégias que se baseiam na compra-venda com recurso a margens (margin trading). Isto é, negociando com dinheiro emprestado da empresa ou com derivados. A ESMA destaca que o trading com alavancagem é complexo e deve ser usado só com um conhecimento completo dos riscos.
O risco de abuso de mercado
Uma área mais cinzenta da regulação está no lado das vendas. Ou seja, quem usa as redes sociais para promover a compra e venda de um valor. Discutir a oportunidade de comprar ou vender ações de um emissor não constitui um abuso do mercado em si, realçam. Não obstante, organizar ou executar estratégias coordenadas para comercializar ou realizar pedidos em certas condições e momentos para mover o preço de uma ação poderá constituir uma manipulação do mercado.
Por isso, insistem que se deve ter especial cuidado ao publicar informação nas redes sobre um emissor ou um instrumento financeiro. A difusão de informação falsa ou enganosa também pode ser manipulação de mercado. Além disso, deve-se ter cuidado ao difundir recomendações de investimento através de qualquer meio, incluindo as redes sociais e as plataformas online, já que está sujeito a uma série de requisitos regulamentares.