O ano de 2015 foi um ano muito difícil para os defensores do estilo Value. A batalha contra o seu clássico antagónico, o Growth, foi perdida. No ano passado, este último proporcionou mais de 16 pontos percentuais de vantagem em relação ao value na Europa, mas isto não é algo novo. A dez anos, o retorno anualizado gerado pelo MSCI Europe Growth foi de 4%, comparando com os -1,8% atingidos pelo MSCI Europe Value. Quase seis pontos de diferença. E mais, quem pensar que esta maior rentabilidade é conseguida em troca de uma maior volatilidade está equivocado. Pelo menos, não o foi na última década. A volatilidade anualizada durante os últimos dez anos, na Europa, do índice Value foi maior (17,5%) que a do índice Growth (13,9%). É uma tendência que não só afeta o mercado europeu, mas também no mercado norte-americano.
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