No entanto, desde o final de junho, os mercados entraram num novo período de "alta voltagem" em que muitas divisas emergentes caíram entre cerca de 10% e 15% adicionais, enquanto que o yen e o euro recuperaram a sua qualidade de ativos refúgio e se mantiveram planos. Paralelamente, as treasuries valorizaram. “A combinação destes eventos foi uma tormenta perfeita contra os fundos, ao ser subtraída rentabilidade por via da posição curta em duração na dívida norte-americana e a posição longa em divisas emergentes”, explica Hasenstab.
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