Fundo long short domina em retorno por unidade de risco a três anos

Destacamos os fundos com melhor retorno por unidade de risco nos últimos três anos. A lista conta com a presença de diversas classes de ativos.

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Não só pelo retorno é medido o sucesso de um fundo. A volatilidade de um fundo é um indicador de resiliência e, muitas vezes, o foco dos gestores, principalmente no longo prazo. Uma vez analisadas todas as classes de ativos individualmente, fazemos agora a análise aos fundos com melhor rácio retorno/risco nos últimos três anos.

Ao contrário da lista de fundos com melhor retorno a três anos, o Top que apresentamos a seguir conta com variedade em termos de classes de ativos. Podemos observar que entre os quinze fundos que lideram nesta métrica, encontramos três classes: 11 fundos de ações, três fundos multiativos e um fundo alternativo.

A liderar a lista aparece o BPI GIF Alternative Iberian Equities Long/Short. O fundo alternativo da BPI Gestão de Ativos apresenta um retorno anualizado de 3% e um desvio padrão de 3,31%. A baixa volatilidade, tipicamente inerente à estratégia long short que utiliza, proporciona um retorno por unidade de risco a três anos de 0,91.

O segundo e o terceiro lugar da tabela são ocupados pelo Caixa Ações Líderes Globais e pelo BPI GIF Opportunities. Ambos atuam no mercado global de ações e contam com um retorno por unidade de risco de 0,48 e 0,47, respetivamente. O maior fundo nacional conquista o segundo lugar devido à menor volatilidade apresentada no espaço temporal analisado.

O primeiro fundo multiativo que aparece na lista é o BPI Universal, com um retorno por unidade de risco de 0,39. Este faz-se acompanhar por mais dois fundos da mesma categoria, geridos pela Haitong. Em segundo lugar na classe surge o fundo agressivo desta casa e em terceiro lugar o fundo flexível.

Top 15 fundos nacionais com melhor retorno por unidade de risco nos últimos três anos

Nome	Rating FundsPeople 2023	Entidade Gestora	Categoria Morningstar	Retorno Anualizado a 3 anos (€)	Desvio Padrão a 3 anos (€)	Retorno por unidade de risco a 3 anos (€)
BPI GIF Alternative Fund Iberian Equity L&S I		BPI GA (CaixaBank AM)	Equity Market Neutral EUR	3,00%	3,31%	0,91
Caixa Ações Líderes Globais	FP	Caixa Gestão de Ativos	Global Large-Cap Blend Equity	7,90%	16,38%	0,48
BPI GIF Opportunities I		BPI GA (CaixaBank AM)	Global Large-Cap Growth Equity	8,99%	19,30%	0,47
IMGA Ações América I		IMGA	US Large-Cap Blend Equity	7,81%	16,92%	0,46
BPI Ibéria		BPI Gestão de Ativos	Other Equity	9,69%	21,46%	0,45
Montepio Euro Energy		Montepio Gestão de Activos	Sector Equity Energy	9,13%	20,52%	0,44
NB America Growth Fund R		GNB GA (GNB International Management)	US Large-Cap Blend Equity	8,45%	19,63%	0,43
BPI Ações Mundiais	FP	BPI Gestão de Ativos	Global Large-Cap Growth Equity	8,02%	18,62%	0,43
NB Momentum Sustentável	FP	GNB Gestão de Ativos	Global Large-Cap Blend Equity	6,62%	15,92%	0,42
BPI Portugal		BPI Gestão de Ativos	Portugal Equity	8,54%	21,31%	0,40
BPI Universal		BPI Gestão de Ativos	EUR Moderate Allocation - Global	4,10%	10,39%	0,39
White Fleet III Haitong Aggressive Fund A EUR Acc		Haitong Bank (MultiConcept FM)	EUR Aggressive Allocation	7,68%	19,90%	0,39
White Fleet III Haitong Flexible Fund A		Haitong Bank (MultiConcept FM)	EUR Flexible Allocation - Global	4,46%	12,28%	0,36
BPI GIF Iberia I	FP	BPI GA (CaixaBank AM)	Spain Equity	7,95%	22,21%	0,36
NB Dinâmico	FP	GNB Gestão de Ativos	EUR Aggressive Allocation - Global	5,13%	14,56%	0,35

Fonte: Morningstar Direct. Dados a 31 de janeiro de 2023.

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