Fundos de obrigações: os que mais captaram nos últimos três anos

obrigações fundos bonds
Créditos: Scott Graham (Unsplash)

Os fundos de entidades nacionais, registados em Portugal ou no Luxemburgo, que operam no mercado obrigacionista registaram um aumento de quase 250 milhões de euros nos últimos três anos. Este aumento é muito reduzido quando comparado com as restantes classes de ativos.

É verdade que os últimos três anos foram um período conturbado para o rendimento fixo. Com a pandemia assistimos a uma fuga desta classe, que apresentou uma volatilidade muito acima do habitual. A intervenção dos bancos centrais, o cenário de taxas de juro negativas e o retorno atrativo de outras classes são alguns dos argumentos que justificam o movimento do segmento obrigacionista.

Vemos agora as entidades e segmentos que, ainda assim, mais dinheiro capturaram.

Top 10 fundos de obrigações que mais captaram nos últimos 3 anos

NomeRating FundsPeople 2022Entidade gestoraCategoria MorningstarAUM em maio de 2022Total de captações nos últimos 3 anos
IMGA LiquidezIM Gestão de AtivosEAA Fund EUR Ultra Short-Term Bond730 504 521708 603 064
IMGA Rendimento SemestralSimIM Gestão de AtivosEAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term232 025 518204 187 791
Caixa Obrigações Longo PrazoSimCaixa Gestão de AtivosEAA Fund EUR Diversified Bond145 922 093128 678 305
IMGA Euro Taxa VariávelSimIM Gestão de AtivosEAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term267 616 28194 614 944
NB Rendimento PlusSimGNB Gestão de AtivosEAA Fund EUR Flexible Bond98 915 48369 568 165
NB Subordinated Debt FundSimGNB - International Management (GNB GA)EAA Fund EUR Subordinated Bond64 439 90766 276 450
IMGA Rendimento MaisSimIM Gestão de AtivosEAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term89 480 54265 977 186
NB Obrigações EuropaSimGNB Gestão de AtivosEAA Fund EUR Government Bond140 049 45456 449 403
NB Corporate EuroSimGNB - International Management (GNB GA)EAA Fund EUR Corporate Bond73 696 38540 097 508
Santander SAM Carteiras ConservadorSantander Asset ManagementEAA Fund EUR Diversified Bond24 106 68525 956 504
Fonte: Morningstar Direct. Dados à data de maio de 2022, em euros.

A gestora que mais se destacou, dentro deste segmento, foi a IMGA. A gestora portuguesa conseguiu arrecadar mais de mil milhões de euros nos últimos três anos. Com fundos como o IMGA Liquidez, o IMGA Rendimento Semestral, o IMGA Euro Taxa Variável e o IMGA Rendimento Mais a gestora destaca-se das demais.

Por fim, destaca-se também a GNB Gestão de Ativos. Esta conseguiu acumular aproximadamente 230 milhões de euros.

Segmentos obrigacionistas

Vemos agora quais os segmentos preferidos dos portugueses. Existe uma clara atração para fundos que operam no mercado de obrigações de curta duração. Estes representam 73,5% do total do dinheiro captado pelo Top 10 apresentado. Mais uma vez, este movimento pode ser explicado pelas condições adversas para esta classe de ativos.

A nível geográfico, apenas três dos dez fundos apresentados operam no mercado mundial, com os restantes sete a focarem-se apenas na Zona Euro.

Por fim, destaca-se que todos os fundos utilizam o euro como moeda de referência.