Os fundos de entidades nacionais, registados em Portugal ou no Luxemburgo, que operam no mercado obrigacionista registaram um aumento de quase 250 milhões de euros nos últimos três anos. Este aumento é muito reduzido quando comparado com as restantes classes de ativos.
É verdade que os últimos três anos foram um período conturbado para o rendimento fixo. Com a pandemia assistimos a uma fuga desta classe, que apresentou uma volatilidade muito acima do habitual. A intervenção dos bancos centrais, o cenário de taxas de juro negativas e o retorno atrativo de outras classes são alguns dos argumentos que justificam o movimento do segmento obrigacionista.
Vemos agora as entidades e segmentos que, ainda assim, mais dinheiro capturaram.
Top 10 fundos de obrigações que mais captaram nos últimos 3 anos
Nome | Rating FundsPeople 2022 | Entidade gestora | Categoria Morningstar | AUM em maio de 2022 | Total de captações nos últimos 3 anos |
IMGA Liquidez | IM Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Ultra Short-Term Bond | 730 504 521 | 708 603 064 | |
IMGA Rendimento Semestral | Sim | IM Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term | 232 025 518 | 204 187 791 |
Caixa Obrigações Longo Prazo | Sim | Caixa Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Diversified Bond | 145 922 093 | 128 678 305 |
IMGA Euro Taxa Variável | Sim | IM Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term | 267 616 281 | 94 614 944 |
NB Rendimento Plus | Sim | GNB Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Flexible Bond | 98 915 483 | 69 568 165 |
NB Subordinated Debt Fund | Sim | GNB - International Management (GNB GA) | EAA Fund EUR Subordinated Bond | 64 439 907 | 66 276 450 |
IMGA Rendimento Mais | Sim | IM Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Diversified Bond - Short Term | 89 480 542 | 65 977 186 |
NB Obrigações Europa | Sim | GNB Gestão de Ativos | EAA Fund EUR Government Bond | 140 049 454 | 56 449 403 |
NB Corporate Euro | Sim | GNB - International Management (GNB GA) | EAA Fund EUR Corporate Bond | 73 696 385 | 40 097 508 |
Santander SAM Carteiras Conservador | Santander Asset Management | EAA Fund EUR Diversified Bond | 24 106 685 | 25 956 504 |
A gestora que mais se destacou, dentro deste segmento, foi a IMGA. A gestora portuguesa conseguiu arrecadar mais de mil milhões de euros nos últimos três anos. Com fundos como o IMGA Liquidez, o IMGA Rendimento Semestral, o IMGA Euro Taxa Variável e o IMGA Rendimento Mais a gestora destaca-se das demais.
Por fim, destaca-se também a GNB Gestão de Ativos. Esta conseguiu acumular aproximadamente 230 milhões de euros.
Segmentos obrigacionistas
Vemos agora quais os segmentos preferidos dos portugueses. Existe uma clara atração para fundos que operam no mercado de obrigações de curta duração. Estes representam 73,5% do total do dinheiro captado pelo Top 10 apresentado. Mais uma vez, este movimento pode ser explicado pelas condições adversas para esta classe de ativos.
A nível geográfico, apenas três dos dez fundos apresentados operam no mercado mundial, com os restantes sete a focarem-se apenas na Zona Euro.
Por fim, destaca-se que todos os fundos utilizam o euro como moeda de referência.