Fundos Multi-ativos: rendibilidades para todos os gostos em 2015

Os agora denominados fundos multi-ativos englobam os produtos que no final do ano passado eram conhecidos como ‘fundos mistos’, e ainda os ‘fundos de fundos’. Consoante o estilo de investimento do produto, a Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios – APFIPP – divide os fundos multi-ativos em defensivos, equilibrados e agressivos. Tal como o nome indica, a primeira categoria engloba os produtos que investem em ativos mais conservadores, enquanto a segunda junta os fundos com alguma moderação no que toca ao risco. Por último, os multi-ativos agressivos, é o "grupo" composto pelos fundos que invistem no ativos com um risco mais elevado do mercado. 

Entre as três categorias - e como seria de esperar - aquela que junta os fundos mais agressivos é o segmento mais rentável. Nesta categoria a Associação engloba um quarteto de fundos que nos primeiros sete meses do ano atingiram uma rendibilidade média de 7,10%, somando esses fundos 93,6 milhões de euros em ativos sob gestão. O produto mais rentável em 2015, deste segmento, é o Montepio Multi Gestão Dinâmica da Montepio Gestão de Activos. Nos primeiros sete meses do ano o fundo regista uma rendibilidade de 9,01% tendo quase 8,5 milhões de euros em património. Entre as posições principais do fundo encontramos produtos de casas internacionais, como é o caso do BGF European da BlackRock, o Fidelity Euro Blue Chip da Fidelity Worlwide Investment, ou ainda o Schroder ISF European Equity Alpha C da Schroders, para além de  fundos da própria casa, como o Montepio Capital ou o Montepio Acções Internacionais.

No entanto, o fundo com a maior performance em 2015 é o Montepio Global, que a APFIPP classifica como ‘fundo multi-ativo equilibrado’. Gerido pela Montepio Gestão de Activos, o fundo regista ganhos de 9,45% com mais de 5,6 milhões de euros em ativos sob gestão. Tal como o seu nome indica, o fundo investe de uma forma global, e em diversos ativos. Nas maiores posições encontramos dívida pública nacional e corporativa (como por exemplo do Millennium BCP), para além de ações de cotadas como a Apple, a UniCredit, a Nestlé ou a Volkswagen. O "segmento" onde este fundo é incluído junta onze produtos que totalizam mais de 302 milhões de euros. A média de rendibilidades desse "universo" de produtos é de 5,59% em 2015.

O conjunto de produtos defensivos desta análise soma cerca de 1.700 milhões de euros em património sob gestão. Entre estes fundos, encontra-se o Millennium Prestige Conservador, da Millennium Gestão de Activos, que é o terceiro maior produto do mercado nacional, totalizando mais de 661 milhões de euros.

Já em termos de rendibilidade o fundo vencedor da categoria é o Santander Private Moderado, da Santander Asset Management, com uma rendibilidade em 2015, de 4,93%. O fundo tem sob gestão quase 90 milhões de euros, e na carteira encontramos produtos de várias entidades internacionais nas maiores posições da carteira, como é o caso do Pioneer Euro Corp Bond da Pioneer Investments ou o BGF European A2 da BlackRock.

Os fundos multi-activos em 2015

Fonte: APFIPP no final de julho