JPM Global Income: sucessos e insucessos em 2015...

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GotCredit, Flickr, Creative Commons

O ano de 2015 foi um ano de contrates para o JPM Global Income. Perante o contexto de volatilidade e as grandes oscilações registadas pelos preços dos ativos, o fundo gerou um dividendo entre 4,6% e 4,9% (dividendo trimestral anualizado) ao longo do ano, se bem que algumas estratégias não funcionaram. Por exemplo, a exposição relativamente elevada do fundo ao segmento high yield foi o factor que mais penalizou a rentabilidade do produto em 2015, depois dos spreads atingirem os níveis mais elevados desde 2011. Também foram prejudiciais as posições em futuros de obrigações do tesouro norte-americano: tanto a posição curta em futuros sobre treasuries a cinco anos, desenhada para compensar parte do risco de taxa de juro, como a posição longa em futuros sobre obrigações do tesouro a 30 anos, como hedge contra a aversão ao risco.

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