Após a análise do comportamento dos fundos de obrigações de entidades nacionais domiciliados no Luxemburgo, olhemos para os fundos de ações de entidades financeiras nacionais e para o seu desempenho a um, três e cinco anos. À semelhança da análise aos fundos de obrigações, faremos o cruzamento entre a rentabilidade e o desvio padrão registados em cada um dos períodos pelos produtos que mais se destacam.
Com uma rentabilidade de 26,88% no último ano, o produto que mais se destaca é o BPI GIF Iberia, seguido pelos fundos NB European Equity e pelo Atrium Portfolio Sicav – Octant, com 17,64% e 14,49% de ganhos no período em questão, respetivamente.
Alargando o espectro de análise para um período de três anos, verificamos que as ações americanas surgem em evidência. Isto porque o BPI GIF América é o produto com melhor rentabilidade anualizada no período em questão: 10,01%. Em segundo lugar apresenta-se o BPI GIF Iberia, com uma rentabilidade anualizada de 5,59%, sendo que o NB America Growth Fund surge em terceiro lugar, com 4,88% de ganhos anualizados.
No período mais longo, ou seja, a cinco anos, verificamos uma alteração de posições. Assim, o BPI GIF Iberia é novamente o mais rentável, registando uma rentabilidade anualizada de 12,22%, sendo que o BPI GIF América surge em segundo lugar com ganhos anualizados na ordem dos 11,82%. Por outro lado, o NB America Growth mantém o terceiro lugar, com uma rentabilidade anualizada de 8,47% nos últimos cinco anos.
Fonte: Morningstar Direct, 31 de agosto
O BPI GIF Iberia é, assim, o produto que maior destaque apresenta – a sua rentabilidade a um e a cinco anos é superior aos seus pares. Contudo, analisando o desvio padrão registado pelo fundo em ambos os períodos em questão, é possível observar que assumiu um nível de risco mais elevado que os restantes produtos: 14,17% a um ano e 14,78% a cinco anos.
Por outro lado, a três anos verifica-se um dado curioso. O BPI GIF América, com um menor nível de risco (desvio padrão de 14,38%) obteve uma rentabilidade superior ao BPI GIF Iberia, este que registou um desvio padrão de 16,28%, ou seja, um valor superior ao produto anterior.
| Fundo | Morningstar Category | Gestora | Desvio Padrão a um ano (%) | Desvio Padrão a três (%) | Desvio Padrão a cinco anos (%) |
| Atrium Portfolio Sicav - Octant A | Global Large-Cap Blend Equity | Atrium Investimentos | 7,31 | 12,94 | 10,89 |
| BPI GIF Europa | Europe Large-Cap Blend Equity | BPI Global Investment Fund Mgt | 7,43 | 12,86 | 11,07 |
| BPI GIF Opportunities | Global Large-Cap Blend Equity | BPI Global Investment Fund Mgt | 5,16 | 11,44 | 11,97 |
| BPI GIF Iberia | Spain Equity | BPI Global Investment Fund Mgt | 14,17 | 16,28 | 14,78 |
| BPI GIF Africa | Africa Equity | BPI Global Investment Fund Mgt | 8,99 | 12,73 | 12,20 |
| BPI GIF América | US Large-Cap Blend Equity | BPI Global Investment Fund Mgt | 11,59 | 14,38 | 12,49 |
| NB Momentum | Global Large-Cap Growth Equity | GNB - International Management | 7,85 | 12,95 | 11,18 |
| NB European Equity | Europe Large-Cap Blend Equity | GNB - International Management | 10,41 | 17,20 | 14,82 |
| NB America Growth Fund | US Large-Cap Growth Equity | GNB - International Management | 9,72 | 13,28 | 11,70 |