“Não há substituto para a diligência e análise prudente se se quiser distinguir investimento de mera especulação”, recorda Stephen Deane, CFA, diretor sénior de Política de Mercados de Capitais.
Os defensores das criptomoedas antecipam muitas vezes o futuro promissor dos criptoativos e da sua tecnologia disruptiva. Embora os investidores se concentrem no futuro, devem proceder com cuidado, avisa o CFA Institute. “Não há substituto para a diligência e análise prudente se se quiser distinguir o investimento da mera especulação”, afirma Stephen Deane, CFA, diretor sénior de Política de Mercados de Capitais.
O CFA Institute insiste: não existem atalhos para os investimentos profissionais. No estudo Criptoassets: Beyond the Hype- An Investment Management Perspective on the Development of Digital Finance, apelam à distinção entre a tecnologia de balanço distribuído subjacente, que pode muito bem ser disruptiva, e as perspetivas de negócio para os milhares de criptoativos individuais existentes no mercado atualmente e mais que estão para vir.
Seis recomendações ao investir em criptoativos
Assim, o CFA Institute elaborou uma lista de recomendações para fiduciários e investidores institucionais:
- A moda e/ou especulação não é uma base sólida para um caso de investimento. A análise adequada do valor, dos méritos e dos riscos continuam a ser necessários para que os fiduciários cumpram com os seus deveres de prudência, lealdade e cuidado.
- Continuar a aplicar os princípios básicos de construção de carteiras. De acordo com os ensinamentos do Programa CFA, recomenda-se que os investidores continuem a adotar uma visão de construção de carteira holística e estratégica nos seus investimentos, equilibrando os objetivos a curto, médio e longo prazo.
- É necessária uma análise cuidadosa do valor e dos ganhos da carteira. Recomenda-se que os fiduciários forneçam uma análise fundamentada do valor intrínseco, da volatilidade, dos efeitos de correlação, do impulso ou das características técnicas do seu investimento proposto dentro do contexto geral da carteira, quer seja diretamente em tokens, ou indiretamente através do capital de uma empresa, antes de afirmar que tal investimento satisfaz o seu padrão habitual de supervisão.
- O valor intrínseco deve estar relacionado com um completo entendimento dos casos de uso. Recomenda-se que os fiduciários interessados no valor fundamental dos criptoativos realizem uma análise profunda e racional dos casos de uso dos tokens, do projeto ou da empresa.
- É necessária uma análise cuidadosa da sustentabilidade do modelo de negócio e da estratégia de captação de clientes. Recomenda-se que os fiduciários prestem especial atenção à natureza potencialmente circular do projeto de criptoativos que é analisado, focando-se nas qualidades intrínsecas e distintivas do projeto, juntamente com o seu modelo de aquisição de clientes.
- Os fiduciários devem determinar a cadeia de custódia e a segurança dos ativos dos clientes. Por isso, devem exigir o mesmo padrão de qualidade ou cuidado que aplicam a todos os outros ativos, ou contratar um terceiro que possa proporcionar esse padrão de qualidade.
