Multiativos: as quotas de mercado da maior categoria do mercado nacional

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Créditos: Abed Ismail (Unsplash)

O segmento multiativos do mercado nacional de fundos de investimento é atualmente o maior ao nível de produtos oferecidos e de ativos sob gestão. Segundo a base de dados da Morningstar, são atualmente comercializados 89 fundos nacionais de allocation. Isto compara com os 41 fundos de ações de gestão nacional e 42 produtos de fixed income. Ao nível de ativos sob gestão – considerando produtos domiciliados em Portugal e no Luxemburgo – estes 89 fundos agregam um património de 9,8 mil milhões de euros, enquanto o segmento acionista 3,1 mil milhões e os fundos de obrigações 5,5 mil milhões.

Desta forma, as casas gestoras olham com especial atenção para estas estratégias. Consequentemente, o exercício de olhar para o ranking em termos de quotas de mercado das entidades gestoras nacionais que gerem estes fundos acresce de relevância.

Caixa Gestão de Ativos aumenta preponderância

À semelhança do que observámos nos fundos de obrigações domiciliados em Portugal, também nos fundos multiativos a líder de mercado conseguiu aumentar a sua quota de mercado durante o último ano. Com 10 produtos sob gestão, falamos da Caixa Gestão de Ativos, atual líder de mercado com 31,6% de quota de mercado.

O seu volume de ativos sob gestão já é superior a 3 mil milhões de euros, o que significa que, num espaço de um ano, a casa gestora aumentou os seus ativos sob gestão em fundos multiativos na ordem dos 1,1 mil milhões de euros (crescimento de 64%). Por sua vez, o seu crescimento em termos de quota de mercado face a agosto de 2020 foi de 2,4 pontos percentuais – o maior aumento entre as casas gestoras.

Imediatamente a seguir surge a Santander Asset Management com 25,4% de quota de mercado. Face a agosto de 2020, esta entidade, que disponibiliza 14 fundos desta categoria, aumentou os seus ativos sob gestão em 689 milhões de euros, no entanto, este valor não foi suficiente para a entidade conseguir ganhar mais espaço neste segmento de ativos. Atualmente, o Santander Select Moderado é o maior produto misto sob gestão da SAM.

A BPI Gestão de Ativos é a entidade que ocupa a terceira posição da tabela, com uma quota de mercado de 17,8%. Apesar de ter perdido preponderância de mercado face a agosto do ano passado, esse valor foi marginal (-0,2 p.p.). O seu volume de ativos sob gestão em produtos desta categoria é atualmente de 1,7 mil milhões de euros. De notar que, em solo nacional, este valor também está distribuído por 10 fundos multiativos geridos pela entidade. Por parte desta casa, o fundo multiativo BPI Reforma Investimento PPR/OICVM é o produto, à data, com mais património.

De sublinhar ainda a Bankinter em Portugal, que cresceu 1,1 p.p. em termos de quota de mercado face ao período homólogo. Os seus ativos sob gestão em agosto deste ano fixaram-se em 277 milhões de euros, pelo que, a sua quota de mercado foi de 2,9%. Para este crescimento, em muito contribuiu o jovem Bankinter Mega TT PPR/OICVM, lançado muito recentemente.

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS MULTIATIVOS DOMICILIADOS EM PORTUGAL

Entidade gestoraAtivos sob gestão em agosto de 2020 Ativos sob gestão em agosto de 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos1 845 742 5823 031 623 37229.2%31.6%2.4
Santander Asset Management1 746 089 6892 435 986 85927.6%25.4%-2.2
BPI Gestão de Ativos1 138 700 1191 709 902 19518.0%17.8%-0.2
IM Gestão de Ativos1 114 202 1011 605 551 81517.6%16.7%-0.9
Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal112 647 461277 289 3631.8%2.9%1.1
Optimize Investment Partners121 346 393158 591 6491.9%1.7%-0.2
Invest Gestão de Activos92 812 746156 334 2241.5%1.6%0.1
GNB Gestão de Ativos103 755 450155 861 4361.6%1.6%0
Montepio Gestão de Activos20 716 84929 459 9620.3%0.3%0
Dunas Capital15 079 92812 575 8540.2%0.1%-0.1
Lynx Asset Managers 7 941 31711 980 8850.1%0.1%0
Sixty Degrees6 530 6898 009 9310.1%0.1%0
Biz Capital5 089 9850.1%
Total6 325 565 3249 598 257 530100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados a 31 de agosto de 2021, em euros

Crescimento superior a 50% considerando os fundos no Luxemburgo

Segundo os dados apresentados, a categoria de fundos allocation cresceu 50,4% considerando os fundos domiciliados no Luxemburgo na análise. Contudo, os 10 fundos nacionais domiciliados no Luxemburgo apenas adicionam mais 218 milhões de euros ao total de ativos sob gestão.

A líder Caixa Gestão de Ativos continuou a aumentar a sua preponderância, contando agora com 30,9% de quota de mercado. A Santander Asset Management continua a figurar no segundo lugar do ranking com 24,8% - o que indica que considerando as estratégias luxemburguesas, a casa está mais próxima da líder de mercado do que quando considerámos apenas os fundos domiciliados em Portugal. Por fim, em terceiro lugar, a BPI Gestão de Ativos que, contrastando com a primeira tabela, aumentou a sua quota de mercado em 0,2 pontos percentuais face a agosto de 2020, figurando agora com 17,6%.

QUOTA DE MERCADO POR ENTIDADES GESTORAS - FUNDOS MULTIATIVOS DOMICILIADOS EM PORTUGAL E LUXEMBURGO

Entidade gestora (Distribuidor)Ativos sob gestão em agosto de 2020 Ativos sob gestão em agosto de 2021Quota de mercado 2020Quota de mercado 2021Variação anual da Q.M. (p.p.)
Caixa Gestão de Ativos1 845 742 5823 031 623 37228.3%30.9%2.6
Santander Asset Management1 746 089 6892 435 986 85926.8%24.8%-2
BPI Gestão de Ativos (CaixaBank AM)1 138 700 1191 730 233 34917.4%17.6%0.2
IM Gestão de Ativos1 114 202 1011 605 551 81517.1%16.4%-0.7
Bankinter Gestión de Activos - Sucursal em Portugal112 647 461277 289 3631.7%2.8%1.1
Optimize Investment Partners (Andbank AM)121 346 393166 478 4111.9%1.7%-0.2
Invest Gestão de Activos92 812 746156 334 2241.4%1.6%0.2
GNB Gestão de Ativos103 755 450155 861 4361.6%1.6%0
Atrium Investimentos160 114 502150 709 5262.5%1.5%-1
Montepio Gestão de Activos20 716 84929 459 9620.3%0.3%0
Dunas Capital (Adepa AM)33 391 89526 301 5160.5%0.3%-0.2
Haitong21 792 45625 610 1670.3%0.3%0
Lynx Asset Managers 7 941 31711 980 8850.1%0.1%0
Sixty Degrees6 530 6898 009 9310.1%0.1%0
Biz Capital5 089 9850.1%
Total6 525 784 2499 816 520 801100%100%
Fonte: Morningstar Direct, dados a 31 de agosto de 2021, em euros