TRIBUNA de Julie Bech, cogestora do fundo Nordea -1 Global Diversity Engagement Fund, na Nordea AM. Comentário patrocinado pela Nordea Asset Managers.
Até à data, o E tem dominado o foco no panorama ESG, com preocupações ambientais como as alterações climáticas no topo da lista de prioridades dos investidores, enquanto o S tem ficado para trás. Mas com os investimentos previstos em Diversidade e Inclusão a atingirem 15 mil milhões de dólares até 2026, estamos a começar a assistir a uma mudança subtil, mas notável.
Cada vez mais empresas estão a reconhecer o valor real que uma cultura empresarial diversificada pode acrescentar, desde a retenção de trabalhadores até a bases de clientes e consumidores mais alargadas, entre outros fatores. As práticas positivas de diversidade traduzem-se frequentemente num impacto material no desempenho financeiro das empresas e nos valores dos acionistas, o que é uma boa notícia para os investidores.
Empresas diversificadas têm um melhor desempenho
Há cada vez mais estudos que confirmam que as empresas com maior diversidade e inclusão têm uma vantagem competitiva sobre as suas homólogas. Por exemplo, a Harvard Business Review publicou um artigo1 que destaca vários estudos que demonstram que as empresas de grande capitalização com pelo menos uma mulher no seu conselho de administração geraram mais retorno do capital próprio (uma medida de rentabilidade) e registaram um crescimento das receitas líquidas (a taxa de crescimento do lucro) em comparação com as empresas que não tinham diversidade de género.
Um estudo da McKinsey, realizado com mais de 1.000 empresas, corrobora ainda mais esta constatação: as que se encontravam no quartil superior das equipas executivas com diversidade de género tinham 25% mais probabilidades de obter um desempenho superior em termos de rentabilidade, enquanto as que se encontravam no quartil inferior tinham 27% menos probabilidade de obter uma rentabilidade superior à média da indústria2.
A diversidade pode dar frutos
Na nossa opinião, o efeito lógico de empresas com melhor desempenho é o investimento nessas empresas com melhor desempenho. Um conjunto crescente de dados demonstra que existe uma ligação entre a responsabilidade social das empresas e o desempenho financeiro3, mas a sua tendência de investimento subjacente está apenas a começar. Acreditamos que os gestores ativos, com as ferramentas analíticas e de envolvimento corretas, podem aproveitar a lacuna de investimento que existe atualmente para proporcionar retornos e responsabilidade.
Por isso, antecipámo-nos neste espaço em 2019 quando lançámos o Nordea 1 - Global Diversity Engagement Fund. A solução Morningstar4 de cinco estrelas baseia-se em estudos alargados que confirmam que as empresas com uma diversidade e inclusão mais fortes têm uma vantagem competitiva sobre as suas homólogas. O fundo (BI USD) teve um retorno de 69% desde o início, superando o desempenho do índice de referência em 3,4%5, demonstrando o sucesso de uma abordagem de gestão ativa dentro deste tema, e apoia também a investigação académica sobre a diversidade empresarial. Veja-se no gráfico abaixo.
Envolvemo-nos na mudança
O Nordea 1 - Global Diversity Engagement Fund centra-se na D&I como motor de mudança social, ao mesmo tempo que tira partido da correlação positiva entre práticas de D&I acima da média e o desempenho financeiro das empresas. Acreditamos que uma das melhores formas de alcançar um ambiente empresarial mais diversificado, que ofereça oportunidades iguais a todos, é envolvermo-nos com as empresas e apoiá-las num caminho bem definido para a excelência em D&I.
Como tal, a nossa carteira é constituída por empresas líderes, empresas em fase de melhoria e empresas moderadamente atrasadas em termos de políticas e práticas de D&I. Os nossos esforços de envolvimento centram-se nos dois últimos grupos, onde é necessária a maior interação com as partes interessadas. Com base nos vastos conhecimentos da equipa de Investimentos Responsáveis (RI) da NAM - uma das mais experientes deste tipo na Europa - ajudamos as empresas a fazer mudanças positivas que podem ter um grande impacto nos seus resultados.
O foco na diversidade ganhou uma força significativa porque, além de ser uma causa social digna, tem um mérito económico genuíno. Garantir que há mais pessoas diversificadas a trabalhar e a liderar no local de trabalho é simplesmente um bom negócio. À medida que surgem ventos contrários demográficos, as empresas podem beneficiar da incorporação de práticas sólidas de D&I. O Nordea 1 - Diversity Engagement Fund demonstra que o que é bom para as empresas é bom para os investidores.
Fontes e notas:
1 The Harvard Business Review, Why Diverse Teams are Smarter, novembro de 2016
2McKinsey & Company, Diversity wins: How inclusion matters, maio de 2020
4 © 2024 Morningstar, Inc. Todos os direitos reservados a partir de 31/01/2024. O Morningstar Rating é uma avaliação do desempenho passado de um fundo - com base no retorno e no risco - que mostra como investimentos semelhantes se comparam com os seus concorrentes. Uma classificação elevada não constitui, por si só, uma base suficiente para uma decisão de investimento. O rating elevado tem um grande impacto nos seus resultados.
5 Período em análise: 21.02.2019 - 29.02.2024. Desempenho calculado de NAV para NAV (líquido de comissões e impostos luxemburgueses) na moeda da respetiva classe de ações, rendimento bruto e dividendos reinvestidos, excluindo encargos iniciais e de saída a partir de (29.02.2024). Os encargos iniciais e de saída podem afetar o valor do desempenho. O desempenho passado não é um indicador fiável de resultados futuros e os investidores podem não recuperar a totalidade do montante investido. O valor do seu investimento pode subir e descer, e pode perder parte ou a totalidade do dinheiro investido.
O indicador de risco é um guia para o nível de risco deste produto em comparação com outros produtos. Mostra a probabilidade de o produto perder dinheiro devido a movimentos nos mercados ou por não sermos capazes de lhe pagar. Classificámos este Fundo como 4 em 7, que é uma classe de risco médio. Isto classifica as perdas potenciais do desempenho futuro a um nível médio, e as más condições do mercado podem afetar a capacidade do fundo para lhe pagar. Este risco não é tido em conta no indicador apresentado acima. Para mais informações sobre os riscos a que o fundo está exposto, consultar a secção Descrição dos Riscos do prospeto. Outros riscos materialmente relevantes para o PRIIP não incluídos no indicador de risco:
Risco de certificados de depósito: os certificados de depósito (certificados que representam títulos detidos em depósito por instituições financeiras) comportam riscos de títulos ilíquidos e de contraparte. Risco de derivados: pequenos movimentos no valor de um ativo subjacente podem criar grandes alterações no valor de um derivado, tornando os derivados altamente voláteis em geral e expondo o fundo a perdas potenciais significativamente superiores ao custo do derivado. Risco dos mercados emergentes e de fronteira: os mercados emergentes e de fronteira estão menos estabelecidos e são mais voláteis do que os mercados desenvolvidos. Envolvem riscos mais elevados, nomeadamente riscos de mercado, de crédito, jurídicos e de divisa, e são mais suscetíveis a sofrer riscos que, nos mercados desenvolvidos, estão associados a condições de mercado invulgares, tais como riscos de liquidez e de contraparte. Risco de gestão de títulos: alguns países podem restringir a propriedade de títulos mobiliários por pessoas de fora ou podem ter práticas de custódia menos regulamentadas. Risco de tributação: um país pode alterar a sua legislação ou tratados fiscais de forma a afetar o fundo ou os acionistas.
Sobre a Nordea Asset Management
A Nordea Asset Management (NAM, AuM 251 mil milhões de EUR*) faz parte do Grupo Nordea, o maior grupo de serviços financeiros da região nórdica (AuM 379 mil milhões de EUR*). A NAM oferece aos investidores europeus e mundiais a exposição a um vasto conjunto de fundos de investimento. Servimos uma vasta gama de clientes e distribuidores, que incluem bancos, gestores de ativos, consultores financeiros independentes e companhias de seguros.
A Nordea Asset Management está presente em Bonn, Bruxelas, Copenhaga, Frankfurt, Helsínquia, Lisboa, Londres, Luxemburgo, Madrid, Milão, Nova Iorque, Oslo, Paris, Santiago do Chile, Singapura, Estocolmo, Viena e Zurique. A presença local da Nordea é indissociável do objetivo de ser acessível e oferecer o melhor serviço aos clientes.
O sucesso da Nordea baseia-se numa abordagem multiboutique sustentável e única, que combina a experiência de boutiques internas especializadas com competências externas exclusivas, permitindo-nos fornecer alfa de uma forma estável em benefício dos nossos clientes. As soluções da NAM abrangem todas as classes de ativos, desde as obrigações e as ações até às soluções multiativos, e gerem produtos locais e europeus, bem como produtos dos EUA, globais e de mercados emergentes.
Tendo entrado no espaço ESG há mais de 30 anos, o Investimento Responsável está profundamente enraizado no nosso ADN nórdico. Como pioneiros em ESG e líderes de mercado, criámos uma equipa de RI premiada em 2009 - atualmente uma das maiores da Europa. Atualmente, oferecemos um vasto conjunto de soluções de RI a investidores de todos os tipos em todo o mundo.
* Fonte: Nordea Investment Funds S.A., 31.12.2023
A Nordea Asset Management é a designação funcional da atividade de gestão de ativos conduzida pelas entidades jurídicas Nordea Investment Funds S.A. e Nordea Investment Management AB e respetivas sucursais e filiais. Os fundos mencionados fazem parte da Nordea 1, SICAV, uma sociedade de investimento aberta sediada no Luxemburgo. O prospeto, o documento de informação fundamental (KID) e o documento de informação fundamental ao investidor (KIID) para os investidores do Reino Unido, bem como os relatórios anuais e semestrais, estão disponíveis por via eletrónica ou em papel, em inglês e na língua local do mercado onde a SICAV mencionada está autorizada a ser distribuída, gratuitamente, mediante pedido à sociedade gestora Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxembourg, aos representantes locais ou agentes de informação, ou aos nossos distribuidores, bem como em www.nordea.lu. Este material destina-se a fornecer ao leitor informações sobre as capacidades específicas da Nordea Asset Management, a atividade geral do mercado ou as tendências do sector e não se destina a ser considerado como uma previsão ou investigação. Este material, ou quaisquer pontos de vista ou opiniões aqui expressos, não constituem um conselho de investimento nem uma recomendação para comprar, vender ou investir em qualquer produto financeiro, estrutura ou instrumento de investimento, para efetuar ou desfazer qualquer transação ou para participar em qualquer estratégia de negociação específica. Salvo indicação em contrário, todas as opiniões expressas são da Nordea Asset Management. Os pontos de vista e opiniões refletem as atuais condições económicas do mercado e estão sujeitos a alterações. Embora a informação contida neste documento seja considerada correta, não pode ser dada qualquer declaração ou garantia quanto à sua exatidão ou integridade finais. 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Na Dinamarca: O Agente Representante é o Nordea Danmark, Filial af Nordea Bank Abp, Finlândia, Grønjordsvej 10, Postbox 850 0900 Copenhagen C, Dinamarca. Em França: Com a autorização da AMF, as ações dos fundos da Nordea 1, SICAV podem ser distribuídas em França. O Correspondente Centralizador em França é o Banco CACEIS, situado em 89-91 rue Gabriel Peri, 92120 Montrouge, França. Na Alemanha: Os investimentos em instrumentos de capital próprio e de dívida emitidos por bancos podem correr o risco de serem sujeitos ao mecanismo de recapitalização interna (o que significa que os instrumentos de capital próprio e de dívida podem ser reduzidos a fim de assegurar que a maioria dos credores não garantidos de uma instituição suportam as perdas adequadas), tal como previsto na Diretiva 2014/59/UE da UE. Em Itália: A lista atualizada dos Agentes de distribuição em Itália, agrupados por categoria homogénea, está disponível junto dos próprios distribuidores ou dos Agentes Pagadores: State Street Bank International GmbH - Succursale Italia, Allfunds Bank S.A.U -Succursale di Milano, Société Générale Securities Services S.p.A., Banca Sella Holding S.p.A, Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A, CACEIS Bank S.A., Sucursal em Itália e no site www.nordea.it. Na Irlanda: O Agente de Facilidades é a Maples Fund Services (Ireland) Limited, 32 Molesworth Street, D02 Y512 Dublin 2, Irlanda. Nos Países Baixos: A Nordea 1, SICAV está registada nos Países Baixos no registo mantido pela AFM e, como tal, está autorizada a oferecer as suas ações nos Países Baixos. O registo da AFM pode ser consultado em www.afm.nl/register. Em Portugal: O Agente Pagador em Portugal é o BEST - Banco Eletrónico de Serviço Total, S.A., devidamente constituído ao abrigo das leis de Portugal e registado na CMVM como intermediário financeiro. Em Espanha: A Nordea 1, SICAV está devidamente inscrita no registo oficial de instituições de investimento coletivo estrangeiras da CNMV (entrada n.º 340) como autorizada a ser comercializada ao público em Espanha. Qualquer investimento deve ser efetuado através dos distribuidores autorizados e com base nas informações contidas na documentação obrigatória que deve ser recebida do distribuidor autorizado da SICAV antes de qualquer subscrição. O Agente de Representação é o Allfunds Bank S.A.U., C/ de los Padres Dominicos, 7, 28050, Madrid, Espanha. A lista completa dos distribuidores autorizados está disponível na página Web da CNMV (www.cnmv.es). Na Suécia: O Agente Pagador é o Nordea Bank Abp, Swedish Branch, Smålandsgatan 17, 105 71 Stockholm, Suécia. 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